美国 “微型 OPEC” 示警？全球供应过剩担忧下，美炼油巨头削减产能

历经石油勘探和生产领域的一系列大并购，美国可能诞生了被媒体称为本土 “微型 OPEC” 的卡特尔组织。由于需求下降和对全球原油供应过剩的担忧加剧，美国的这些炼油巨头本季度正在协调政策减少产能，这又亮起了供应过剩的红灯。

媒体称，四家美国名列前茅的炼油企业都在计划削减产能。其中，美国最大炼油企业马拉松石油（Marathon Petroleum）计划第三季度将旗下 13 家工厂的平均炼油产能降至 90%，为 2020 年来同期最低水平，较 2023 年同期下降 4 个百分点。PBF Energy 宣布，计划将精炼原油产量降至三年来最低。Phillips 66 的炼油厂将以两年来的最低水平运营，Valero Energy 料将很快削减石油加工量。

美国约 40% 的炼制汽油和柴油产能都来自上述四大炼油商。他们的炼油厂将石油炼制成柴油、航空燃料、汽油和其他对经济至关重要的基本原油产品。市场担心美国等大经济体的经济放缓，从而减少原油需求，导致炼油商的利润下降。

媒体称，美国的燃料制造业是全球油市供需平衡的一个关键因素，随着消费停滞和利润率下降，该行业正步履蹒跚，经济放缓令原油更有可能供应过剩。即使今年 OPEC+ 继续减产，且地缘政治局势更紧张，经济放缓的威胁也已将今年油价的涨幅限制在 7% 左右。

Argus Media 的高级新闻记者 Bachar EL-Halabi 本周一在社交媒体发帖称，OPEC 先退缩了，自去年 7 月以来首次下调了 2024 年和 2025 年的全球石油需求增长预期。现在 OPEC 预计，今年即 2024 年的需求增长预期为 211 万桶/日，此前为 225 万桶/日，并将明年的油需增长预期下调 6 万桶/日至 178 万桶/日。

调整后，OPEC 的油需增长预期和国际能源署（IEA）以及美国能源部下属能源信息署（EIA）的预期差距缩小，尽管如此，EL-Halabi 认为，相比 IEA 和 EIA 的预测，OPEC 的数据仍相对乐观。IEA 预计今年石油需求将增长 97 万桶/日，EIA 则预计增长 110 万桶/日。

麦格理的全球石油和天然气策略师 Vikas Dwivedi 最近评论称，炼油利润率下降为美国秋季又一轮大规模的炼油厂维护奠定了基础，这将对市场供需平衡构成压力，并可能导致美国今年剩余时间的原油库存增加。供过于求的的可能性已经降低了中东地区日益加剧的地缘政治风险溢价，“市场不再愿意为此支付巨额溢价，因为（地缘）紧张局势迄今为止尚未造成石油（供应）损失。”

Dwivedi 预计，布伦特原油第四季度均价将在 75 美元/桶左右，明年第二季度将跌至 64 美元/桶。

本周一，国际原油期货原油连续五个交易日收涨。美股午盘时段，美国 WTI 原油盘中曾涨超 4%，自 7 月下旬以来首次盘中突破 80 美元关口，布油曾涨至 82.4 美元，创 7 月末以来盘中新高，日内涨超 3%。

评论认为，除了 OPEC 下调今明两年油需增长预期外，周一油价大涨还源于，市场预期，中东冲突不断扩大可能使全球原油供应吃紧。

据中新网，美国国防部上周日公布，国防部长奥斯汀下令，向中东部署一艘巡航导弹核潜艇。央视援引以军发言人本周一的声明称，以色列军方 “正密切关注地区事态发展，特别是黎巴嫩真主党和伊朗的动向”，以军目前 “做好最高级别的攻防准备以应对袭击”。另有媒体报道称，伊朗可能最早在本周对以色列发动 “重大” 袭击。

Rystad Energy 的全球市场分析主管 Claudio Galimberti 评论成，对于判断能否避免地缘局势进一步升级、以及地缘政治风险会不会极大影响油价，本周和下周非常关键。紧张局势加剧可能对全球石油供应构成重大威胁。交易员最担心的是石油基础设施遭到袭击的风险，因为那种破坏可能令原油供应明显减少，推高油价。