隔夜美股 | 全球股市遭 “血洗” 标普 500 创 2022 年来最大单日跌幅

智通财经 APP 获悉，周一，全球股市暴跌，日本日经 225 指数收盘重挫 12%，创 1987 年华尔街崩盘以来的最大单日跌幅。标普 500 指数创 2022 年以来的最大单日跌幅。

美国 2 年期国债收益率自 2022 年 7 月以来首次低于 10 年期收益率，此前美债收益率曲线曾长期倒挂，打破了史上最长时间记录，这使其作为经济问题预警指标的声誉受到考验，美国股市在今年 7 月中旬之前持续创下新高。财经网站 Forexlive 分析师 Adam Button 表示，自 1955 年以来，收益率曲线倒挂在预测美国经济衰退方面一直保持着良好的记录。然而，真正预示衰退来临的并不是曲线倒挂，而是曲线回正时。我们可以把它想象成风暴预报，倒挂是指风暴形成，解除倒挂是指风暴登陆，尤其是在前端主导的牛陡期。在数据显示衰退之前我们不会看到衰退，但市场肯定在萎缩。除了曲线的斜率，2 年期美债收益率下跌了 20 个基点，名义上比美联储基金利率低 170 个基点，如果经济没有出现真正的问题，这种情况是不会发生的。

【美股】截至收盘，道指跌 1033.99 点，跌幅为 2.60%，报 38703.27 点；纳指跌 576.08 点，跌幅为 3.43%，报 16200.08 点；标普 500 指数跌 160.23 点，跌幅为 3.00%，报 5186.33 点。苹果 (AAPL.US) 收跌 4.82%，创 2022 年 9 月份以来最差单日表现，报 209.27 美元。英伟达 (NVDA.US) 收跌 6.36%，谷歌 A(GOOGL.US) 跌 4.45%，特斯拉 (TSLA.US) 跌 4.23%，亚马逊 (AMZN.US) 跌 4.1%，微软 (MSFT.US) 跌 3.27%，Meta(META.US) 跌 2.54%。

【欧股】欧股主要指数收盘普跌，德国 DAX30 指数跌 1.7%，英国富时 100 指数跌 2.1%，法国 CAC40 指数跌 1.6%，欧洲斯托克 50 指数跌 1.8%。

【亚太股市】日经 225 指数重挫 12%，印尼雅加达综合指数跌 3.38%，越南 VN30 指数跌 3.82%。

【黄金】COMEX 黄金期货收跌 0.72%，报 2452.1 美元/盎司；COMEX 白银期货收跌 3.63%，报 27.36 美元/盎司。

【加密货币】比特币跌超 4.8%，报 62133.3 美元/枚；以太币跌超 6%，报 3005.1 美元/枚。

【原油】美国 WTI 原油期货周一收跌 0.8%。对美国经济衰退的担忧令原油价格继续承压。纽约商品交易所 9 月交割的西得州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 58 美分，跌幅为 0.79%，收于每桶 72.94 美元。

【金属】伦敦金属收跌，伦铜跌超 1.84%，伦锡跌超 2.3%，伦铝收跌 14 美元，伦锌收跌 20 美元，伦铅收跌超 4.5%。

【宏观消息】

美国 7 月服务业活动扩张 企业情绪普遍积极。美国供应管理协会 (ISM) 表示，7 月服务业经济活动有所扩张，自疫情初期以来，这一趋势仅中断过三次，但在过去四个月中中断过两次。服务业 PMI 为 51.4，在 50 个月内第 47 次出现扩张。ISM 服务业商业调查委员会主席 Steve Miller 说，7 月综合指数的上升是商业活动、新订单和就业指数平均上升 5 个点的结果，供应商交付指数下降 4.6 部分抵消了上升。受访者再次表示，成本上升正在影响他们的业务，但对业务活动普遍持积极态度，认为业务活动持平或逐渐扩大。对于即将到来的总统大选，受访者仍持观望态度，其中一位受访者对关税可能增加表示担忧。许多受访者指出，尽管成本上升，但供应链表现已恢复稳定。

芝加哥联储主席古尔斯比：美联储不会过度反应。芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比 (Austan Goolsbee) 8 月 5 日在接受媒体采访时重申，央行的职责不是对单月的疲弱就业数据做出反应，并补充说市场波动性远高于美联储的行动。古尔斯比说，有一些值得警惕的指标，比如消费者拖欠贷款增加，但经济增长仍保持在 “相当稳定的水平”。“就业数据弱于预期，但看起来不像经济衰退。我确实认为，你需要对经济走向有前瞻性的视角来做出决定。” 他强调，月度非农就业人数有 10 万的误差幅度，因此做出重大结论需要谨慎。

瑞银：现预计美联储今年将降息 100 个基点。瑞银目前预计美联储今年将降息 100 个基点，高于之前预测的 50 个基点。瑞银在报告中称，除非 8 月就业报告表现强劲，否则瑞银认为美联储将在 9 月的会议上开始宽松周期，降息 50 个基点。“我们的基本判断仍然是，美国经济将避免衰退，增长速度将保持在接近 2% 的趋势水平。在利率处于 23 年高位的情况下，美联储有足够的灵活性来支持经济和市场。” 瑞银强调，家庭整体财务状况良好，实际收入正增长，平均偿债成本与历史平均水平相比仍然较低，总净财富自疫情开始以来增加了 37%。

萨姆规则提出者 Sahm：美国经济尚未陷入但已接近衰退。前美联储经济学家 Claudia Sahm 表示，虽然美国尚未陷入衰退，但已 “令人不安地接近衰退”。她预计美联储决策者可能会重新调整他们的方针，以考虑到日益加剧的风险。“失业率的增加与 ‘处于衰退初期’ 相符，” Sahm 周五在彭博电视的 Bloomberg Surveillance 节目中提及上周五就业报告中意外上升的失业率表示，“我们可能尚未到达那一步，但正越来越接近这种情况，这令人担忧。”

高盛策略师：美股重挫下投资者应削减敞口 对冲风险。高盛对冲基金业务全球主管 Tony Pasquariello 表示，随着美股跌幅扩大，投资者即使拥有优质资产，也应对冲风险敞口。Pasquariello 在给客户的报告中写道：“有时要踩油门，有时要踩刹车，我倾向于减少敞口”。他补充说，很难想象 8 月会是投资者应承担重大投资组合风险的月份之一。另一方面，企业回购在 8 月应该是有意义的，“我认为未来一个月将是一个平衡的过程，没有明显的偏差，” 他写道。如果要在做多优质资产并进行对冲，还是进一步削减核心投资组合风险之间做出选择，Pasquariello 倾向于前者。

汇丰策略师：模型显示股市将进一步下跌。汇丰表示，股票周期模型表明市场现在处于 “抛售” 模式，这种情况通常会持续一个月，标普 500 指数平均下跌 10%。包括 Duncan Toms 和 Max Kettner 在内的策略师写道，股市的普遍回调还有进一步发展的空间。他们表示，“抛售” 期往往相对短暂，可能会带来至少在战术上增加风险敞口的机会，但现在还不是时候，因为情绪指标表明逢低买入还为时过早。模型发出 2022 年 10 月以来最悲观的信号。

加息是否不合时宜 日本股市崩盘令央行招致炮轰。日本央行上周的货币政策紧缩招致一波批评之声，因此举引发了日本股市的历史性暴跌，并加剧了全球市场的动荡。这可能会使任何进一步加息的计划遭到搁置。“日本央行需要对经济数据和市场保持敬畏之心，” 乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本央行官员 Nobuyasu Atago 表示，“面对糟糕的经济数据，日本央行依然加息，这表明它没有关注数据。” 日本央行行长植田和男上周反复强调，鉴于经济和通胀数据表明形势发展符合之前的预期，该央行决定加息。他还表示只要这种趋势持续，就会继续上调利率。但日本股市数十年来最严重的抛售令分析师如今开始认为央行过早扣动了扳机。许多人正在调整预期。

【个股消息】

台积电(TSM.US)被摩根士丹利评为首选股。台积电被摩根士丹利列为首选股，因为摩根士丹利认为该公司股价近期走弱后的估值颇具吸引力。该行分析师 Charlie Chan 写道，我们看好台积电在漫长的半下行周期中的质量和防御性质。价格上涨的确认和持续的人工智能资本支出强劲应该是关键的催化剂。她还说，台积电应该能够在 2025 年实现高于 55% 的毛利率，并在其海外晶圆厂达到规模经济后，在 2028-2030 年期间逐步接近 60% 的水平。目前台积电已较 7 月份的峰值下跌逾 20%。

谷歌 (GOOG.US,GOOGL.US) 在美国司法部关于默认搜索引擎的反垄断诉讼中败诉。一名联邦法官周一裁定，谷歌为使其搜索引擎成为智能手机网络浏览器的默认搜索引擎而支付的费用违反了美国反垄断法，这代表美国司法部赢得关键胜利。华盛顿的法官 Amit Mehta 表示，Alphabet Inc.旗下谷歌支付的 260 亿美元实际上阻止了任何其他竞争对手在市场上取得成功。反垄断执法人员声称，谷歌非法维持了对在线搜索和相关广告的垄断。该政府机构表示，谷歌几十年来向苹果、三星电子和其他公司支付了数十亿美元，使其成为智能手机和网络浏览器的默认搜索引擎。这帮助谷歌成为全球最常用的搜索引擎，并带来超过 3,000 亿美元的年收入，其中大部分来自搜索广告。