美股本周再迎 3 大重磅考验！波动料将延续

美股投资者在 2024 年的大部分时间里都在庆祝一个既不太热也不太冷的 “金发姑娘” 经济。然而，一系列疲软的美国经济数据引发了市场对熊市可能到来的担忧。 BMO Capital Markets 的利率策略师伊恩·林根（Ian Lyngen）在上周五的一份报告中写道：“即便你不相信美联储会在 9 月降息 50 个基点，或者在今年剩下的三次会议上每次降息 25 个基点，但有一点很清楚——金发姑娘已经离开了舞台。” 但她是否会一直缺席呢？ 一些投资者怀疑市场的反应过度了。他们认为，与其说是经济正在失控，不如说是经济正在减速，此前过热的劳动力市场正在回归正常。 Edward Jones 的投资策略高级顾问安杰洛·库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）表示，虽然市场遭受了一场 “增长恐慌”，但投资者需要记住的是，所谓 “软着陆” 中的 “着陆” 部分意味着经济增长和就业都会放缓。 这并不意味着牛市很可能就此结束，但库尔卡法斯表示，这将导致一个更加波动的交易环境。 实际上，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX，通常被称为 “恐惧指标”）在上周五的交易中飙升至 29.66 点，为 2023 年 3 月以来的最高水平，并收于 23.39 点，高于其长期平均水平略低于 20 点。 DataTrek Research 的联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）在上周五的报告中表示，“增长恐慌” 通常伴随着波动性的上升。这种恐慌是中期市场的一个常见特征。 市场叙事的转变一直在酝酿之中。一些投资者和策略师之前已经警告称，消费支出方面开始显现出裂痕，这将为市场叙事从关注通胀转向关注经济增长奠定基础。 分析师指出，11 月美国总统选举提供了另一个不确定因素。 同时，市场将在周一迎来一个考验，届时美国将公布ISM 的 7 月服务业指数。库尔卡法斯说，上周四 ISM 制造业指数的疲软读数帮助引发了美股的抛售，因此投资者将想要看看占更大比例的服务业是否也遭受了打击。 库尔卡法斯补充道，鉴于上周五的就业报告加剧了对劳动力市场恶化的担忧，每周发布的初请和续请失业金数据也将受到密切关注。当然，本月晚些时候英伟达（NVDA）的财报也将至关重要。 Truist 的首席市场策略师兼联席首席投资官基思·勒纳（Keith Lerner）在一份报告中写道：“牛市仍然值得我们抱有信心。然而，我们预计市场将出现更大的波动，这种状况将持续下去，因为我们进入了历史上更具挑战性的 8 月至 9 月期间。” 他写道：“确实，市场经常是前进两步，后退一步。”