摩根大通：英伟达 GB200 产能 2024 下半年或将放缓 预计 2025 年大幅扩张
英伟达日前传出 AI 芯片设计存在缺陷，可能延迟出货。摩根大通最新报告指出，英伟达 B100/B200N4 芯片存在一些挑战，主要在于两个相同芯片放入 B200CoWoS 封装中，可能需要稍微放宽产品的效能阈值；此外 CoWoS-L 良率仍然不高且不稳定。但是检查并未发现任何严重到足以导致重大重新设计或多个季度延迟的问题。摩根大通认为，GB200 产能在 2024 下半年或将放缓，但预计在 2025 年大幅扩张，上游出货将在 2024 年第四季开始，但由于 CoWoS-L 的产量问题，总出货量可能会受到限制，预计 2024 年 GB200 的总出货量在 40-50 万台之间。 H200 出货量在 2024 下半年可望小幅成长。 Blackwell 系列 GPU 出货量预计在 2025 年达到 450 万台以上，但初期产能仍面临挑战。摩根大通表示，如果 GB200 产能无法如期增加，超大规模用户可能会增加 HGX B200A 和 GB200A Ultra 的采购。 
