隔夜美联储就业市场传来 “好消息”，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，投资者信心增强令美股走强，标普涨超 2% 近两年最佳。具体来看，8 月 3 日当周首次申请失业救济人数下降 1.7 万至 23.3 万人，比预期下降得更多，四周移动平均数上升了 3000 至 24.1 万人，为今年来新高；而续请人数居高不下，截至 7 月 27 日当周上升至 187.5 万人，再创 2021 年 11 月以来新高，四周平均人数也创新高。近期美国经济数据走弱加大衰退担忧，好于预期的首申人数缓解了市场担忧，除此之外本次数据还说了什么？<h2>密歇根车企重启、德州飓风影响消退</h2>本次申请人数下降得益于此前大幅增加的几个州申请人数减少，密歇根州申请人数减少了 8000，得克萨斯州减少 6000，密苏里州减少 4000。高盛指出：<blockquote>密歇根州申请人数减少可能与汽车工厂在常规夏季关闭后的重新开放有关，汽车工厂通常在夏季关闭进行重新装备，但关闭的确切时间和规模每年都有所不同，这常常导致该系列数据出现大幅波动。得克萨斯州的首次申请失业金人数虽然有所下降，但仍比 7 月初高出约 5000，这可能反映了飓风 Beryl 的持续影响。</blockquote><h2>续请数据走高意味找工作面临更大挑战</h2>本次数据另一点值得关注的是，续请数据持续走高，自 6 月开始显著增加，截至 7 月 27 日当周创下新高。摩根大通指出：<blockquote>整体来看，最新数字与 3 月/4 月相比有所上升，但自 6 月以来没有太大变动，这与劳动力市场的突然疲软不符。但是持续申请人数的上升可能表明，被解雇的工人在找到新工作方面面临更大的挑战。</blockquote>花旗也认为，持续申请人数一直在稳步上升，这也表明失业率的上升不仅仅是偶然的。<h2>市场和美联低估了衰退风险吗？</h2>此前 7 月非农 “爆冷”，一些美联储官员辩解称，失业率上升可能反映了天气、供应增加或其他良性因素，芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储行长戴利认为，市场对 7 月就业报告普遍疲软反应过度。但花旗则不那么乐观，其指出：<blockquote>鉴于劳工统计局声称飓风 Beryl 对数据 “没有明显影响”，将 7 月份的疲软归因于天气是值得怀疑的。的确，6 月份的 JOLTS 裁员率从历史上看仍然很低，但弱招聘和临时裁员正是企业通常决定正式裁员之前出现的行为。</blockquote>花旗表示，如果初次或持续失业救济申请人数进一步上升，这将表明裁员实际上在增加，市场和美联储官员可能低估了经济衰退的风险。

纳斯达克综合指数

道琼斯指数

标普 500 指数

好于预期的首申人数缓解了市场担忧，但进一步细看可能没那么乐观，续请数据走高意味找工作面临更大挑战，市场和美联可能低估了衰退风险。

- 美联储就业市场传来 “好消息”，投资者信心增强，标普涨超 2%，首次申请失业救济人数下降至 23.3 万人，四周平均数达 24.1 万人。
- 密歇根、得克萨斯、密苏里州首次申请失业金人数减少，可能与汽车工厂重新开放、飓风 Beryl 影响有关。
- 续请数据持续走高，自 6 月以来创新高，市场和美联储或许低估了经济衰退风险。

点燃美股大反弹！隔夜的美国失业金数据说了啥？