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截至 2024 年 6 月 29 日的 2025 财年第一季度，Qorvo 报告称营收进一步下降至 8.867 亿美元，较上一季度的 9.41 亿美元下降 5.8%，但较一年前的 6.512 亿美元增长 36%，超过了 850 亿美元的指导中值 3700 万美元。
营收在很大程度上受 Qorvo 对其两大客户苹果和三星季节性增长模式的日益暴露所主导，导致先进蜂窝组（ACG）营收下降。“我们刚刚结束了第二大客户的大规模旗舰产品增长，内容非常丰富，” 总裁兼首席执行官鲍勃·布鲁格沃斯指出。“我们正在通过他们之外的增长来抵消这一点。”
按业务部门划分，营收包括：
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<li>先进蜂窝组（ACG）6.423 亿美元，较上一季度的 6.536 亿美元下降 1.7%，但较一年前的 4.122 亿美元增长 55.8%；</li>
<li>连接与传感器组（CSG）1.149 亿美元，较上一季度的 1.228 亿美元下降 6.4%，但较一年前的 9930 万美元增长 15.7%；</li>
<li>高性能模拟（HPA）1.295 亿美元，较上一季度的 1.646 亿美元下降 21.3%，较一年前的 1.397 亿美元下降 7.3%，这是由于防务项目的大型计划的季节性安排（考虑到其在 HPA 中的主导地位）以及 DOCSIS 4.0 的较慢推出所致。</li>
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根据非通用会计准则，毛利率进一步下降，从一年前的 42.9% 和上一季度的 42.5% 降至 40.9%，其中约有 200 个基点来自低利用率的影响。除了 Qorvo 最大客户的典型季节性下降（包括含有更高水平外部内容的产品）以及防务项目的季节性下降外，这还反映了在低利用率期间生产的成本较高的 Android 5G 大众市场产品的比例较高。然而，毛利率处于 40-41% 指导范围的高端，受益于高营收的产品组合。“鉴于预期的产品组合和生产计划，我们目前认为 2025 财年第一季度将标志着毛利率的低点，” 高级副总裁兼首席财务官格兰特·布朗表示。
运营费用进一步增长，从一年前的 2.327 亿美元和上一季度的 2.532 亿美元增至 2.645 亿美元（超出预期的 2.6 亿美元）。这在一定程度上是由研发支出从上一季度的 1.681 亿美元增至 1.749 亿美元所推动的，但也包括 Qorvo 数字转型项目的 400 万美元（这是一个为期三年的计划，旨在现代化公司的核心系统和业务流程，以提高运营效率，解锁内部数据以利用新的软件能力，包括人工智能，并支持多样化动态市场的广泛增长目标）。
净收入为 8350 万美元（每股摊薄收益 0.87 美元），超过了 0.60-0.80 美元的指导，这归功于更高的营收和毛利率，但受略高的运营费用所抵消。这较上一季度的 1.355 亿美元（每股摊薄收益 1.39 美元）下降，但较一年前的 3360 万美元（每股摊薄收益 0.34 美元）增长。
“Qorvo 超过了六月季度营收、毛利率和每股收益的指导中值，” 布朗指出。
经营现金流从上一季度的 2.023 亿美元下降至 8.11 亿美元。资本支出进一步增加，从 3.27 亿美元增至 3.82 亿美元。因此，自由现金流为 4290 万美元（较 169.6 万美元下降）。
本季度，现金及现金等价物从 10.293 亿美元增至 10.824 万亿美元。长期债务余额约为 1549 亿美元。
此外，本季度，Qorvo 以 101 美元每股回购了 1.25 亿美元的股票。此外，Qorvo 已赎回了 2700 万美元的 2024 年票据，剩余约 4.12 亿美元。这些票据将于十二月中旬到期。根据利率环境和其他因素的变化，Qorvo 目前预计将在今年晚些时候赎回这些短期票据。
净库存余额再次增至 7.27 亿美元（上一季度下降至 7.105 亿美元），以支持其最大客户的季节性增长。
<h2>收购 Anokiwave 已完全整合到 Qorvo 的 HPA 部门</h2>
美国马萨诸塞州波士顿的 Anokiwave 公司（在六月季度收购）现已完全整合到 Qorvo 的 HPA 部门。“硅波束形成 IC 和 IF 到 RF 转换等增强功能与我们的收发射 RF 前端以及功率管理 IC 组合互补，” 布鲁格沃斯表示。“我们正在开发更高度集成的解决方案，结合我们的能力，为客户带来更大的附加值，” 他补充道。“我们正在投资技术领导地位，以扩大我们的市场曝光度并推动增长，我们正在执行成本和生产力举措，以结构性地提高我们的毛利率。”
<h2>北京和德州包装业务转移到立讯；</h2>
“我们正在利用内部工厂和先进的包装设施，这是我们每个运营部门的关键差异化因素，同时外包给我们强大的晶圆代工和封装测试合作伙伴网络，从中受益于他们的规模和研发投资，” 布朗表示。
在十二月中旬，Qorvo 表示正在通过与位于广东省东莞市的立讯精密工业股份有限公司达成新的多年合作伙伴关系，将其在中国北京和德州的装配和测试设施剥离（立讯收购了它们的运营和资产，包括财产、厂房和设备，以及现有员工，以确保业务连续性）。在六月季度完成销售后，Qorvo 继续在中国保留其销售、产品和测试工程以及客户支持人员。
这些剥离与之前的行动相一致，包括关闭 Qorvo 在佛罗里达州的制造业务和出售其位于德克萨斯州法默斯分公司的举措。
此外，Qorvo 现已完成将其 BAW 滤波器生产线转为专门使用 8 英寸晶圆，并通过北京和德州工厂运行产品。
<h2>6 月季度战略亮点</h2>
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<li>Qorvo 被选中为一家领先的中国汽车 V2X 参考芯片平台供应 V2X 前端模块（FEMs），该平台计划于 2025 年在多家汽车 OEM 厂商推出。为了扩大汽车业务，该公司正在利用其超宽带产品组合，涵盖一系列应用，包括安全访问、数字钥匙、踢脚传感器、儿童在车内检测以及入侵检测。</li>
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“我们还在扩大在电动汽车领域的机会，包括固态断路器，” Bruggeworth 指出。“由于我们的碳化硅解决方案体积更小、可靠性更高、散热性更好，我们能够提供固态断路器，以在故障情况下切断电气过载，以保持安全和高效的电力分配，” 他补充道。
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<li>Qorvo 获得了一项新的合作机会，为一家安卓 OEM 的可穿戴配件提供开关式 DC 至 DC 充电器。“我们持续扩大我们的电源管理产品组合，我们已经获得合作机会为电动工具、滑板车、电动自行车和其他消费品提供我们最新的电池管理解决方案，” Bruggeworth 表示。</li>
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Qorvo 还在门锁、智能照明和室内导航等领域支持一系列应用，利用其 Matter 和超宽带技术。“我们正在将 Matter 与超宽带相结合，支持新兴的 Aliro 标准，用于控制智能家居和办公室的数字访问，” Bruggeworth 指出。
为支持全球宽带部署，Qorvo 的 Wi-Fi 解决方案在发达和新兴市场中实现了蜂窝、有线和卫星回传应用。Qorvo 最近已经向印度 Wi-Fi 市场出货超过 7500 万个 Wi-Fi 6 FEMs。“我们持续扩大我们的 Wi-Fi 产品组合，我们看到客户对我们的 2GHz、5GHz 和 6GHz BAW 滤波器在 Wi-Fi CPE 应用中的兴趣日益增加，” Bruggeworth 表示。“在其他消费类应用中，我们正在扩大与四感触式触控传感器的客户合作，主要用于笔记本电脑触控板以及其他消费类应用。”
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<li>Qorvo 在各个领域获得了设计胜利，包括 AESA 雷达、大型国防项目以及卫星通信部署，Qorvo 参与了低地球轨道（LEO）卫星和地面消费者终端。</li>
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在 D&amp;A 市场中，Qorvo 受益于基础驱动因素，包括一对多的趋势、机械系统向主动电子扫描系统的过渡、增加的系统级功能以及对先进多芯片封装的尺寸约束。
季度内的新产品推出包括三款新的高度集成的 X 波段、S 波段和 L 波段先进雷达应用的射频多芯片模块（MCMs）。这些新模块集成了滤波器、开关和放大器，简化了设计，实现了卓越性能、低噪声、降低功耗和更小的外形尺寸，满足相控阵和多功能雷达系统的要求。
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<li>Qorvo 推出了一款单芯片反向电缆均衡器，可在现场进行编程，并在电缆不同长度模拟信号损耗。对于运营商来说，这消除了在 DOCSIS 4.0 现场安装期间需要适应短跑所需的额外零件和技术时间。Qorvo 的单芯片解决方案还具有切换旁路模式，允许运营商在每个线性放大器和现场扩展器中使用该公司的解决方案，无论距离如何。</li>
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对于大规模 MIMO 5G 基站，Qorvo 推出了据称是面向 32 节点大规模 MIMO 系统的最佳传输预驱动器，并可扩展至 64 节点。
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<li>Qorvo 持续看到对 AC 至 DC 高密度服务器电源供应的新订单需求。</li>
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在本季度，Qorvo 开始提供业界首款 4mΩ碳化硅 JFET，其在 650-750V 功率器件中具有最佳导通电阻（RDS(ON)）。“这对于诸如电路保护之类的应用尤为重要，这些应用正在从传统的长时间开启的开关模式静态开关转变，” Bruggeworth 指出。“这对于固态断路器来说是一个重要的里程碑，突显了我们从机械到基于半导体的住宅、商业和工业应用电气系统的趋势。”
对于 Wi-Fi 企业接入点，Qorvo 参与提供超宽带，以实现办公大楼、购物中心和工厂的室内导航。“通过在 Wi-Fi 接入点中添加超宽带，接入点成为锚点或参考点，为超宽带设备提供精准导航，” Bruggeworth 表示。“作为一个附加好处，超宽带可以通过确定最佳的接入点放置位置来降低成本，在 Wi-Fi 安装期间，” 他补充道。
“最后，我们正在将我们的力传感触式传感器技术应用于新的工业市场，包括测量氧气水平的手持医疗设备。”
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<li>Qorvo 最大的机会仍在于其最大的客户。“我们正在投资于多个多年计划，以增加我们的内容并继续与这家客户增长收入，” Bruggeworth 表示。</li>
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未来计划的研发投资包括 Qorvo 目前向该客户供应的产品以及目前尚未供应的新产品。在安卓生态系统内，Qorvo 仍然是主要的射频供应商。“我们与安卓 OEM 合作，共同制定多年的产品路线图，我们已经准备好在 4G 设备转向 5G 并进入我们的 SAM（可服务可寻址市场）时推动增长，” Bruggeworth 表示。
“在 2024 年，我们预计安卓 5G 单位销量将增长超过 10%。我们还准备好与 5G Advanced 一起增长，这是随着 5G 标准的新发布而发生的，” 他补充道。“5G 事件中的内容驱动因素包括额外的传输路径、非地面网络连接以及要求功率等级 2 放大器以增加输出功率、提高数据吞吐量和扩展基站覆盖范围。”
在本季度，Qorvo 推出了多款新产品，利用其最新的 BAW 和 LRT（低损耗谐振器技术）SAW 工艺。“对于一家安卓 OEM，我们开始发货市场上功能最密集的中高频段（MHB）PAD（功率放大器/双工器）”，Bruggeworth 表示。新的 MHB PAD 集成了过去需要两个放置位置的低频、中频和高频主路径内容。这节省了约 40% 的板空间，简化了设计，并帮助客户加快了上市时间，Qorvo 认为。
在大众市场智能手机领域，Qorvo 凭借最近推出的低、中、高频段 PAD 组合获得了多个设计胜利。每个 LMH PAD 集成了以前需要两个放置位置的低、中、高频主路径内容。这节省了约 40% 的板空间，简化了设计，并帮助客户加速上市时间，Qorvo 认为。
在移动 Wi-Fi 领域，联发科选择 Qorvo 作为其 DX4 Wi-Fi 芯片组的客户独家供应商。联发科的 DX4 芯片组和 Qorvo 的 Wi-Fi 7 FEMs 经过优化，可为旗舰和大众市场智能手机提供卓越性能，Qorvo 表示。
Qorvo 还在安卓生态系统中扩大了其超宽带业务，包括另一家手机客户。摩托罗拉的 Moto X50 Ultra 在 6 月季度推出，配备了 Qorvo 的超宽带 SoC。“这是我们在中端智能手机中的首次胜利，也是超宽带在大众市场智能手机组合中扩张的早期指标，” Bruggeworth 表示。
<h2>展望 - 收入、毛利和每股收益连续增长</h2>
在其 2025 财年第二季度（截至 2024 年 9 月），Qorvo 预计收入将顺势增长至 10.25 亿美元（加减 2500 万美元），尽管由于主要是由于 2024 年上半年为包括三星 S24（涉及超过 5 美元的内容）和谷歌 Pixel（15 美元的内容）等关键型号进行了扩产，导致同比略有下降。
毛利率应该恢复到 46-47%，主要是由于产品组合（由于高成本的 Android 5G 大众市场产品的库存已在 6 月底前大部分售罄），同时受到利用率影响减少约 100 个基点或更少的影响（然后在财年下半年变得可以忽略）。Brown 表示：“9 月季度，以及较小程度上的 12 月季度，将受益于旗舰手机定制解决方案的较高比例。” 他补充说：“该产品组合通常包括更多外部采购的硅和 SOI [绝缘体上硅] 内容。它不受内部利用率水平的影响。”“这与我们之前两个季度的情况相比，那时收入由大量高成本标准产品组成，这些产品受到先前利用不足的影响。”
预计运营费用将按顺序增加 1050 万美元至 2.75 亿美元，主要受到公司数字化转型约 1000 万美元的推动。Brown 表示：“在 2025 财年，我们继续预计与该项目相关的支出约 4000 万美元。”
每股摊薄收益应该在 9 月季度翻倍以上，达到 1.75-1.95 美元。
Qorvo 推出用于先进雷达应用的射频多芯片模块
Qorvo 推出三款紧凑型 Ku 波段 SATCOM 终端的 MMIC 功率放大器
Qorvo 推出首款 4mΩ TOLL 封装 SiC JFET
Qorvo 在与最大的移动客户和创纪录的国防收入增长后实现了年度增长
Qorvo 季度收入同比增长 44.5%
Qorvo 将收购 Anokiwave
Qorvo 将北京和德州装配及测试设施出售给合同制造商 Luxshare
Qorvo 六月季度收入下降幅度低于预期，Android 消费相关库存消耗被国防航空航天和汽车增长所抵消
Qorvo
www.qorvo.com

QRVO

Qorvo 报告称，其财务第一季度营收下降，主要是由于高级手机集团（ACG）营收减少。然而，公司超出了其指导预期，并在其他领域实现增长。毛利率下降，但处于指导范围的高端。运营费用增加，净收入较上一季度下降，但较去年同期增长。公司的经营现金流和自由现金流减少，而资本支出和现金及等价物增加。Qorvo 还回购了股票并赎回了部分票据。公司对 Anokiwave 的收购已完全整合到其高性能模拟（HPA）部门。Qorvo 的北京和德州包装业务已转移到立讯

Qorvo 在 6 月季度的收入低于季节性水平，这紧随三星的大幅增长之后