香港经济前景：渣打银行预测今年美联储减息三次 中小企信心跌至两年新低

智通财经 APP 获悉，渣打银行 (香港) 大中华区高级经济师刘健恒说，受到不明朗因素影响，维持香港全年 GDP 增长 2.6%，水平偏低。对于减息预期，他预期今年美联储将减息 3 次，共减 75 点，每次减 25 点。预期明年上半年减息步伐加快，共减 125 点，下半年料再减 50 点，整体上有减息空间。他又说，整体上各行各业均受益于减息，当中对房地产、餐饮住宿行业较为有利。

生产力局•中小企支援公布 2024 年度第三季渣打香港中小企领先营商指数调查结果，本季综合营商指数回落 4.8 至 42.5，是自 2022 年第三季以来最低的水平。五大分项指数全线下跌，当中以环球经济、盈利表现及营业状况的跌幅最为显著，显示本地中小企对本季生意额的信心有所回落。

本季综合营商行业指数方面，在 11 大行业中，只有建造业呈现轻微上升 (+1.8)。其余 10 个行业指数均录得跌幅，当中，地产业于上季经历超过 10 点的增幅后，于今季大幅回落，下跌 15 至本季的 37.3。另外，资讯及通讯业 (47.9) 及金融及保险业 (44.2) 分别录得 9.8 及 7.5 的跌幅，跌穿 50 中性水平线。

刘健恒指，最新一季渣打中小企指数显示香港中小企营商信心持续疲弱，在未来可能面临更多挑战的情况下，这种悲观情绪或会维持，对香港下半年增长前景带来压力。外围因素方面，环球经济分项指数下跌至 30 以下，反映中小企对于美国大选的不确定性，以及内地经济放缓情况持谨慎态度。

这次专题调查探讨高息环境对香港中小企的影响，调查显示，56% 受访中小企认为高息环境导致客户的消费能力有所下降，特别是零售业、住宿及膳食服务业及地产业。然而，75% 中小企表示没有受高息环境影响而减少投资，反映高息环境下客户需求较疲弱，但没有影响中小企的投资计划。

在营运方面，29% 受访中小企表示高息环境对公司的供应链管理有负面影响，受影响的原因包括：需要寻找价格较低的供应商、减少库存，从而减低成本及库存成本增加。另一方面，32% 受访中小企表示高息环境对公司现金流有负面影响，主要因为客户延迟付款、销售减少、以及债务成本上升所导致。

在融资方面，18% 受访中小企表示于借贷或取得新资金方面有一定程度的困难，当中借贷条件收紧，银行提高借贷利率及信贷额降低为中小企感到借贷困难的原因。

生产力局首席创新总监张梓昌指，香港今年第三季经济的复苏幅度比预期慢，而且超过一半受访企业反映客户消费意欲下降，服务业等第三产业尤其受到冲击，然而，高达 92% 的中小企仍然会继续维持甚至增加整体投资。另外，对于仍有接近两成的受访中小企表示于借贷或取得新资金方面有一定程度的困难。