全球股市遭遇重创后，交易员担心 “大崩盘” 才刚刚开始。
8 月 6 日，交易员推测，市场恐慌可能导致金融系统失灵、贷款放缓，从而最终将全球经济推向衰退。华尔街分析师预计，美联储可能需要紧急降息以应对危机。
几乎很少有人认为，市场已经触底。瑞穗银行经济和战略主管 Vishnu Varathan 说道，交易员们认为试图在正确的时间买入正在下跌的资产，就像试图抓住一把下落的刀子，今天 “到处都是下落的刀子”。
<h2>全球股市三周已蒸发 6.4 万亿美元，上涨关键假设已被动摇</h2>
周一，全球股市崩坏，日经 225、东证指数双双暴跌逾 12%，韩国创 2008 年以来最大跌幅，标普道指跌幅两年最深，英伟达一度跌 15%……
“1987 版黑色星期一” 好似再度上演，资深市场和经济观察人士 Ed Yardeni 说道，市场的突然崩溃让他回忆起 1987 年，当时道琼斯工业平均指数在一天内下跌 23%。
过去几周，股市下跌的苗头已经出现。据计算，在短短的三周的时间里，全球股市已经蒸发了约 6.4 万亿美元。
当前的市场恐慌制造了一系列风险。交易员指出，如果股票抛售未被及时制止，可能会扰乱金融系统、减缓贷款，并成为将全球经济推入衰退的最后一根稻草。
投资者意识到，目前支撑股市上涨的关键假设已经被动摇，比如美国经济保持强劲、AI 将迅速改变世界各地的商业模式、日本不会加息或加息不及预期等等。
然而，美国 7 月疲软的经济数据，以及大型科技公司令人失望的财报都给市场带来冲击。同时，日本年内已经加息两次。
这一连串的打击使投资者突然意识到，在不到两年的时间里将英伟达公司的股价推高 11 倍，或者大量购买打包成债券的垃圾级贷款，或者进行日元的套利交易……这些行为本身就具有风险。
在此背景下，全球降息押注急剧升温，市场甚至定价美联储紧急降息 “救市”。有激进的分析认为，美联储在 9 月会议之前就有理由采取行动，一周内降息 25 个基点的可能性为 60%。
<h2>恐慌指数 VIX 飙升，担忧还未结束</h2>
当地时间 8 月 5 日，恐慌指数 VIX 打破数月平静盘中一度飙升至 65，创 1990 年有数据记录以来最大盘中涨幅。不过，随后回落至 40 水平附近。
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瑞穗银行分析师 Shoki Omori 表示，对股票抛售的规模感到惊讶，准备迎接大幅市场波动。“这打破了我所有的预期”，他说道，“我们正在进入一些无法想象的交易领域。准备迎接更多。”
周一全球股市的大震荡持续波及其他亚洲、欧洲、美洲市场，甚至渗透到信贷市场。两家美国公司因此推迟了总计 38 亿美元的贷款交易——无线基础设施提供商 SBA Communications 和主题公园运营商 SeaWorld Parks &amp; Entertainment。
尽管到美股尾盘时段，股市从低点回升，纳斯达克综合指数下跌 3.4%，债券市场初步企稳。但这对安抚心神不宁的交易员几乎没有什么作用，这次或许并不是虚惊一场。
几乎很少有人认为，市场已经触底。Miller Tabak 的策略师 Maley 表示仍然很担心市场走势，“我们仍然担心收益和经济。”
这次全球市场动荡是否标志着上周开始的全球抛售的最终阶段，还是只是一个长期下跌的开始，仍无法确定。当前市场正在消化多重风险因素，未来几周可能会有更多波动。

全球股市三周已蒸发 6.4 万亿美元，支持上涨的关键假设已被动摇。交易员推测，市场恐慌可能导致金融系统失灵、贷款放缓，从而最终将全球经济推向衰退。美联储可能需要紧急降息以应对危机。

“到处都在下刀子，6.4 万亿美元灰飞烟灭”，交易员担心市场 “大崩盘” 才刚刚开始