高盛：对冲基金连续八周净卖出美股，指数和 ETF 净抛售由卖空推动

周一，高盛在最新报告中表示，据其经纪业务数据，对冲基金抛售美国股票的力度为六周以来最大，它们继续减少单只股票的净多头头寸，并以一年来最快的速度增加 ETF 的空头头寸。至此，对冲基金已经连续八周净抛售美股。

分产品来看，高盛指出：

• 宏观类产品，如指数和 ETF，占净抛售的约 40%，这部分抛售完全由卖空推动。ETF 空头头寸创下 2023 年 8 月以来最大增幅，其中小盘股、公司债和行业 ETF 是被卖空力度最大的。
• 单只股票占净抛售的约 60%，其中主导的抛售力量是，多头仓位抛售超过空头回补。

分行业来看：

• 信息技术是迄今为止净抛售力度最大的行业。该板块的净卖出量为五周最大，过去 11 周的时间里，有 9 周为净卖出。软件、半导体和半导体设备，是净卖出量最大的子行业。
• 工业、医疗保健和材料是其他一些名义净卖出量最大的行业。
• 与此同时，非必需消费品、通信服务、金融和能源是净买入量最大的行业。

同日，高盛全球对冲基金主管 Tony Pasquariello 表示，随着美国股市的跌幅扩大，投资者即使拥有优质资产也应对冲风险敞口。“有时需要加油，有时需要刹车。我倾向于降低敞口并调整期权的行权价格。”

Pasquariello 还表示，很难想象 8 月会是投资者应去承担重大投资组合风险的月份之一。当前投资者持有过重的多头仓位，Pasquariello 说对此表示谨慎。他会重点关注 CTA 等系统性交易。

另一方面，Pasquariello 认为，企业回购在 8 月应该是有意义的。“我认为未来一个月将是一个平衡的过程，没有明显的偏差。”

尽管提示风险，但如果要在做多优质资产并同时进行对冲，以及进一步削减核心投资组合风险之间做出选择的话，Pasquariello 说他倾向于前者。“对我来说这是个棘手的决定，因为我倾向于认为这是在仍然不错环境下的回撤，与更严重和更持久情况的开始并不相同。”

周一，美股在周末巴菲特猛砍苹果持仓和英伟达推迟新款芯片交付两大利空消息的推动下，延续上周的抛售态势，市场深陷恐慌。美股三大指数集体低开，纳指盘初大跌 6.35%，标普 500 指数跌 4.09%。英伟达盘中暴跌 14%，苹果跌逾 9%，特斯拉跌逾 10%。

华尔街见闻网站此前文章提到，上周高盛机构经纪数据显示，最近 “聪明钱” 在逃离美股，涌入中国等亚洲新兴市场的股市。截至上周五，对冲基金对中国股票的买盘三周来首次实现净买入，并创两个月来最大净买入规模。