<p>Deepwater Asset Management 的联合创始人兼管理合伙人 Gene Munster 最近告诉 CNBC，特斯拉（TSLA 1.97%）有望成为一家市值 3 万亿美元的公司。 Munster 强调了与人工智能（AI）相关的机会，如全自动驾驶软件和机器出租服务作为关键增长驱动因素。</p>
<p>他的预测缺乏具体的时间表，但 3 万亿美元的估值意味着特斯拉目前市值 6870 亿美元的股价有望上涨 335%。投资者应了解以下信息。</p>
<h2>特斯拉在第二季度继续面临需求下降的困境</h2>
<p>特斯拉在第二季度报告了令人失望的财务业绩。营收仅增长 2%，达到 255 亿美元，略高于预期。但根据通用会计准则（GAAP），净利润暴跌 45%，至 15 亿美元，连续第四次未达到预期。公司连续两个季度的利润率低于 6%，这在三年多以来从未发生过。</p>
<p>值得一提的是，随着宏观经济环境对消费者变得更加有利，对电动汽车（EVs）的需求应该会提高。这种转机的催化剂可能在今年晚些时候出现。来自期货合同的定价数据暗示 2024 年将有三次 25 个基点的降息。具体来说，投资者认为美联储将在 9 月、11 月和 12 月的会议上降低其基准利率。</p>
<p>此外，尽管特斯拉今年在电池电动汽车（BEVs）市场份额有所下降，但该公司仍然是一家强大的参与者。在美国，特斯拉在截至 5 月的销售中占电池电动汽车销售的 48%，领先第二名竞争对手 40 个百分点。全球范围内，特斯拉在截至 5 月的销售中占电池电动汽车销售的 16%，仅略低于行业领导者比亚迪不到 1 个百分点。</p>
<h2>特斯拉可能是一家伪装成汽车制造商的人工智能公司</h2>
<p>特斯拉的看涨案例称，其核心电动汽车业务是软件和服务领域更大机会的跳板，特别是与人工智能相关的机会。全自动驾驶（FSD）软件是这一叙事的基石。理论上，FSD 将通过订阅和许可直接实现货币化，通过自动驾驶出租服务间接实现货币化。</p>
<p>2023 年，首席执行官埃隆·马斯克告诉 CNBC 的大卫·费伯，机器出租车可能会将特斯拉的毛利率提高到 70%。与最近一个季度的 18% 的毛利率相比，这将是利润能力的显著增加。摩根大通的亚当·乔纳斯认为，由于特斯拉在电动汽车市场上的强劲存在，特斯拉可能成为 “在自主驾驶竞赛中强大的参与者（如果不是明显的赢家）”，这本身已经带来了实质性的数据优势。</p>
<p>特斯拉利用其庞大的 FSD 启用车辆网络来收集视频数据，这些数据用于训练和改进基础机器学习模型。特斯拉在 FSD 中行驶了超过 13 亿英里的数据，Ark Invest 估计，该公司的数据积累速度比 Alphabet 子公司 Waymo 快 110 倍，后者是其主要竞争对手。</p>
<p>Gene Munster 认为，FSD 可能在未来十年通过订阅和许可费用产生 1000 亿美元的年营业收入。特斯拉目前并不许可其 FSD 软件，但马斯克在最近的财报电话中告诉分析师：“有一些主要的汽车制造商表示有兴趣许可特斯拉的全自动驾驶，我相信随着时间的推移会有更多。但我们不能就这些讨论的细节发表评论。”</p>
<p>Dojo 超级计算机是与人工智能相关的另一个潜在收入来源。Dojo 具有专为视频训练而构建的定制芯片，应该加速 FSD 的发展。台湾积体电路最近确认这些定制芯片已经投产，马斯克认为 Dojo 在未来可能与基于 Nvidia 的系统竞争。有了概念验证，特斯拉可以通过向其他企业销售人工智能云服务来实现 Dojo 的货币化。</p>
<p>更重要的是，Dojo 专为 AI 视觉系统量身定制，因此应该有助于公司更快地训练支持其 FSD 软件的机器学习模型。摩根大通的亚当·乔纳斯在一份致客户的备忘录中讨论了这个想法：“在解决自主性的过程中，特斯拉开发了一个推动定制硅片新边界的先进超级计算架构，可能使特斯拉在一个 10 万亿美元的总地址市场中处于非对称优势。”</p>
<p>特斯拉计划在定于 10 月 10 日的公司活动中推出其机器出租车。在财报电话中，马斯克回答了一个关于特斯拉何时预计推出第一次机器出租车服务的问题。他说：“可能在今年年底之前。如果我们明年不能做到，我会感到震惊。”</p>
<h2>到 2034 年，特斯拉可能成为一家 3 万亿美元的公司</h2>
<p>华尔街预计，特斯拉将在 2026 年前以 16% 和 25% 的年增长率增长营收和每股收益。这些估计似乎过于悲观，可能是由于宏观经济不确定性以及对特斯拉能否转向软件和服务的怀疑。</p>
<p>我认为特斯拉未来十年的盈利可能每年增长 30%。我这样说是因为电动汽车销售预计将以 33% 的年增长率增长至 2030 年，而机器出租车市场预计将以 53% 的年增长率扩大至 2032 年。</p>
<p>如果特斯拉未来十年的盈利每年增长 30%，股价在同一期间可能每年增长 16%，将其市值推至 2034 年中期的 3 万亿美元。</p>

特斯拉

<p>特斯拉被预测将成为一家市值达 3 万亿美元的公司，这要归功于人工智能领域的机遇。尽管在第二季度面临需求下降的困境，但该公司仍然是电动汽车市场中一家强大的参与者。对于特斯拉的看涨案例认为，其核心电动汽车业务是进入软件和服务领域更大机遇的垫脚石，特别是在自动驾驶领域。特斯拉的全自动驾驶软件和 Dojo 超级计算机是与人工智能相关的潜在收入来源。特斯拉计划在今年年底或明年推出其 Robotaxi</p>

<p>Gene Munster, co-founder and managing partner at Deepwater Asset Management, recently told CNBC that <strong>Tesla</strong>(TSLA 1.97%) is on pace to be a $3 trillion company. Munster highlighted opportunities related to artificial intelligence (AI), like full self-driving software and robotaxi services as key growth drivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Deepwater Asset Management 的联合创始人兼管理合伙人 Gene Munster 最近告诉 CNBC，特斯拉（TSLA 1.97%）有望成为一家市值 3 万亿美元的公司。 Munster 强调了与人工智能（AI）相关的机会，如全自动驾驶软件和机器出租服务作为关键增长驱动因素。</p>
</div><p>His prediction lacks a specific timeline, but a $3 trillion valuation implies a 335% upside from Tesla's current market capitalization of $687 billion. Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>他的预测缺乏具体的时间表，但 3 万亿美元的估值意味着特斯拉目前市值 6870 亿美元的股价有望上涨 335%。投资者应了解以下信息。</p>
</div><h2><strong>Tesla continued to struggle with waning demand in the second quarter</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉在第二季度继续面临需求下降的困境</h2>
</div><p>Tesla reported disappointing financial results in the second quarter. Revenue increased a meager 2% to $25.5 billion, narrowly topping expectations. But GAAP net income nosedived 45% to $1.5 billion, missing estimates for the fourth consecutive time. The company has now recorded a profit margin below 6% in back-to-back quarters, something that hasn't happened in more than three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在第二季度报告了令人失望的财务业绩。营收仅增长 2%，达到 255 亿美元，略高于预期。但根据通用会计准则（GAAP），净利润暴跌 45%，至 15 亿美元，连续第四次未达到预期。公司连续两个季度的利润率低于 6%，这在三年多以来从未发生过。</p>
</div><p>On the bright side, demand for electric vehicles (EVs) should improve as the macroeconomic climate becomes more favorable for consumers. The catalyst for that turnaround could come later this year. Pricing data from futures contracts implies three 25 basis-point rate cuts in 2024. Specifically, investors believe the Federal Reserve will lower its benchmark interest rate at meetings in September, November, and December.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得一提的是，随着宏观经济环境对消费者变得更加有利，对电动汽车（EVs）的需求应该会提高。这种转机的催化剂可能在今年晚些时候出现。来自期货合同的定价数据暗示 2024 年将有三次 25 个基点的降息。具体来说，投资者认为美联储将在 9 月、11 月和 12 月的会议上降低其基准利率。</p>
</div><p>Additionally, while Tesla has lost share in battery electric vehicles (BEVs) this year, the company remains a formidable player. In the U.S., Tesla accounted for 48% of BEV sales through May, topping the next closest competitor by 40 percentage points. Globally, Tesla accounted for 16% of BEV sales through May, trailing the industry leader <strong>BYD</strong> by less than 1 percentage point.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，尽管特斯拉今年在电池电动汽车（BEVs）市场份额有所下降，但该公司仍然是一家强大的参与者。在美国，特斯拉在截至 5 月的销售中占电池电动汽车销售的 48%，领先第二名竞争对手 40 个百分点。全球范围内，特斯拉在截至 5 月的销售中占电池电动汽车销售的 16%，仅略低于行业领导者比亚迪不到 1 个百分点。</p>
</div><h2>Tesla may be an artificial intelligence company disguised as an automaker</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉可能是一家伪装成汽车制造商的人工智能公司</h2>
</div><p>The bull case for Tesla says its core electric-vehicle business is a stepping stone to bigger opportunities in software and services, especially those related to artificial intelligence. Full self-driving (FSD) software is the cornerstone of that narrative. In theory, FSD will support direct monetization via subscription and licensing, and indirect monetization via autonomous ride-hailing (robotaxi) services.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的看涨案例称，其核心电动汽车业务是软件和服务领域更大机会的跳板，特别是与人工智能相关的机会。全自动驾驶（FSD）软件是这一叙事的基石。理论上，FSD 将通过订阅和许可直接实现货币化，通过自动驾驶出租服务间接实现货币化。</p>
</div><p>In 2023, CEO Elon Musk told CNBC's David Faber that robotaxis could push Tesla's gross margin toward 70%. That would be a dramatic increase in profitability, compared to its gross margin of 18% in the most recent quarter. Adam Jonas at <strong>Morgan Stanley</strong> believes Tesla could be a &#34;formidable player (if not an outright winner) in the race to autonomy,&#34; due to its strong presence in the electric-vehicle market, which itself has given rise to a material data advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>2023 年，首席执行官埃隆·马斯克告诉 CNBC 的大卫·费伯，机器出租车可能会将特斯拉的毛利率提高到 70%。与最近一个季度的 18% 的毛利率相比，这将是利润能力的显著增加。摩根大通的亚当·乔纳斯认为，由于特斯拉在电动汽车市场上的强劲存在，特斯拉可能成为 “在自主驾驶竞赛中强大的参与者（如果不是明显的赢家）”，这本身已经带来了实质性的数据优势。</p>
</div><p>Tesla uses its vast network of FSD-enabled vehicles to source video data, and that data is used to train and improve the underlying machine-learning models. Tesla has data from over 1.3 billion miles driven in FSD, and Ark Invest estimates the company is accumulating data 110 times more quickly than <strong>Alphabet</strong> subsidiary Waymo, its primary competitor.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉利用其庞大的 FSD 启用车辆网络来收集视频数据，这些数据用于训练和改进基础机器学习模型。特斯拉在 FSD 中行驶了超过 13 亿英里的数据，Ark Invest 估计，该公司的数据积累速度比 Alphabet 子公司 Waymo 快 110 倍，后者是其主要竞争对手。</p>
</div><p>Gene Munster believes FSD could generate $100 billion in annual operating income through subscription and licensing fees within a decade. Tesla doesn't currently license its FSD software, but Musk, on the recent earnings, call told analysts: &#34;There are a few major OEMs that have expressed interest in licensing Tesla full self-driving, and I suspect there will be more over time. But we can't comment on the details of those discussions.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Gene Munster 认为，FSD 可能在未来十年通过订阅和许可费用产生 1000 亿美元的年营业收入。特斯拉目前并不许可其 FSD 软件，但马斯克在最近的财报电话中告诉分析师：“有一些主要的汽车制造商表示有兴趣许可特斯拉的全自动驾驶，我相信随着时间的推移会有更多。但我们不能就这些讨论的细节发表评论。”</p>
</div><p>The Dojo supercomputer is another potential revenue stream related to artificial intelligence. Dojo features custom chips purpose-built for video training that should accelerate FSD development. <strong>Taiwan Semiconductor</strong> recently confirmed those custom chips are in production, and Musk believes Dojo could be competitive with <strong>Nvidia</strong>-based systems in the future. With proof of concept, Tesla could monetize Dojo by selling AI cloud services to other businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dojo 超级计算机是与人工智能相关的另一个潜在收入来源。Dojo 具有专为视频训练而构建的定制芯片，应该加速 FSD 的发展。台湾积体电路最近确认这些定制芯片已经投产，马斯克认为 Dojo 在未来可能与基于 Nvidia 的系统竞争。有了概念验证，特斯拉可以通过向其他企业销售人工智能云服务来实现 Dojo 的货币化。</p>
</div><p>More importantly, Dojo is tailormade for AI vision systems, so it should help the company more quickly train the machine-learning models that power its FSD software. Adam Jonas at Morgan Stanley discussed that idea in a note to clients: &#34;In its quest to solve for autonomy, Tesla has developed an advanced supercomputing architecture that pushes new boundaries in custom silicon and may put Tesla at an asymmetric advantage in a $10 trillion total addressable market.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，Dojo 专为 AI 视觉系统量身定制，因此应该有助于公司更快地训练支持其 FSD 软件的机器学习模型。摩根大通的亚当·乔纳斯在一份致客户的备忘录中讨论了这个想法：“在解决自主性的过程中，特斯拉开发了一个推动定制硅片新边界的先进超级计算架构，可能使特斯拉在一个 10 万亿美元的总地址市场中处于非对称优势。”</p>
</div><p>Tesla plans to unveil its robotaxi at a company event scheduled for Oct. 10. On the earnings call, Musk fielded a question about when Tesla expects the first robotaxi ride. He said: &#34;Possibly by the end of this year. I would be shocked if we cannot do it next year.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉计划在定于 10 月 10 日的公司活动中推出其机器出租车。在财报电话中，马斯克回答了一个关于特斯拉何时预计推出第一次机器出租车服务的问题。他说：“可能在今年年底之前。如果我们明年不能做到，我会感到震惊。”</p>
</div><h2>Tesla could be a $3 trillion company by 2034</h2>
<div class="lb-trans"><h2>到 2034 年，特斯拉可能成为一家 3 万亿美元的公司</h2>
</div><p>Wall Street expects Tesla to grow revenue and earnings per share at annual rates of 16% and 25%, respectively, through 2026. Those estimates seem too pessimistic, perhaps due to macroeconomic uncertainty and skepticism about Tesla's ability to pivot toward software and services.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计，特斯拉将在 2026 年前以 16% 和 25% 的年增长率增长营收和每股收益。这些估计似乎过于悲观，可能是由于宏观经济不确定性以及对特斯拉能否转向软件和服务的怀疑。</p>
</div><p>I think Tesla could grow earnings by 30% annually over the next decade. I say that because electric-vehicle sales are projected to increase at 33% annually through 2030, and the robotaxi market is forecast to expand at 53% annually through 2032.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为特斯拉未来十年的盈利可能每年增长 30%。我这样说是因为电动汽车销售预计将以 33% 的年增长率增长至 2030 年，而机器出租车市场预计将以 53% 的年增长率扩大至 2032 年。</p>
</div><p>If Tesla does grow earnings at 30% annually over the next decade, the stock could certainly appreciate by 16% annually over the same period, carrying its market capitalization to $3 trillion by mid-2034.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果特斯拉未来十年的盈利每年增长 30%，股价在同一期间可能每年增长 16%，将其市值推至 2034 年中期的 3 万亿美元。</p>
</div>

1 Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Before It Soars 335% to $3 Trillion, According to a Wall Street Analyst

- Gene Munster 认为特斯拉有望成为一家价值 3 万亿美元的公司，主要基于人工智能相关机会，如全自动驾驶软件和机器出租服务。
- 特斯拉在第二季度继续面临需求下降的困境，财报显示收入增长仅为 2%，净利润下降 45%。
- 特斯拉可能是一家伪装成汽车制造商的人工智能公司，通过全自动驾驶软件和 Dojo 超级计算机等技术，有望实现巨大盈利。

根据一位华尔街分析师的说法，有一只人工智能（AI）股票在飙升 335% 至 3 万亿美元之前值得购买