美股反弹但尾盘涨幅砍半，中概指数涨 3%，避险退潮令美债黄金跌

在美国 7 月 ISM 服务业指数超预期重返扩张，以及美联储官员、日韩当局和华尔街大行的安抚下，市场对经济衰退的恐慌有所缓解，部分投资者认为担忧美国经济立即衰退的反应过度。周二风险情绪反弹但市场交投仍谨慎，美股尾盘涨幅砍半，科技股涨跌不一。

周一时，美国疲软非农数据令经济衰退担忧加剧，科技股业绩喜忧参半而估值和预期高涨，地缘政治紧张局势加剧，以及在日本央行加息决定后，日元套息交易遭遇平仓，曾令全球风险资产大跌，套息交易受益者科技股领跌。

高盛 CEO 表示美国股市近期的回调可能仍是 “健康” 的，预计美国经济没有衰退风险，美联储将避免采取紧急降息行动。预计美联储将在今年秋季降息一到两次。欧洲央行前行长特里谢表示，日元反弹走势在预料之中，可被视作为 “虽迟但到” 的健康修正，无需对此恐慌。摩根资管表示，其基本预测情景仍然是美国经济软着陆，美联储不会紧急降息，但 9 月有降息 50 基点的可能性。芝商所美联储观察工具显示，9 月降息 50 个基点的可能性为 70.5%，低于周一的 85%。

周二资金趁机逢低买入，推动全球股市昨日暴跌后迎来反弹，随着市场情绪的改善，避险需求减弱导致美元及美债收益率携手走高，打压贵金属走跌。金融市场反弹缓解油需前景担忧，同时中东紧张局势加剧，油价从六个月低点反弹。比特币也走高，日元小幅回落但未持续下跌，引发市场对日本央行悄悄干预汇市的猜测。

隔夜日股暴涨提振全球市场情绪，美股主要股指集体反弹，结束三日连跌，纳指和标普大盘脱离三个月低位，英伟达涨3.78%，而苹果跌0.97%：

• 美股指全线上涨。标普 500 大盘收涨 1.04% 至 5240.03 点。道指收涨 294.39 点或涨 0.76% 至 38997.66 点。纳指收涨至 16366.85 点。纳指 100 收涨 1.02%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 1.16%。罗素 2000 指数收涨 1.23%。恐慌指数 VIX 收跌 28.16% 至 27.71。
• 刷新日高时，道指最高涨近 750 点或涨近 2%，科技股为主的纳指涨近 2.6%，标普 500 大盘涨逾 2.4%，罗素 2000 小盘股指涨逾 2.3%，芯片股指和中概股指曾涨超 3.6%。
• 美股行业 ETF 收盘全线上涨。全球航空业 ETF、半导体 ETF 与金融业 ETF 各涨近 2%，科技行业 ETF、全球科技股 ETF、网络股指数 ETF、可选消费 ETF 各涨至少 1%。公用事业 ETF、日常消费品 ETF、能源业 ETF 及银行业 ETF 亦各涨至少 0.5%。

• 标普 500 指数的 11 个板块全线收涨，房地产板块收涨 2.3%，金融、电信、工业、信息技术/科技、可选消费板块至多涨 1.46%，能源板块涨 0.4%“表现最差”。
• “科技七姐妹”多数收涨。“元宇宙” Meta 领涨 3.86%，英伟达盘中涨超 7% 后收涨 3.78%，微软收涨 1.13%，特斯拉盘初跌超 3% 后转收涨 0.88%，亚马逊收涨 0.57%，而谷歌 A 跌 0.6%，苹果低开近 4% 后收跌 0.97%。

• 芯片股涨多跌少。费城半导体指数涨 1.06% ；行业 ETF SOXX 涨 0.91%；英伟达两倍做多 ETF 涨 6.83%。台积电美股涨 5.03%，摩根士丹利将其列为首选股，Arm 控股涨 2.66%，高通涨 0.49%，博通涨 1.3%，科磊涨 1.81%，应用材料涨 0.78%，阿斯麦 ADR 涨 2.76%，而英特尔跌 1.39%，美光科技跌 1.57%，AMD 跌 3.44%，安森美半导体跌 0.67%。
• AI 概念股集体走高。英伟达持股的 AI 机器人配送公司 Serve Robotics 涨 15.05%，BullFrog AI 涨 11.39%，Snowflake 涨 1.94%，甲骨文涨 0.27%，CrowdStrike 涨 4.34%，C3.ai 持平，Palantir 涨 10.38%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 涨 5.69%，超微电脑涨 1.33%，而 BigBear.ai 跌 0.81%，戴尔科技跌 3.58%。
• 中概股指强势领涨。纳斯达克金龙中国指数收涨 3.03%。ETF 中，中概互联网指数 ETF（KWEB）收涨 1.16%，中国科技指数 ETF（CQQQ）收涨 0.28%。热门中概股中，新东方大涨 13.38%，百胜中国涨 11.98%，极氪涨 8.33%，理想汽车涨 0.42%，拼多多涨 5.1%，百度涨 0.75%，京东涨 2%，阿里巴巴涨 1.2%，而 B 站跌 2%，网易跌 1.41%，腾讯控股（ADR）跌 0.53%，蔚来跌 3.08%，小鹏汽车跌 1.37%。

• 其他因财报而变动较大个股中，（1）超微电脑虽然全年和三季度指引好于预期，但投资者更关注二季度销售额逊于预期，股价盘后抹除大约 18% 的涨幅并转跌超 10%，英伟达回吐盘后超过 4% 的涨幅也转跌；（2）Uber 收涨 10.93%，公司二季度营收及利润优于市场预期；（3）“AI 概念股” Palantir 二季报好于预期，上调全年指引，收涨超 10%；（4）百胜中国二季度 EPS 和新开门店好于预期，总收入和运营利润创历史同期新高，股价收涨 11.98%；（5）迪士尼在业绩报告发布前宣布流媒体订阅服务涨价幅度最高达到 25%，增加若干新的频道，股价收涨 2.49%。（6）工业巨头卡特彼勒美股盘前一度涨逾 7%，最终收涨 3%，二季度调整后每股收益高于市场预估。

• 波动较大个股中，光伏股 SunPower 申请破产，股价收跌 43.79%。
• 投研策略上，据高盛最新的经纪业务数据，对冲基金在美股周一暴跌之际逢低买入，值得注意的是，北美是全球唯一获得净买入的地区，所有其他地区都是净卖出。美国股市 11 个行业中，有 8 个行业获得净买入，以信息技术 + 防御性股票为首。摩根大通认为，美股逢低买入机会临近，从科技股向外轮动已基本完成。是否能够强劲反弹取决于未来的宏观经济数据。而花旗则认为，投资头寸刚开始减少，风险倾向于进一步解除，因此建议在抄底前耐心等待。瑞银表示，近期出现多个全球宏观风险，中国股票市场具备相对防御性。

欧洲股市告别前两日跌逾 2% 的颓势，跟随全球反弹并小幅收高，不过盘中在涨跌之间波动，显示出市场情绪仍谨慎：

• 欧股 Stoxx 600 开盘走高一度涨逾 0.74%，最终收涨 0.29%。其中旅游和休闲类股领涨并涨逾 1.59%，受周一抛售最严重的银行、科技股也跟涨。主要地区股指涨跌不一，英国股指收涨 0.23%，德国股指涨近 0.1%，而法国股指跌近 0.3%，意大利股指跌 0.6%，西班牙股指收跌 0.32%。

美国股市反弹，投资者降低对美债的避险需求，美债收益率全线走高，10 年期收益率最高涨逾 10BP 至 3.909% 告别逾一年低点：

• 美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨 6.11 个基点，报 3.9812%；美国 10 年期基准国债收益率涨 9.97 个基点，报 3.8881%。两年期美债收益率最高升近 12 个基点并一度升破 4%，脱离 2023 年 4 月来最低。美国财政部拍卖三年期国债，得标利率 3.810%，略低于发行前交易水平，令盘中美债抛售加剧。
• 欧债：欧元区基准的 10 年期德债收益率涨 1 个基点，两年期德债收益率涨 2.8 个基点，法国 10 年期国债收益率跌 2.4 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 3.0 个基点，西班牙 10 年期国债收益率跌 2.3 个基点，希腊 10 年期国债收益率跌 2.6 个基点。英国两年和 10 年期国债收益率至少涨 4 个基点。

避险需求消退，美元回升 0.2%，日元一度跌穿 146 后趋稳，加密货币全线走高：

• 美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 涨 0.21%，报 102.901 点，日内交投区间为 102.7-103.225 点，一度升破 103 脱离七个月低位。彭博美元指数涨 0.28%，报 1249.19 点，日内交投区间为 1244.73-1250.90 点。
• 非美货币多数下跌。欧元兑美元跌 0.17% 脱离七个月最高，英镑兑美元跌 0.68% 至五周低位，避险货币瑞郎盘中下挫。

• 日元：日元兑美元在六日里首次下跌，一度跌 1.5% 并失守 146。欧元兑日元跌 0.06%，报 157.78 日元；英镑兑日元跌 0.53%，报 183.147 日元。
• 投研策略上，摩根大通表示，由于日元仍是被低估最严重的货币之一，最近的融资套利交易平仓还有进一步空间。
• 离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元跌 205 点，报 7.1590 元，盘中整体交投于 7.1337-7.1650 元区间。
• 比特币全线走高。市值最大的龙头比特币尾盘涨 5.82%，盘中交投于 54230.00-57420.00 美元区间。第二大的以太坊尾盘涨 2.48%，报 2502.00 美元。
• 分析称， 随着周一股市大跌和套息交易平仓，比特币的表现更像股票而不是黄金，一度暴跌 17% 跌破 5 万美元，打破投资者比特币等同于 “数字黄金”，纳入资产投资组合可以对冲股市波动的信念。

油价脱离六个月低点，市场为中东局势升级做好准备，同时金融市场反弹缓解对油需前景的担忧：

• 美油：WTI 9 月原油期货从昨日的 72.94 美元/桶反弹至 73.20 美元/桶，日内涨幅近 0.36% 或 0.26 美元。美油亚市盘初涨逾 2.2% 上逼 75 美元整数位，美股盘前最低跌超 1% 下逼 72 美元整数位，尾盘时重新转涨。
• 布油：布伦特 10 月原油期货从昨日的 76.31 美元/桶反弹至 76.48 美元/桶，日内涨幅超 0.22% 或 0.17 美元。布油亚市盘初曾刷新日高涨逾 2% 上逼 78 美元整数位，美股盘前最低跌近 1% 击穿 76 美元整数位，尾盘时重新转涨。
• 天然气：美国 9 月天然气期货收涨 3.50%，报 2.010 美元/百万英热单位。

• 美国能源信息署（EIA）下调今明两年布油价格预期，并下调 2025 年美国 GDP 预期和石油产量预期。具体而言，预计布伦特原油价格 2024 年为 84 美元/桶（此前预计 86 美元/桶），预计 2025 年为 86 美元/桶（此前预计 88 美元/桶）。维持美国 2024 年石油产量预期在 1320 万桶/日不变，预计 2025 年 1370 万桶/日（之前预计为 1380 万桶/日）。维持美国 2024 年 GDP 预期在增长 2.4% 不变，2025 年料增 1.6%（之前料增 1.8%）。

亚市盘初金价急剧抛售后企稳，降息预期及中东冲突升级支撑金价涨破 2400 美元/盎司，但随后美元及美债收益率携手走高打压金价走跌：

• 黄金：COMEX 12 月黄金期货尾盘跌 0.64% 至 2428.7 美元/盎司。现货黄金亚市盘初曾刷新日高涨逾 0.34%，美股早盘最低跌近 1.2% 击穿 2400 美元整数位，尾盘时跌幅有所收窄但未成功转涨。
• 白银：COMEX 9 月白银期货尾盘跌 0.36% 至 27.110 美元/盎司。现货白银亚市盘初涨近 1.2% 后跌幅扩大，欧股盘前刷新日低时跌近 2.4% 跌破 27 美元关口，尾盘时小幅回升未转涨。
• 分析师观点：Forex.com 市场分析师 Fawad Razaqzada 表示，各国央行将降息会限制金价的下行潜力，甚至推高金价至新高，预计短期内金价将触及 2500 美元。高盛分析师 Daan Struyven 维持对金价的乐观预测，预计到 2025 年金价将上涨至每盎司 2700 美元，较当前水平高 11.8%。这一预测基于对美联储降息的预期，以及黄金作为无息资产在低借贷成本环境下的吸引力。
• 伦敦工业基本金属多数收涨。经济风向标 “铜博士” 涨 0.45%，报 8928 美元/吨，伦锡收涨 167 美元，伦铝涨 2.04%，而伦锌跌超 1.21%，伦铅涨超 1.24%，伦镍涨约 0.67%。国际铜、沪镍、沪锡夜盘至多涨超 1.9%。

【以下为 8 月 6 日 23:00 更新】

8 月 6 日周二，日股暴涨提振全球市场情绪，隔夜美股主要股指集体反弹逾 1%，英伟达大涨近 5.9%，而苹果一度跌近 4%：

• 美股主要股指全线上涨。科技股居多的纳指跌近 0.4% 后又涨超 1.7%；标普 500 指数大盘一度涨逾 1.7%；与经济周期密切相关的道指曾涨超 1.3%；罗素小盘股指一度涨超 1.8%。恐慌指数跌幅扩大至 30%。

• 美股盘初，主要行业消费 ETF 涨跌不一。日常消费品 ETF、公用事业 ETF 涨逾 1%，区域银行 ETF、可选消费 ETF、半导体 ETF 等微跌。
• 行业板块方面，房地产、工业、科技板块涨超 2% 领跑，电信板块涨超 1.6%，能源板块涨超 1.2% 表现倒数第二，公用事业板块也涨超 1.1%。
• “科技七姐妹” 涨跌各异。英伟达一大涨近 5.9%，“元宇宙” Meta 涨幅扩大逾 4.6%，微软冲高至涨超 2.3%，亚马逊跌逾 1.5% 后又涨逾 1%，而特斯拉跌幅扩大逾 3.1%，苹果曾跌近 4%，谷歌 A 跌超 1.7% 后抹平多数跌幅。

• 芯片股多数上涨。费城半导体指数跌超 0.5% 后又涨超 2.4%；行业 ETF SOXX 跌超 0.6% 后又涨约 2.4%，英伟达两倍做多 ETF 一度涨超 11.3%。台积电美股涨超 5.2%，报道称台积电 2025 年 5/3 纳米制程产品将继续涨价；阿斯麦美股涨超 4.4%，Arm 控股涨超 5%，而 AMD 和美国科技分别一度跌超 4.1% 和 3.6% 后抹平过半跌幅。
• AI 概念股集体反弹。英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 跌超 2.3% 又涨超 4.3%，英伟达持股的 AI 机器人配送公司 Serve Robotics 一度大涨逾 30%，而 CrowdStrike 一度涨逾 3.7%，而戴尔一度跌超 4.3%。
• 中概股指普涨。纳斯达克中国金龙指数一度涨超 3.1%。热门中概股中，百胜中国大涨逾 13%，公司二季度 EPS 和新开门店好于预期。新东方涨逾 11.9%，公司股票回购计划增至 7 亿美元。
• 其他因财报而变动较大个股中，Uber 涨超 8.5%，公司二季度营收优于市场预期。

【21:50 更新】

在经历了昨日的普遍下跌后，周二，亚太股市扭转昨日跌势，强势反弹，MSCI 亚太指数上涨 2%，多家主要指数纷纷上涨。

昨夜美国公布了ISM 服务业指数指数超预期重返扩张，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，减缓了美股的流血速度。叠加美联储官员和日韩当局出面安抚市场，全球股市在今日开启反弹。

与此同时，随着避险买盘的消退，美国国债全线走跌，市场焦点转移到周二稍后财政部举办的 580 亿美元的国债拍卖。

• 美股三大指数集体高开，纳指盘初小幅上涨 0.37%。
• 日本股市高开高走。日经指数收盘上涨 10.23%，报 34675.46 点，创下 2008 年 10 月以来的最大单日涨幅。东证指数收盘上涨 9.3%。
• 日元兑美元汇率回吐涨幅， 日元兑美元跌幅扩大至 1.5%，现报 145.5 日元。
• 日本 10 年期国债收益率上涨 14.5 个基点。
• 韩国综合指数收盘涨超 3%。韩国科斯达克指数期货飙升，触发 ‘SIDECAR’ 停牌机制。三星电子涨 5%，SK 海力士涨 6%。
• 澳大利亚 S&P 指数收盘涨 0.4%，报 7680.60 点。
• 中国台湾证交所加权股价指数收高 3.4% 报 20501.02 点。台积电收涨 8%。
• 欧洲主要股指开盘小幅上涨，欧洲斯托克 50 指数涨 0.48%，德国 DAX30 指数涨 0.58%，法国 CAC40 指数涨 0.21%，英国富时 100 指数涨 0.37%。
• 美债结束昨日涨幅，美国国债收益率全线走高，10 年期收益率涨 5BP 至 3.84%。

【21:00 更新】

美股三大指数集体高开，纳指盘初小幅上涨 0.37%，标普 500 指数涨 0.34%，道指涨 0.06%。

部分明星科技股小幅走高，英伟达涨超 3%；台积电涨近 2%，报道称台积电 2025 年 5/3 纳米制程产品将继续涨价。苹果跌逾 2%，特斯拉跌逾 1%，谷歌跌近 1%。

Uber 盘初涨超 6%，公司二季度营收优于市场预期。

部分热门中概股上涨，百胜中国大涨逾 8%，公司二季度 EPS 和新开门店好于预期。

【16:50 更新】

周二欧美收益率大幅上涨，两年期美债收益率上升 9 个基点，至接近 4%。欧洲债券也出现下跌，但跌幅较小。

注意，美国财政部将于纽约时间周二下午 1 点（北京时间周三凌晨 1 点）发行三年期国债。周三和周四，财政部还将发行 420 亿美元 10 年期国债和 250 亿美元 30 年期国债。

【16:18 更新】

美国股指期货回落，标普 500 指数期货涨 0.76%，纳斯达克 100 指数期货涨幅收窄至 0.81%。

【16:00 更新】

美股盘前，明星科技股走高，英伟达、ARM 涨超 4%，特斯拉、英特尔涨超 2%。

【15:08 更新】

日本贸易公司股反弹，三井物产上涨 10.43%，软银集团上涨 12.06%。日本汽车制造商和半导体供应商也大涨，铃木汽车和瑞萨电子涨幅分别超过 17.01% 和 19.06%。

日元兑美元下跌 0.9%，报 145.5 日元。

韩国综合指数收盘涨超 3%。起亚汽车涨近 7%，SK 海力士、LG 新能源、现代汽车等多股涨近 5%，韩国 KOSDAQ 指数涨超 6%。

【14:14 更新】

澳大利亚 S&P 指数收盘涨 0.4%，报 7680.60 点。

【13:43 更新】

欧元区斯托克 50 指数期货涨 1.3%。

中国台湾证交所加权股价指数收高 3.4% 报 20501.02 点。台积电收涨 8%。

澳元兑美元小幅走高，目前报 0.6520。稍早澳洲联储主席称降息不在近期日程上。

【9:01 更新】

日本东证指数期货向上熔断机制触发。

【8:51 更新】

MSCI 亚太指数涨幅扩大至 3%，日本东证指数、日经 225 指数涨幅扩大至 10%。

韩国首尔综指涨幅扩大至 5%。