一位分析师升级了 Bread Financial Holdings Inc（BFH）和 Synchrony Financial（SYF），因为信贷条件改善，消费者金融保护局（CFPB）延迟了一项晚付费规定。
Bread 和 Synchrony 分析师： 美国银行分析师 Mihir Bhatia 发布了一份关于消费金融行业的周五报告。
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<li>Bhatia 将 Bread Financial 的评级升级为买入，目标价为 54 美元。</li>
<li>Bhatia 将 Synchrony Financial 的评级升级为买入，目标价为 54 美元。</li>
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主要观点： Bread 和 Synchrony 是两家最大的私人标签信用卡发行商之一。
Bhatia 对当前信贷周期达到峰值和拖欠款项有望下降持乐观态度。
分析师表示：“我们认为当前信贷周期处于后期阶段，我们的分析表明未来几个季度信贷损失将保持稳定或改善。” “拖欠款项是信贷损失的前兆，在 2024 年上半年达到峰值，为信贷损失在下半年改善奠定了基础。信贷趋势还将受益于过去两年实施的更严格的放贷标准。”
Bhatia 还提到了逐年拖欠款项减速，预示着未来信贷损失的下降。与此同时，分析师认为 Bread 和 Synchrony 的利润表将面临较少压力。
“我们认为未来利润表上的信贷压力有望逐渐减轻。信贷损失通过准备费用项目影响利润表。当公司预计未来损失较高时，它们通过增加准备费用来建立储备，从而降低每股收益。然而，SYF 和 BFH 都预计 2024 年下半年损失率将降低。”
CFPB 的新规定禁止过高的滞纳金将给公司的财务报表带来压力。然而，该规定的实施正卷入诉讼中。这种延迟可能有助于 Bread 和 Synchrony 在短期内获得超额收益。
Bhatia 表示：“尽管我们不能排除这种可能性，但我们与行业参与者的对话表明，该规定不太可能在 2024 年实施。” “BFH 已经更新了其指引，不再包括晚付费对其 2024 年展望的影响。Synchrony 的 2024 年展望仍假定晚付费降低的实施日期为 2024 年 10 月 1 日。”
股价走势： Bread 在撰写时交易价为 50.82 美元，上涨 6.94%。Synchrony 交易价为 46.24 美元，上涨 1.05%。
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<li>Mastercard 在 Q2 表现优于 Visa；分析师强调在支出波动性中的防御优势</li>
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美国银行分析师 Mihir Bhatia 已经将 Bread Financial Holdings Inc 和 Synchrony Financial 的评级上调，原因是信贷条件改善以及消费者金融保护局（CFPB）滞纳金规定的延迟。Bhatia 认为，随着拖欠款项减少和更严格的放贷标准的实施，信贷损失将在未来几个季度内得到改善。CFPB 规定的延迟也可能在短期内使 Bread 和 Synchrony 受益

An analyst upgraded Bread Financial Holdings Inc BFH and Synchrony Financial SYF following improving credit conditions and the delay of a Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) late fee rule.
<div class="lb-trans">一位分析师升级了 Bread Financial Holdings Inc（BFH）和 Synchrony Financial（SYF），因为信贷条件改善，消费者金融保护局（CFPB）延迟了一项晚付费规定。
</div>The Bread and Synchrony Analyst: Bank of America analyst Mihir Bhatia released a Friday note on the consumer finance industry.
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<li>Bhatia upgraded Bread Financial to a Buy rating with a price target of $54.</li>
<li>Bhatia upgraded Synchrony Financial to a Buy rating with a price target of $54.</li>
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<div class="lb-trans">Bread 和 Synchrony 分析师： 美国银行分析师 Mihir Bhatia 发布了一份关于消费金融行业的周五报告。
<ul>
<li>Bhatia 将 Bread Financial 的评级升级为买入，目标价为 54 美元。</li>
<li>Bhatia 将 Synchrony Financial 的评级升级为买入，目标价为 54 美元。</li>
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</div>Main Takeaways: Bread and Synchrony are two of the largest private-label credit card issuers.
<div class="lb-trans">主要观点： Bread 和 Synchrony 是两家最大的私人标签信用卡发行商之一。
</div>Bhatia is optimistic as the current credit cycle peaks and delinquencies look poised to fall.
<div class="lb-trans">Bhatia 对当前信贷周期达到峰值和拖欠款项有望下降持乐观态度。
</div>“We believe we are in the later stages of the current credit cycle and our analysis points to credit losses being stable to improving over the next few quarters,” the analyst said. “Delinquencies, which precede credit losses, peaked in 1H24 setting the stage for credit losses to improve in 2H. Credit trends will also benefit from tighter lending standards that have been implemented over the last two years.”
<div class="lb-trans">分析师表示：“我们认为当前信贷周期处于后期阶段，我们的分析表明未来几个季度信贷损失将保持稳定或改善。” “拖欠款项是信贷损失的前兆，在 2024 年上半年达到峰值，为信贷损失在下半年改善奠定了基础。信贷趋势还将受益于过去两年实施的更严格的放贷标准。”
</div>Bhatia also cited a year-over-year delinquency deceleration that points to a future fall in credit losses. Meanwhile, the analyst believes that the income statements of Bread and Synchrony will face less pressure.
<div class="lb-trans">Bhatia 还提到了逐年拖欠款项减速，预示着未来信贷损失的下降。与此同时，分析师认为 Bread 和 Synchrony 的利润表将面临较少压力。
</div>“We think credit pressures on the income statement are likely to moderate prospectively. Credit losses impact the income statement through the provision expense line item. When companies expect future losses to be higher, they build reserves by increasing provision expense, which lowers EPS. However, both SYF and BFH are expecting lower loss rates in 2H24.”
<div class="lb-trans">“我们认为未来利润表上的信贷压力有望逐渐减轻。信贷损失通过准备费用项目影响利润表。当公司预计未来损失较高时，它们通过增加准备费用来建立储备，从而降低每股收益。然而，SYF 和 BFH 都预计 2024 年下半年损失率将降低。”
</div>The CFPB’s new rule banning excessive late fees would strain the companies’ financial statements. However, the implementation of the rule is tied up in litigation. This delay could help Bread and Synchrony over-earn in the near-term.
<div class="lb-trans">CFPB 的新规定禁止过高的滞纳金将给公司的财务报表带来压力。然而，该规定的实施正卷入诉讼中。这种延迟可能有助于 Bread 和 Synchrony 在短期内获得超额收益。
</div>“While we cannot rule it out, our conversations with industry participants suggest it is unlikely the rule is implemented in 2024,” Bhatia said. “BFH has already updated its guidance to reflect this and no longer includes late fee impact in its 2024 outlook. Synchrony’s 2024 outlook still assumes an October 1, 2024 implementation date for lower late fees.”
<div class="lb-trans">Bhatia 表示：“尽管我们不能排除这种可能性，但我们与行业参与者的对话表明，该规定不太可能在 2024 年实施。” “BFH 已经更新了其指引，不再包括晚付费对其 2024 年展望的影响。Synchrony 的 2024 年展望仍假定晚付费降低的实施日期为 2024 年 10 月 1 日。”
</div>Price Action: Bread traded at $50.82, up 6.94% at the time of writing. Synchrony traded at $46.24, up 1.05%.
<div class="lb-trans">股价走势： Bread 在撰写时交易价为 50.82 美元，上涨 6.94%。Synchrony 交易价为 46.24 美元，上涨 1.05%。
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Bread Financial 和 Synchrony Financial 的分析师转为看涨，因为信贷状况在 “接下来的几个季度” 将会改善