华尔街大行看好英伟达反弹前景 直言半导体股近期跌过头

智通财经 APP 获悉，随着投资者要求人工智能 (AI) 投资给出更明确的成果、以及对美国经济衰退担忧的加剧，大盘科技股遭遇投资者轮番抛售。其中，在这轮 AI 投资热潮中获益最多的芯片巨头英伟达 (NVDA.US) 在上个月跌逾 15%，费城半导体指数同一时期内跌近 18%。

不过，英伟达 (NVDA.US) 周一收涨逾 4%，领涨科技股。包括美国银行、瑞银在内的多家华尔街大行表示仍看好英伟达，并表示近期半导体行业的下跌过头了。

美国银行分析师 Vivek Arya 表示，英伟达是该行最看好的 “反弹” 选择之一，并预计半导体行业将在 2024 年结束前复苏。分析师在一份报告中表示：“我们的基本预测仍然是，随着季节性不利因素的消散，半导体行业可能在第四季度出现反弹。” 他指出，博通 (AVGO.US) 和科磊 (KLAC.US) 也可能从半导体行业的反弹中受益，因为除了英伟达之外，它们是 “各自终端市场上最赚钱的供应商”。

Vivek Arya 认为，波动可能会持续至英伟达 8 月 28 日公布下一份财报，并延续至 9 月，因为 9 月历来是半导体股一年中表现最差的一个月。他指出，目前半导体股的上涨趋势仅持续了四个季度，而之前的上涨通常持续近十个季度。

由于对其 Blackwell 芯片的销售的担忧情绪，英伟达的股票近期一直承受着压力。据悉，由于设计缺陷，英伟达向其客户表示，新款 Blackwell B200 芯片将延迟发布三个月或更长时间，批量出货或延迟至明年 Q1。Blackwell 芯片原计划于 2024 年 10 月开始批量生产，若因延期而推迟至 2025 年 4 月，将直接影响英伟达的季度收益。

对此，英伟达回应媒体称，对 Hopper 芯片的强劲需求和 Blackwell 芯片的生产计划并未改变。这意味着，即使 B200 延迟上市，对英伟达营收的影响程度可能不会特别大，因为 Hopper 芯片的市场需求依然旺盛。

多位华尔街分析人士也认为，该问题将得到解决。KeyBanc Capital Markets 股票研究分析师 John Vinh 表示：“如果这真的是供应或时机问题，我认为大多数投资者都愿意忽略这一点。如果这是一个需求问题，我认为我们会看到英伟达出现的其他问题。但从我们的角度来看，我们认为英伟达将超过并提高盈利指引。我们认为近期需求根本不会成为一个问题。”

瑞银分析师 Timothy Arcuri 认为，Blackwell 芯片向客户的出货 “最多” 推迟四至六周。他维持对英伟达的 “买入” 评级，目标价为 150 美元。他表示：“主要客户应该在 2025 年 4 月拥有第一批 Blackwell 芯片。AI 实验室仍在扩大规模，企业在需求组合中的比例也在迅速增长，这两个都是看涨的指标。”

此外，Timothy Arcuri 认为，市场可能低估了英伟达未来的盈利增长。他表示，市场目前预计英伟达的盈利增长将在 2025 年达到峰值，但他认为，考虑到与客户的讨论，2026 年 “似乎更有可能再次增长”。