景顺：美国货币政策过于紧缩 更应担心其长期而多变的滞后影响

智通财经 APP 获悉，景顺首席环球市场策略师 Kristina Hooper 发表关于环球央行议息决议预期的观点。其中对美联储是否跟随加拿大央行的步伐一事指出，纽约联邦储备银行前行长杜德利 (William Dudley) 此前一直主张 “在更长时间内保持高利率”，出于对美国失业率上升和消费者开支疲软的担忧，他的态度近期发生了戏剧性的转变。他曾在上周发文表示美联储应该在本周开始降息，并解释道：现在情况已经发生变化，因此我也改变了想法。美联储应该开始降息，最好在下周议息决策会议上就开始。

Kristina Hooper 认为，美联储目前不太可能本周就开始降息，不过机会仍然存在而且可能性越来越大。在我看来，降息是明智的决定。她认为，考虑到美国在抗通胀方面已经取得的进展以及经济状况，美国的货币政策过于紧缩。

联邦基金利率与核心个人消费支出 (PCE) 的相差达到 2007 年以来的最高水平。代理政策利率 (proxy fed funds rate) 目前为 5.9%，它能够反映出综合考虑其他货币政策工具后的真实通胀。

现阶段她相信，美联储应该不那么担心通胀复燃，而更应担心货币政策长期而多变的滞后影响，这或将在未来数月对美国经济造成严重负面影响。

至于日本央行，市场开始预期日本央行将会加息，这也是有充分理由的，因为利率和价格似乎在相互增强。

她也预期日本央行会加息，同时会缩减购债规模。这是政策正常化路线中接下来相当重要且合理的一步，尤其是在如果美联储即将降息的情况下，这应该也会持续令日元相对转强。

另外，她相信，英国央行会加入其他主要央行的步伐，开始降息。早前英国财政大臣李韵晴 (Rachel Reeves) 在 7 月 29 日向议会提交的声明可能会促使英国央行决定降息，因为正如新任工党政府所说，他们面临一些遗留下来的严重财政问题，这将导致财政开支削减，并可能造成税收增加。 这或将为经济带来切实的阻力，进而为英国央行降息提供了另一理由。

她认为，降息可能反过来会成为英国股票的利好因素。