智通财经 APP 获悉，惠誉评级表示，由于电气化程度不断加深，2024 年上半年，中国电力需求增速超过同期 GDP 增速。受能源转型相关的制造业以及电动汽车、充电和数据中心等下游行业强劲增长的支撑，电气化进程或将继续支撑电力需求。2024 年上半年，全国用电量同比增长 8.1%，其中工业、商业、住宅和农业用电需求分别同比增长 6.9%、11.7%、9% 和 8.8%，而同期 GDP 同比增长 5%。中国预期到 2025 年将电力占能源结构的比重自 2023 年的 28% 左右提升至 30% 以上。截至 2024 年上半年末，中国的太阳能和风电装机容量之和首次超过煤电装机容量。然而，可再生能源装机的强劲增长也推高了弃风弃光率。2024 年上半年，弃光、弃风率同比分别上升 1.2 个百分点、0.6 个百分点，导致其设备利用小时数分别同比减少 32 小时和 103 小时。<img alt="图片" src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/cc81de5f9824d80b9f6c46b0452516d1.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="677" height="253" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/cc81de5f9824d80b9f6c46b0452516d1.jpg"/><img alt="图片" src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/70ab9b0fe6420b413d5ad046b05825b0.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="677" height="263" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/http://img.zhitongcaijing.com/images/contentformat/70ab9b0fe6420b413d5ad046b05825b0.jpg"/>惠誉预期，由于设备价格走低导致单位资本支出显著下降，进而抵消电价和利用小时数下行所带来的回报率压力， 中国太阳能和风电装机容量新增或将仍将保持高位。中国计划在 2024 年新增约 300 吉瓦风电和太阳能发电装机，这与 2023 年庞大的新增规模近似。惠誉认为，高弃风弃光率或将继续令太阳能、风电利用小时数承压，直至 2025 年后储能容量和省间输电能力大幅爬坡才能得到有效缓解。惠誉预估，2024 年，各省平均非水可再生能源的平均电力消纳责任权重将较 2023 年高出 4 个百分点。

中国电力

中国电力需求增速超过同期 GDP 增速，受电动汽车和数据中心等行业增长的支撑，电气化进程将继续支撑电力需求。中国预计到 2025 年将电力占能源结构的比重提升至 30% 以上。然而，弃风弃光率的上升可能对太阳能和风电利用小时数带来压力。惠誉预估，2024 年各省非水可再生能源的电力消纳责任权重将较 2023 年增加 4 个百分点。

- 中国电力需求增速将超过 GDP 增速，2024 年上半年全国用电量同比增长 8.1%，工业、商业、住宅和农业用电需求分别增长 6.9%、11.7%、9% 和 8.8%。
- 2024 年上半年，中国太阳能和风电装机容量首次超过煤电装机容量，但弃风弃光率上升，导致设备利用小时数减少。
- 预计中国太阳能和风电装机容量将保持高位，2024 年计划新增约 300 吉瓦，但高弃风弃光率可能继续影响利用小时数，直至 2025 年后储能容量和输电能力得到缓解。

惠誉评级：电气化进程或将继续支撑电力需求