昨日暴跌后美股来到关键拐点，最糟糕的抛售时期是否已经过去？同时，鉴于近几个月科技股走势，投资者面临两难的境地：是花大价钱购买高市盈率的科技巨头股票，还是等待更便宜的切入点但冒着错过今年最大牛市的风险。Janney Montgomery Scott 技术策略师兼研究副总监 Dan Wantrobski 表示：<blockquote>目前市场已经超卖到一定程度，股价可能很快反弹，但痛苦还没有结束。在股价回升至历史高点之前，还有很多关键指标需要克服。</blockquote>至于科技股，虽然此次抛售导致估值全面下跌，但远未达到便宜水平。<h2>六大指标看美股调整到位了吗？</h2>当前美国股市正处于关键的技术位置，多项指标暗示市场可能接近短期底部，然而整体趋势仍然偏向下行。<blockquote><ol><li>标普 500 指数<ul><li>短期展望：短期可能反弹至 100 日移动平均线上方 (约 5300 点)；</li><li>中期风险：中期或再次下探至 200 日移动平均线附近 (约 5000 点)；</li><li>关键支撑：使用斐波那契回撤分析，38.2% 的回撤位在 4838 点，这是一个重要的技术支撑位；</li><li>值得一提的是，指数曾在 7 月底交易价格高于 200 日移动平均线 15%，这种极端情况历史上往往预示着回调。</li></ul></li><li>纳斯达克 100 指数<ul><li>关键突破：周一一短暂跌破 200 日移动平均线 (17657 点)，为去年 3 月以来首次；</li><li>当前位置：收盘于 17895 点，200 日均线成为近期的重要支撑位。</li></ul></li><li>相对强弱指标（RSI）<ul><li>S&amp;P 500 和纳斯达克 100 的 14 日 RSI 均接近 30，低于 30 通常被认为是超卖区域，常伴随着短期反弹。</li></ul></li><li>阿姆氏指标（TRIN）<ul><li>周一收于 1.02，低于 0.5 表示买盘强劲，高于 2.0 意味着卖盘占优。1.02 的读数显示市场仍存在一定抛售压力，尚未达到极端超卖状态。</li></ul></li><li>纽交所个股表现<ul><li>当前状况：45% 的股票位于 50 日移动平均线之上。</li><li>市场底部信号：分析师 Todd Sohn 认为，这一比例需要降至 20% 左右才能确认抛售结束。</li><li>启示：广度指标表明，目前的下跌还未达到典型的市场底部特征。</li></ul></li><li>VIX 波动率指数<ul><li>周一一度飙升至 65.73，创 2020 年 3 月以来新高。只要美国经济避免衰退，VIX 大幅波动可能带来强劲的回报。</li></ul></li></ol></blockquote><h2>科技股跌到白菜价了吗？</h2>市场对美国经济的衰退和人工智能巨额资金的投入日益担忧，特斯拉、亚马逊财报不及预期，三大指齐跌，伯克希尔大幅减持苹果……美国股市阴云笼罩，纳斯达克 100 指数暴跌 5.5%，一些人以比几天前大幅折价的价格买入了苹果和英伟达的股票，但许多人仍在等待时机，他们并不相信抛售已经结束。虽然此次抛售导致估值全面下跌，但远未达到便宜水平。根据媒体汇编的数据：<blockquote>纳斯达克 100 指数的市盈率为未来 12 个月预期利润的 24 倍，虽然这一数字低于一个月前的 28 倍，但仍高于该基准指数的 10 年平均水平，接近 22 倍。英伟达的市盈率为 31 倍，而苹果和微软的市盈率约为 29 倍。</blockquote>Gabelli Funds 投资组合经理 John Belton 表示：<blockquote>估值不算特别便宜，但还是可以接受的，许多大型科技公司都表现出强劲的增长势头，利润率不断扩大，盈利增长高于平均水平。它们仍然值得获得相当健康的市盈率，尤其是如果我们进入一个更加正常化的利率环境。</blockquote>

标普 500 ETF - SPDR

道琼斯指数

标普 500 指数

纳斯达克综合指数

多项指标暗示美股可能接近短期底部，标普 500 指数 14 日 RSI 均接近 30，低于 30 是超卖区域常伴随短期反弹。而科技股远未达到便宜水平，纳指市盈率为 24 倍，高于近十年平均水平。

- 市场已超卖，可能迎来反弹，但痛苦尚未结束，需克服多项指标。
- 科技股虽估值下跌，但未便宜，纳指市盈率为 24 倍，高于历史平均水平。
- 大型科技公司增长强劲，盈利增长高，值得相对健康的市盈率，尤其在正常化利率环境下。

周一低开后走高，美股调整到位了吗？