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在第二季度的饮料消费旺季，陷入价格战泥沼的瑞幸咖啡（LKNCY.PINK）艰难扭亏。
7 月 30 日晚间，瑞幸咖啡发布第二季度财报，单季度实现营收 84.03 亿元，同比增长 35.5%；实现净利润 8.71 亿元，同比下滑 13%，环比一季度-0.83 亿元的净利表现，实现扭亏。
瑞幸的主要财务指标均超过市场预期。
瑞幸 CEO 郭谨一将业绩反弹归因于天气等外部因素好转，主动调整、以及瑞幸模式优势充分发挥的结果。
瑞幸第二季度实现增长仍主要得益于门店的扩张，报告期内净增 1371 家至 19961 家，其中自营门店 13056 家，联营门店 6905 家。
二季度月均交易客户数 6969 万户，同比增长 61.8%，创历史新高。
报告期内，自营门店为其创收 65.52 亿元，同比增长 39.6%；联营店创收 18.5 亿元，同比增长 24.5%。
但深陷价格战的瑞幸门店层面利润率仍未恢复至上年同期水平。
第二季度瑞幸录得营业利润 10.51 亿元，营业利润率达到 12.5%，同比下滑 6.4 个百分点。其中直营门店经营利润率约为 21.5%，同比下滑 7.6 个百分点。
同日发布一季度财报的星巴克（STARBUCKS.NASDAQ）在中国市场的同店销售额也同比下滑了 11%。
星巴克 CEO 纳思瀚坦言：“过去一年，（中国市场上的同行）史无前例的门店扩张、以牺牲同店销售额和盈利能力为代价的大规模价格战也对经营环境造成了重大干扰”。
瑞幸则将营业利润率下滑，归因于产品平均售价的下降。
从产品毛利率来看，瑞幸并未下降太多。第二季度毛利率达到 59.9%，环比提高 6.8 个百分点，同比仅下滑 0.4 个百分点。
原因或在于，一方面瑞幸对九块九折扣次数有所限制，在降低优惠频率的同时，缩减了折扣范围；
另一方面，瑞幸在旺季推出了更多高毛利新品以抵消价格战对利润的负面影响。
据郭谨一透露，第二季度在国内市场共上新 25 款限制饮品，销量占国内总杯量的 24%。
以首周卖出 508 万杯的单品轻咖柠檬茶为例，与传统咖啡在成本上最大的区别在于省去了生豆的烘焙、机器研磨环节，而是直接由生豆咖啡液和果汁勾兑而成。
一名华东地区私募人士对华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）表示，以单杯成本而言，现磨咖啡的成本要相对高于轻咖类饮品，后者的毛利率更高，并且轻咖饮品的操作步骤更少也起到节省人力的作用。
上述人士举例，蜜雪冰城的大单品柠檬水毛利率高达 70%，成本比同行更低的同时出餐速度也更快，在 20 秒以内即可出单。
华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）询问瑞幸相关人士，二季度新品对利润率的带动以及毛利率等问题，但截至发稿未获得回复。
在库迪咖啡未来三年 “全场 9.9 元” 促销不退坡的步步紧逼之下，瑞幸似乎更专注于提升规模，这是当下咖啡行业竞争的关键。
瑞幸 CEO 郭谨一表示，瑞幸认为咖啡行业仍将长期处于高速增长的战略机遇期，坚持将市场占有率作为当前公司发展的核心目标，根据竞争态势快速调整节奏，持续关注市场份额。
今年 7 月，瑞幸咖啡刚在北京开出第两万家门店。
但瑞幸的扩张速度也在明显放缓，今年二季度瑞幸环比一季度足足少开了 971 家门店。
与库迪的鏖战，使得外界甚至有声音认为 “瑞幸错过了 ‘杀死’ 库迪的最好机会”。
库迪正瞄准便利店、连锁餐厅、酒店内的位置，推出便捷店型 “COTTI Express”。
这一模式下，联营商需向库迪咖啡缴纳 5 万元的押金（这部分押金另可作为第一批货款使用），柜体和设备等则由库迪咖啡按月出租给联营商。
近日库迪就咖啡喊出年内开出 8000 家便捷店，未来三年开到 3 万家的目标。
若其年内开便捷店目标达成，再加上其现有 7000 多家门店的规模，库迪咖啡的总规模将达到约 1.5 万家门店，进一步缩小与瑞幸咖啡的差距。
面对库迪的价格屠刀，正逐渐 “退补” 的瑞幸咖啡如今需要更多手段吸引消费者，高毛利的轻咖饮品是选项之一，但还远不够。
业绩发布后，瑞幸在粉单市场收跌 6.67% 于 21 美元/ADS。
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瑞幸咖啡(ADR)

- 瑞幸咖啡第二季度实现营收 84.03 亿元，同比增长 35.5%，净利润 8.71 亿元，同比下滑 13%，环比扭亏至盈。CEO 归因于外部因素好转和模式优势发挥。
- 瑞幸第二季度门店扩张带来增长，净增 1371 家至 19961 家，月均交易客户数 6969 万户，同比增长 61.8%。自营门店创收 65.52 亿元，同比增长 39.6%。
- 深陷价格战，瑞幸营业利润率下滑至 12.5%，直营门店经营利润率约为 21.5%。CEO 称产品平均售价下降导致利润率下滑。

“退补” 后 Q2 艰难扭亏，瑞幸仍将聚焦 “提份额”