10 年期美债拍卖惨淡，低收益率=低市场需求，美债美股全线下挫

当地时间周三，美国财政部拍卖 420 亿美元 10 年期国债。虽然得标利率大幅低于 7 月，但从其它参数来看，本次拍卖不理想，美债、美股随后均走低。

本次 10 年期美债拍卖的得标利率为 3.960%，虽然大幅低于 7 月 10 日的 4.276%，但出现了超过 3 个基点的尾部利差，表明需求疲软。

本次 10 年期美债的投标倍数仅为 2.32，创 2022 年 12 月以来最低，7 月时为 2.58。

作为衡量美国国内需求的指标，包括对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者（Direct Bidders）获配比例为 16%，低于平均水平。

作为衡量海外需求的指标，通常由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者（Indirect Bidders）获配比例为 66.2%，处于标准水平。

作为承接所有未购买供应的 “接盘侠”，一级交易商（Primary dealers）本轮获配比例为 17.9%，高于平均水平，表明真实需求不足。

10 年期美债拍卖结果出炉后，周三，10 年期美债收益率突破了上周五非农就业数据公布前的水平，美债收益率飙升还导致美股下跌，抹去了隔夜鸽派日本央行带来的全部涨幅。

媒体分析指出，低于 4% 的收益率并非利好，并引发了一个问题：明天周四 250 亿美元的 30 年期美债拍卖会怎么样。

财经金融博客 Zerohedge 还提到，同日摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 的言论，他表示，怀疑美国通胀率是否会回到 2%，并补充说，美联储降息 50 个基点并不像人们想象的那么重要。