北水动向 | 北水成交净买入 13.88 亿 市场担忧降息影响净息差 内资抛售汇控超 6 亿港元

智通财经 APP 获悉，8 月 5 日港股市场，北水成交净买入 13.88 港元，其中港股通 (沪) 成交净卖买入 14.15 亿港元，港股通 (深) 成交净卖出 0.28 亿港元。

北水净买入最多的个股是腾讯 (00700)、小米集团-W(01810)、建设银行 (00939)。北水净卖出最多的个股是汇丰控股 (00005)、中石油 (00857)、中国神华 (01088)。

港股通 (沪) 活跃成交股

港股通 (深) 活跃成交股

腾讯 (00700) 获净买入 6.81 亿港元。消息面上，摩根士丹利发表研报称，预期腾讯第二季内地游戏收入同比增长 10 至 15% ，国际游戏收入同比增长 40 至 50%，强劲的游戏收入料足以抵销广告与付款业务可能受到的经济环境影响。此外，2024 年第四批进口网络游戏版号出炉，当中包括腾讯代理的《虹彩六号》国服。花旗称，鉴于内地网络游戏产业的稳健、富有韧性的增长、规范的监管环境，对行业保持积极的看法。

建设银行 (00939) 获净买入 2.71 亿港元。消息面上，小摩此前指出，继续看好内银业下半年表现。对于南向和 A 股投资者而言，目前的股息收益率差仍然具有吸引力。该行认为，内银业下半年将主要受惠监管重点转向保障银行净利润，以及下半年稳定宏观增长前景的政策支持。该行预期内银收入和利润在下半年将转为增长。

石油股出现分化，中海油 (00883) 获净买入 7925 万港元，而中石油 (00857) 遭净卖出 3.72 亿港元。消息面上，中金发表报告指，7 月以来油价回撤的主因是市场担忧全球经济衰退，美国大选后中期油气供应增加，以及中国的能源转型对石油需求的抑制是次要因素。该行预计在 8 月下旬之前，市场依然会交易衰退预期。但现在油价内含的风险预计已经比较高。如第四季 OPEC+ 维持产量不变，油价中枢有望维持 80 美元。

中芯国际 (00981) 获净买入 5419 万港元。消息面上，东海证券表示，7 月份全球半导体供需继续保持底部弱平衡阶段，手机与智能穿戴保持小幅增长，AI 服务器与新能源车保持高速增长，但整体供给相对充裕，半导体价格底部平衡，企业库存相对高位，预计 8 月份供需继续弱平衡。该行认为，行业需求在缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平；海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低。

紫金矿业 (02899) 遭净卖出 1.26 亿港元。消息面上，美国 ISM 制造业 PMI 大幅不及预期，失业率意外升至 4.3%，为疫情后的高点，触发萨姆法则，衰退交易大于降息交易，上周五金价在冲高后大幅回落。机构认为，贵金属价格短期的波动也更多来自交易资金获利了结，仍然看好降息预期以及长期美元信用弱化下贵金属的投资价值。

中国神华 (01088) 遭净卖出 3.26 亿港元。消息面上，国海证券指出，近期由于部分煤炭股业绩下修以及部分机构对煤炭价格采取观望态度，煤炭板块调整到较低位置，从大方向来看，行业投资逻辑依然未变，我们预计未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司继续呈现 “高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际” 五高特征。

汇丰控股 (00005) 再遭净卖出 6.48 亿港元。消息面上，摩根大通和花旗预计美联储年内将启动激进宽松。招商证券银行业首席分析师廖志明指出，外资行股价下跌的市场行为反映出投资者对未来银行盈利前景的担忧，尤其是在全球多个主要经济体进入降息周期背景下，银行净息差有缩小趋势，进一步加大了对银行盈利能力下降的忧虑。此外，汇丰控股也在半年报中提到了降息对银行经营的影响。

此外，小米集团-W(01810) 获净买入 2.71 亿港元。而中国移动 (00941) 遭净卖出 1.6 亿港元。