“央行超级周” 收官之战：今晚，英国降息？

在本周，日本央行激进加息、美联储维持利率不变后，英国央行将成为下一个市场焦点。

投资者普遍预计，受全球通胀压力减缓的背景下，英国央行在北京时间周四晚 19 点将会宣布降息。掉期市场数据显示，交易员认为英国央行周四降息的概率约为 65%，较 7 月初的 40% 提高显著。

有分析指出，尽管英国服务业通胀仍然偏高，但失业率上升和商品价格回落，使得英国央行可能更关注长期的通胀和增长前景。Allianz Global Investors 的投资组合经理 Ranjiv Mann 表示，市场对英国央行降息的预期一直在上升，这可能因为欧元区的经济数据令人失望，使得天平倾向于英国央行本周四降息。

本周二，欧元区二季度 GDP 数据出炉：环比增长了 0.3%，略低于欧洲央行预测的 0.4%。尽管英国最新的经济数据相对强劲，投资者还是认为，欧元区和美国近期增长和通胀放缓的迹象，促使他们押注英国经济未来也将走上类似的经济放缓轨迹。

尤其是英国央行首席经济学家 Huw Pill 7 月曾表示，投资者的注意力不仅仅聚焦通胀情况，也开始更关注包括薪资增长在内的更广泛经济指标。数据显示，截至 5 月的前三个月内，英国薪资增长放缓，失业率升至 4.4%，略高于预期。

Abrdn 的经济学家 Sree Kochugovindan 表示，劳动力市场的变化已足以推动英国降息。

Amundi Investment Institute 的策略主管 Guy Stear 认为英国未来的增长前景疲软，即便在降息的情况下，预计英国 2025 年的 GDP 季度增长率将保持在 1.5% 以下。

自去年 8 月以来，英国央行一直将利率维持在 5.25%，降息的呼声不绝于耳。英国整体通胀率已连续两个月达到 2% 的目标。由于能源价格上涨，通胀预计将在晚些时候上升。

一些投资者认为，这可能为英国央行在周四择机降息做好铺垫，然后在接下来的会议上继续保持利率不变。RBC BlueBay Asset Management 首席投资官 Mark Dowding 认为，周四可能是英国央行最佳的降息机会，而且只有这次机会。因为到下次利率会议时，英国的通胀率可能会更高，因此只有短暂的降息窗口。