AI 热潮助推，Arista Q2 收入及指引超预期两位数猛增，盘后 V 形大反弹

受益于云计算公司和人工智能（AI）应用对其设备的需求强劲，高速以太网交换机龙头、英伟达布局 AI 网络的劲敌 Arista Networks 的收入保持两位数强劲增长，二季度业绩和三季度指引均强于华尔街预期。

美东时间 7 月 30 日周二美股盘后，总部位于美国加州的 Arista 公布截至今年 6 月 30 日的第二季度财报。

1）主要财务数据

营业收入：二季度营收 16.9 亿美元，同比增长 15.9%，分析师预期 16.5 亿美元，一季度同比增长 16.3%。

EPS：二季度调整后每股收益（EPS）为 2.10 美元，同比增长 32.9%，分析师预期 1.94 美元，一季度同比增长 39.2%。

净利润：二季度净利润 6.726 亿美元，同比增长 34.2%，一季度同比增长 46%。

毛利率：二季度调整后毛利率 65.4%，一季度为 64.2%，去年二季度为 61.3%。

营业利润率：二季度调整后营业利润为 46.5%，一季度为 47.4%，去年二季度为 41.6%。

2）业绩指引

营收：三季度营收预计为 17.2 亿至 17.5 亿美元，分析师预期 17.2 亿美元。

毛利率：三季度调整后毛利率为 63% 至 64%，去年三季度为 63.1%。

营业利润率：三季度调整后营业利润率约为 44%，分析师预期 43.1%，去年三季度为 46.1%。

财报公布后，收跌近 2.9% 的 Arista 股价在美股盘后上演 V 形大反弹，先加速下跌，盘后一度跌超 5%，后掉头上行，抹平盘后跌幅转涨，盘后曾涨近 4%。评论称，盘后 AMD 将今年数据中心芯片的销售预期上调，体现 AI 芯片需求增长势头，AMD 股价盘后大涨，带动了英伟达等一些科技股走高。

三季度营收指引增长高达 16% 保持前两季 10% 以上增速

发布财报时，Arista 的首席财务官 Chantelle Breithaupt 强调，二季度公司的 EPS 盈利同比猛增约 33%，得益于强劲的营收和毛利率表现。

以三季度指引范围计算，Arista 预计，三季度营收将增长约 14% 至 16%，继续保持今年前两季度 10% 以上的增速。

上周 Arista 的同行 Juniper Networks 公布的二季度营收和利润均低于分析师预期，受累于云计算公司对该司的网络网络设备支出疲软。不过，Juniper 当时指出，该司的许多客户已经消化库存，并正在为加强 AI 基础设施而投资。

作为一家 to B 的网络交换器和路由器制造商，Arista 主要服务于包括微软、Meta 等在内的云服务商。公布一季度财报时，Arista 罕见地上调了今年全年的营收指引，并指出，训练 AI 大模型对性能的高要求提振了云服务厂商对该公司硬件产品的需求。

上月花旗报告称，以太网渗透加快给英伟达和 Arista 带来机会，两者在以太网技术方面的发展接近同步，都有望在不久的将来推出高速以太网解决方案。英伟达和 Arista Networks 都将在 2024 年底或 2025 年初拥有端到端的 800G 解决方案。英伟达和 Arista 在 1.6T 产品（基于 102.4T 芯片）的路线图上可能也是一致的。

花旗强调，对于 Arista 而言，英伟达是一个比预期更强大的以太网竞争对手。英伟达称其预计 Spectrum-X 平台将在一年内成为数十亿美元产品线，突显了众多客户愿意在以太网领域也采用英伟达的捆绑方法。