华尔街大行预计美联储今年将降息两次 以应对劳动力市场降温

智通财经 APP 获悉，美国银行 (BAC.US)、花旗集团 (C.US)、高盛集团 (GS.US) 和摩根大通 (JPM.US) 的经济学家周五 (8 月 2 日) 在公布美国 7 月失业率再度上升的数据后，纷纷调整对美国货币政策的预测，呼吁提前降息、降息幅度加大或次数增加。

花旗集团的经济学家 Veronica Clark 和 Andrew Hollenhorst 表示，他们预计 9 月和 11 月各降息 50 个基点，12 月降息 25 个基点，之前预测三次会议均为 25 个基点。他们预测，美联储将在每次会议上降息 25 个基点，直到 2025 年中期，将政策区间降至 3% 至 3.25%。

周五的就业报告显示，美国的招聘明显放缓，失业率上升至 4.3%，为近三年来的最高水平。失业率的上升使其三个月移动平均值超过 12 个月低点 0.5 个百分点。根据前美联储经济学家 Claudia Sahm 提出的 Sahm 规则，这意味着经济衰退正在进行中。

该数据推动了美债市场的进一步反弹，两年期美国国债收益率最多下跌 31 个基点至 3.84%，为 2023 年 5 月以来的最低水平，随后有所回升。

美联储政策制定者本周早些时候表示，他们计划最早在 9 月开始降低借贷成本，此前借贷成本在一年内达到了二十年来的高点。然而，在会议后的新闻发布会上，鲍威尔表示，半个百分点的降息 “不是我们现在考虑的事情”。他还重申，如果劳动力市场出现意外疲软，美联储 “准备作出回应”。

摩根大通的 Feroli 写道：“回过头来看，很容易说美联储本周应该降息。即使劳动力市场状况的放缓从这里开始缓和，美联储至少偏离了 100 个基点，可能更多。”

利率互换显示，交易员认为 9 月半个百分点降息的可能性超过 70%，并预计年底前总共降息约 119 个基点。在联邦基金期货市场上，周五出现了大量买盘，与银行对激进宽松的呼吁一致。

这一价格走势让人回想起年初的分歧，当时预测今年最多降息六次，反映了市场隐含的预期。美联储政策制定者当时预计降息 75 个基点，基于他们的中位预测，而在 6 月变为 25 个基点。

芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，美联储不会对任何一项经济数据过度反应，呼应了鲍威尔周三的言论。

在就业报告发布后，巴克莱银行 (BCS.US)、高盛 (GS.US) 和道明银行 (TD.US) 的经济学家在之前预测的 2024 年 9 月和 12 月降息基础上，又增加了 11 月的 25 个基点降息。高盛的经济学家 Jan Hatzius 在一份报告中写道，7 月的数据可能夸大了劳动力市场的疲软，但如果 8 月的报告也表现疲软，那么 9 月降息半个百分点 “将变得很可能”。

由 Michael Gapen 领导的美国银行经济学家此前一直认为降息将从 12 月开始，现在他们预计首次降息将在 9 月进行。