美国消费者支出和房地产市场的风向标——最大家居装饰零售商家得宝（Home Depot）再次拉响美国消费疲软的警报。二季度家得宝的同店销售超预期下滑，并且最新预计的全年同店销售指引降幅远超此前预期。
美东时间 8 月 13 日周二美股盘后，家得宝公布公司 2024 财年第二财季的财务数据，以及更新的 2024 财年全年指引。
1）主要财务数据
<blockquote>
营业收入：二季度总销售额为 431.8 亿美元，同比增长 0.6%，其中 13 亿美元来自最近收购的建材分销商 SRS Distribution Inc.当季约六周的销售额，分析师预期 430.6 亿美元。
EPS：二季度每股收益（EPS）为 4.60 美元，同比下降 1.1%，分析师预期 4.49 美元；二季度调整后 EPS 为 4.67 美元，同比下降 0.2%，分析师预期 4.52 美元。
同店销售：二季度同店销售下降 3.3％，此前预估下降 2.39%。
</blockquote>
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/721386f0-cc32-4e36-81fb-3a906db5a077.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1158" height="799" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/721386f0-cc32-4e36-81fb-3a906db5a077.jpeg"/>
2）业绩指引
<blockquote>
营业收入：包括第 53 周在内，2024 财年总销售较前一财年增长 2.5% 至 3.5%，其中包括来自 SRS 的 64 亿美元。
同店销售：相比 2023 财年，2024 财年同店销售下降 3% 至 4%。
</blockquote>
公布财报后，家得宝股价周二盘初曾跌近 1.9%，迅速转涨后早盘不止一次转跌，早盘尾声时彻底摆脱跌势，在周二公布的美国 PPI 强化美联储降息预期之际，追随大盘上行，最终收涨逾 1.2%，在周一回落后成功反弹。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1b9fced8-e2f5-4740-abeb-04efcadbc1d8.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="882" height="550" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1b9fced8-e2f5-4740-abeb-04efcadbc1d8.jpeg"/>
<h2>2024 财年同店销售指引降幅至少为此前三倍</h2>
本次家得宝公布的指引显示，最新的 2024 财年同店销售降幅至少是此前指引的三倍，家得宝之前预计全年同店销售下降约 1%。
家得宝管理层暗示，高利率和消费者更不确定经济前景、担心经济放缓共同打击了需求，这正是公司指引更加谨慎的原因。
家得宝的 CEO Ted Decker 在公布财报的新闻稿中表示，二季度，“利率上升和宏观经济的不确定性增加对消费者需求施加了更广泛的压力，导致家装项目支出减少。”
家得宝的首席财务官（CFO）Richard McPhail 称，高利率促使消费者推迟买卖房屋以及为厨房装修等家居大项目借贷，自 2023 年中期以来，家得宝一直在与这种有延期消费心态的消费者抗争。而在今年第二季度，对客户和承包商等家居专业人士的调查发现了另一个挑战：消费者更加谨慎。McPhail 说：
<blockquote>
“专业人士告诉我们，这是他们的客户第一次不仅仅是因为更高的融资成本而推迟（消费），他们推迟源于，感觉经济的不确定性更大。”
</blockquote>
<h2>美国餐饮、旅游等消费巨头纷纷示警</h2>
有评论认为，新冠疫情最严重时期，数百万人留在家中的时间增加，他们开始在家里搞装修，做一些家居改善项目，家得宝的销售额因此激增。但此后，许多消费者已从购买实体商品转向体验，例如旅行和听音乐会；其他人则总体上削减了支出。这种消费转变给家得宝造成了伤害。
而且，在通胀压力下，由于物价上涨，居民储蓄减少，美国人减少了餐饮、旅游等方面的消费，消费行为变得更谨慎。家得宝也是这种变化的受害者。在家得宝公布财报前，一些美国消费、酒店巨头发布的财报都显示他们的日子不好过了。
上周二，短租平台 Airbnb 警告，即便现在是旅游旺季，美国旅客的住宿需求也有放缓的迹象，预测全年营收增长将减速。希尔顿酒店连锁集团 CEO Chris Nassetta 在上周三发布业绩后表示，美国消费市场 “肯定在走软”。
上周三，迪士尼公布第三财季业绩报告，虽然营收和利润双双超预期，并上调全年盈利指引，但主题乐园业务依旧疲软。迪士尼的 CFO Hugh Johnston 表示，包括佛罗里达的迪士尼世界和加州的迪士尼乐园在内的主题公园业务受到了 “消费需求放缓 ” 的影响，导致营业利润下降了 3%。
此外，上月快餐巨头麦当劳决定在美国延长其 5 美元超值套餐的优惠时间。分析指出，麦当劳大约一个月前突然推出 5 美元超值套餐是因为，高利率及高通胀阴影笼罩下，消费者对价格逐渐敏感，开始追求平价套餐。而麦当劳 93% 的门店决定延长该促销活动是因为，公司高管们明白美国消费放缓的趋势将持续下去。
本月，肯德基继 4 月之后再次在美国推出 5 美元 “穷鬼套餐”，对抗低迷消费。华尔街见闻称，中低端消费者似乎已经达到了吸收商品和服务价格上涨的极限，各行各业都发出了利润警告，市场预计越来越多的快餐店将提供优惠。

家得宝

美国最大家居装饰零售商家得宝二季度同店销售超预期下降 3.3%，预计 2024 财年同店销售较上财年下降 3% 至 4%，而此前预计全年降约 1%。CFO 称，二季度家居行业调查发现，客户首次不仅因高利率推迟消费，还受经济不确定性增加影响。

- 家得宝二季度同店销售下滑，全年预期降幅超预期。
- 营业收入增长略低于预期，EPS 同比下降，调整后也有下滑。
- 高利率和消费者不确定性影响需求，家装支出减少。
- 美国消费市场整体走软，餐饮、旅游等行业纷纷受到影响。

美国消费疲软又一力证：家得宝下调今年同店销售指引，预计降幅扩大 | 财报见闻