美股风暴之下 零日期权不 “香” 了

在美国股市崩盘期间，投资者转向较长期合约来寻求保护，避开了零日期权。这暴露了零日期权在防范市场波动方面的局限性。零日期权在标普 500 指数期权总量中的份额降至 26%，低于今年以来的平均水平。波动率飙升导致期权交易商将零日期权合约定价在极高水平，提升了较长期合约的吸引力。随着市场趋于平静，短期合约的交易量反弹。投资者将对冲行为从短期转向长期，需要一些期限较长的合约。