美股结束平静期！分析师：或需要转向防御型股票

智通财经 APP 获悉，美国股市近期的动荡让投资者重新体验了波动的感觉，结束了历史上长时间的平静期。根据 SentimenTrader 的创始人兼首席研究分析师 Jason Goepfert 的分析，这种波动可能会引发市场情绪的 “转变”。

标普 500 指数在截至上周四的连续八个交易日内，每天盘中波动至少达到 1%。这种波动的背后原因包括日元套利交易的平仓以及对美国经济走弱的担忧，这些因素在过去两周内震动了全球金融市场。

Goepfert 在周一的报告中指出，过去 10 个交易日内，标普 500 指数的日内最大波动幅度平均至少达到 2%，这是过去十年中最大的一次 10 天平均日内波动之一。

下图显示了自 1957 年以来标普 500 指数的日内最大波动幅度。Goepfert 表示：“2% 的门槛包含了大多数 ‘正常’ 的 10 天平均日内波动。” 而 10 天的波动幅度超过 3% 的情况仅出现过几次，而 “全面爆发性” 的波动仅出现过三次。

过去两周的波动也结束了标普 500 指数 “历史上最长时间” 的 10 天平均日内波动未达到 2% 的纪录，这增加了股市情绪转变的可能性。他称：“这是 430 个交易日以来，投资者首次经历这种 2% 的日内波动。”

下表显示了自 1962 年以来，投资者在经历日内波动后如何做出反应的情况。

通常情况下，日内波动的急剧上升会导致股市暂时回调，经过几周的市场反复之后，市场趋势将恢复。然而，Goepfert 指出，最近的历史对这一论点的支持力度较小，特别是在过去 25 年中。“2011 年和 2015 年的日内波动激增为长期投资者提供了良好的入场点，但除此之外，其他情况下的风险大于回报。”

Goepfert 补充指出，他将密切关注投资者对这次市场 “恐慌发作” 的反应。“如果我们看到标普 500 指数出现更低的低点，我们应该保持警惕，可能需要转向防御型股票。”