存款降息，如约而至，但要刺激大家消费投资，更多还要是预期扭转。例如想大家入场抄底，一是要宏观出现拐点，二是要估值要够便宜。在估值方面，如果参考港股，这些年从成长股看PEG、PS 等，变为慢慢看 PE 越看越低，再到低 PB，然后近年再以股息为锚。这样对比的话，A 股实在能以让资金有抄低欲望。港股有回购和股息支撑，吸引力自然较好，但也留意大盘股，说到底都是内需，没有出海的话会存在顾虑，尤其是广告行业，如果消费持续不行，早晚会传导过去。当然，出海业务做得好也一不定会提升估值，好像拼多多，上半年Temu GMV 已达到 200 亿美元，超过去年。而随着半托管的推出以及规模增长，Temu 亏损相信会不断缩小，年底说不定有望实现盈亏平衡。目前拼多多估值跌到个位数，即便考虑到美国、欧洲等监管风险，估值还是低得可怜。但从另一角度看，国内业务已趋向稳定，但这股价水平管理层也不考虑回购派息，很大程度就是估值长期低的原因。
