10Y 美债收益率跌破 4%！美债领涨全球公债 30 年期中国国债期货再刷历史新高

智通财经获悉，美国国债收益率周四下跌，原因是投资者消化了美联储主席鲍威尔暗示 9 月份可能降息的讲话，同时美国申请失业金人数大幅上升。10 年期美国国债收益率报 3.981%，创下 2 月 2 日以来的最低水平。与此同时，2 年期美国国债收益率跌至 4.156%，跌至 14 个月来最低。全球国债也因此追随美债走高。

其中，中国债市周五开盘继续上行，中国国债期货整体红盘，其中 30 年期中国国债期货主力合约再刷新高。截至发稿，5 年期中国国债活跃券收益率下行 0.75 个基点，至 1.8125%;30 年期中国国债活跃券收益率下行 0.95 个基点，至 2.3430%。此外，日本国债价格上涨，10 年期日本国债收益率跌破 1%。

在鲍威尔暗示在央行 7 月会议后将于 9 月降息后，收益率周三下跌。鲍威尔表示:“委员会的普遍看法是，经济正接近降低政策利率的合适时机。” 他补充说，美联储将权衡经济数据、预期和风险，以及通胀和劳动力市场信号，并做出相应的反应。他说，根据这些因素，“我们可能会在 9 月份的下次会议上讨论降低政策利率的问题”。

周四公布的数据显示美国经济正在恶化。在截至 7 月 27 日的当周，初请失业金人数激增至 24.9 万人，远高于道琼斯预测的 23.5 万人。续请失业金人数也升至 2021 年 11 月以来的最高水平。此外，ISM 制造业指数为 46.8，这远低于道琼斯指数 48.9 的预期;该指数低于 50 表明该行业的经济活动出现萎缩。

Vital Knowledge 分析师 Adam Crisafulli 写道:“ISM 的数据不及预期只是美国国内经济增长状况降温的最新迹象，也是美联储昨天就应该启动宽松周期的又一个迹象，而不是等到 9 月份。”

这种乐观情绪在周四达到了狂热的程度，促使交易员预计美联储今年将三次降息 25 个基点，即美联储今年剩下三次会议都将降息。

10 年期美国国债收益率自 2 月份以来首次回落至 4% 以下，因此，美国国债价格连续第 7 个交易日上涨，彭博社美国国债指数将创下自 2020 年初疫情扰乱市场以来最长的连涨纪录。周五晚些时候将公布的美国 7 月非农就业数据被视为本轮债券牛市的下一个催化剂。分析人士预计，该报告将显示 7 月份就业和工资增长放缓，突显出劳动力市场持续走软。

悉尼西太平洋银行固定收益研究主管 Damien McColough 说:“对美国国债的看法非常积极，本周势头增强。在 10 年期美国国债收益率低于 4% 的情况下，就业人数可能是决定本轮反弹将持续多久的一个决定性因素。” McColough 补充说，如果就业数据表明市场对降息的预期是合理的，那么 10 年期美国国债收益率可能会跌至 3.8%。

周四，彭博美国国债指数收于两年来的最高水平。星展集团驻新加坡高级利率策略师 Eugene Leow 表示:“人们肯定越来越担心，美联储将不得不采取更快的调整路径来降低利率。随着对劳动力市场的担忧浮出水面，市场可能正在关注不对称的风险。”