随着在芯片制造商 ARM 的持股价值超过自身市值，日本软银集团在 8 月 7 日宣布了一项高达 35 亿美元的股票回购计划。这一举措受到了投资者的热烈欢迎。
对于软银本次大规模回购的原因，有媒体指出：
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实际上，软银是以大幅折扣购买自己的资产，如果科技估值再次下跌，会有一定的缓冲空间。由于 ARM 的流通股较少，软银很难大规模套现其股份。此外，ARM 的股价似乎已经相当昂贵，其预期市盈率达 73 倍，远高于英伟达的 38 倍。
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过去几年，软银经历了过山车般的波动，其投资组合尤其是沙特支持的 1000 亿美元愿景基金受疫情引发的科技萧条牵连而暴跌。软银此前报告称，截至 3 月的财年连续三年亏损。
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然而，受如今 AI 热潮的推动，软银持有的 ARM 公司 88% 的股份价值飙升，推动其股价于上个月创下历史新高。
此后，ARM 的股价有所下滑，且由于日本股市近期抛售，该股已下跌约 37%。另外，由于 ARM 上周发布的销售预测低于分析师预期，其股价单日暴跌 16%。有分析认为，软银本次宣布回购高达 6.8% 自有股份的时机可能相当有利。
截止周三收盘，ARM 报收 107.09 美元，下跌 5.56%。
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但 ARM 自 9 月份首次公开募股以来的股价仍翻了一番多。数据中心的建设也推动了基于 ARM 架构芯片的需求增长，分析指出，ARM 仍有提高芯片制造商使用其设计的专利费的空间。
值得注意的是，软银的股价并没有同步上涨至相同水平，截至当地时间周二收盘，软银持 ARM 股份价值约 1050 亿美元，已经远超其自身约 730 亿美元的市值。
同日，软银估计其净资产价值约为 1700 亿美元，或意味着其股票交易价格将比其理论价值低近 60%。

软银(ADR)

软银

分析认为，软银实际上是以大幅折扣购买自己的资产，如果科技估值再次下跌，会有一定的缓冲空间。

- 软银集团宣布高达 35 亿美元的股票回购计划，以抵消科技估值下跌风险，尤其是 ARM 高昂的市盈率。  
- 软银持有的 ARM 公司股份价值飙升，但随后股价下滑，受日本股市抛售和销售预测低迷影响。  
- ARM 股价虽有所下跌，但自首次公开募股以来翻番多，数据中心需求增长推动 ARM 架构芯片使用，软银持有的 ARM 股份价值已超过其市值。

ARM 持股超过自身市值，软银大规模回购 “逻辑自洽”