别人恐惧我贪婪！上周，“黑色星期一”、“美股过山车”之际，聪明钱正趁着下跌积极逢低买入。
当地时间 8 月 12 日，财经金融博客 Zerohedge 注意到，对冲基金的市场情绪正在发生转变。上周，散户、CTAs（商品交易顾问）恐慌抛售股票时，聪明资金正在大举抄底，重新涌入美股科技股和优质股。
在长达连续 8 周被净抛售后，上周美股整体呈现小幅净买入的趋势，并没有被大量的卖空所抵消。而在美股的 11 个行业板块中，9 个行业被净买入。其中，科技与信息技术、必需消费品、工业、通讯服务和金融板块净买入居前，非必要消费品和房地产板块则被净卖出。
在近期市场回调期间，对冲基金抄底优质股票。美国优质长期股票篮子（GSXUMFQL）的成分股在过去三周内均出现净买入，上周的名义净买入量为自 2023 年 3 月以来最大，主要由长期资金买入推动，空头回补次之，两者买入比例约为 2.5 比 1。
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风险敞口方面，美股多头比例正在上升。数据显示，美国基础多头/空头总杠杆率上升0.9 个百分点至 190.4%，美国基础多头/空头净杠杆率上升1.1 个百分点至 52.6%，美国基础多头/空头比率上升1.0% 至 1.763。
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<h2>资金进攻优质股，高盛：标普 500 下跌 5% 后抄底回报可观</h2>
上周（8 月 5 日—8 月 9 日），美股上演 “过山车” 行情，为今年以来波动最大的一周。标普 500 指数在 “黑色星期一” 暴跌近 4% 创下 22 年 9 月以来最大跌幅。但随着就业数据等因素促使衰退担忧缓解，截至上周五美股基本收复一周跌幅。具体来看，本周标普 500、道指和纳指分别小幅累跌 0.04%、0.6% 和 0.18%。
高盛交易员 Matthew Kaplan 分析称，上周早些时候的市场价格走势主要反映了资产管理人和量化交易者在全球股市，特别是宏观产品和周期性资产，如半导体中的资金轮换。市场避险情绪明显，资金大量流入货币市场基金，这些基金的资产规模创历史新高达 6.19 万亿美元，这表明大量现金仍在场外等待重新进入市场。
然而，随着市场波动性减弱，资金逐步转向防御性板块，如医疗保健和信息技术板块，并在上周后期重新回归被抛售的优质股票和财报盈利的股票。最终，资产管理者（LOs）的买卖偏好基本持平，而对冲基金（HFs）则净买入约 15 亿美元。
Matthew Kaplan 表示，上周是过去五年夏季最繁忙的一周之一，美国市场在周一的抛售后经历了约 4.4% 的大波动。尽管上周初出现了诸多不利因素，如日元套利交易的急剧平仓，但随着宏观数据和企业盈利业绩逐渐抚平恐慌，标普 500 指数最终周内收平。
高盛策略师还提醒到，过去 40 年，在标普 500 指数下跌 5% 后买入通常是有利可图的。David Kostin 领导的团队称，自 1980 年以来，如果投资者以比近期高点低 5% 的价格买入该指数，则接下来的三个月会实现 6% 的回报中值。
“大起大落” 一周后，高盛也重新审视 AI 股。高盛指出，即使市场对 AI 概念股感到疲倦，但高质量 AI 股票仍具吸引力，这些公司在 AI 领域具有强大的技术基础、市场地位或增长潜力。

标普 500 指数

道琼斯指数

纳斯达克综合指数

上周美股整体呈现小幅净买入的趋势，并没有被大量的卖空所抵消。美股的 11 个行业板块中 9 个行业被净买入，科技、金融等板块买入居前。

- 聪明资金在 “黑色星期一” 和 “美股过山车” 时积极买入，对冲基金市场情绪转变，重点抄底科技股和优质股。
- 美股整体呈现小幅净买入趋势，9 个行业板块中有 5 个净买入，科技、必需消费品、工业、通讯服务和金融板块居前。
- 美股多头比例上升，基础多头/空头总杠杆率、净杠杆率和比率均有所增加，资金进攻优质股，标普 500 下跌 5% 后抄底回报可观。

大跌之后聪明钱在干啥？抄底！