<div id="readability-page-1">曾正确预测了 1997 年和 2008 年金融危机的资深投资者、Quantum Strategy 策略师大卫·罗奇（David Roche）警告称，2025 年可能会出现熊市，其原因包括降息幅度小于预期、美国经济增长放缓以及人工智能泡沫。但他预计美联储会在情况变得 “极端严峻” 之前介入。 罗奇周一在接受采访时表示：“我认为熊市很可能会到来，但可能是在2025年。我们现在知道了引发它的潜在原因。” 罗奇预计，美联储将不会让利率降至市场所期望的3.50%，美联储对 2025 年的中位数预测是 4.1%。根据芝商所的美联储观察工具，目前几乎所有市场参与者都认为到2025 年 9 月前美联储的政策利率会低于 4.1%。 罗奇警告说：“第二个原因是企业利润不会达到预期水平，因为美国经济增长将会放缓。” 第三个原因是人工智能行业“已经明确进入了泡沫区域”，并将在接下来的六个月内消退，它将是经济增长放缓的一个推手。 他说：“我认为这三个因素足以导致 2025 年美股出现 20% 的跌幅进入熊市，可能从今年年底开始。” 他还补充说，这一预测没有考虑11 月美国总统选举的结果。 美国 7 月非农报告低于预期引发了市场对美国经济衰退的担忧，导致股市遭遇大幅抛售，再加上日本提高利率后套利交易解除的影响，这使美联储最近一次会议上维持利率不变的决定受到了质疑。然而，美股出现了迅速反弹，标普 500 指数上周收盘仅下跌不到 0.1%。 现在，罗奇预计美联储将进行 25 个基点的降息，但这也将导致利润率逐渐下降，这种情况将在 2025 年发生。他说：“如果你想让美联储降低利率，那么经济必须放缓，劳动力市场需要松动，利润率将会受到压力。” 如果这些因素触发了熊市，美联储将有足够的空间来应对，因为根据罗奇的说法，美联储官员、消费者和政治家对于痛苦都有很低的容忍度。至于这样的举措是否能够有效地扭转熊市还是未知数，但它可以阻止熊市演变成“破坏全球经济” 的情况。</div>

2025 年可能会出现熊市，原因包括降息幅度小、美国经济增长放缓以及人工智能泡沫。大卫·罗奇预计美联储会在情况变得 “极端严峻” 之前介入。他认为这三个因素足以导致 2025 年美股出现 20% 的跌幅进入熊市。这一预测没有考虑 11 月美国总统选举的结果。

- 大卫·罗奇警告称，2025 年可能出现熊市，原因包括降息幅度小、美国经济增长放缓和人工智能泡沫。
- 美联储预计不会降息至市场预期的 3.50%，对 2025 年的中位数预测为 4.1%，市场参与者普遍认为会低于这一水平。
- 美国 7 月非农报告低于预期引发市场担忧，股市遭遇抛售，但标普 500 指数迅速反弹，罗奇预计美联储将降息 25 个基点，但这可能导致利润率下降。

“金融危机预言家” 警告：熊市很可能会到来！