CPI 通胀放缓，美股指低走后回升，纳指跌 1% 后转涨，英伟达跌近 2% 后涨近 2%

美国通胀增速正在放缓，美联储降息预期升温。美股指高开低走后又回升，纳指跌近 1% 后转涨，而小盘股指收跌 0.52%。英伟达跌近 1.8% 后又收涨 1.67%。腾讯控股 ADR 跌 3.35%。

美国 7 月 CPI 同比增长 2.9%，增速连续第四个月下降，且低于预期值和前值（均为 3%），美国 7 月核心 CPI 同比增长 3.2%（符合预期），创自 2021 年初以来的最低增速。评论称，CPI 数据虽然强化了美联储 9 月降息的预期，但住房成本的强劲上升打击投资者此前大幅降息 50 个基点的预期，“美联储降息溢价” 消退。

芝商所美联储观察工具显示，市场目前预计美联储 9 月大幅降息 50 个基点的可能性为 37%，而美国 CPI 数据公布前的可能性为 53%。芝加哥联储主席古尔斯比表示，失业率上升显示就业恶化，美联储需要降息。

数据公布后，美元指数短线拉升。两年期美债收益率盘中上逼 4%，但长债收益率回落。贵金属、加密货币走低。美国三大股指高开后盘初均转跌，但最终均小幅收涨，金融、能源和消费必需品表现优异。美油跌逾 1.7%，因原油库存意外增加，但地缘政治仍是焦点，据新华社和央视新闻报道，新一轮加沙停火谈判将于 15 日在多哈举行，哈马斯方面称将不会参加此次停火谈判，并再次强调，他们的需求是直接执行停火协议。

国际方面，英国 7 月 CPI 同比增速加快至 2.2%，低于预期值 2.3%，前值为 2%；英国 7 月核心 CPI 同比增长 3.3%，增幅低于预期值 3.4%，前值为 3.5%。数据发布后，交易员们加大对英国央行今年降息的押注，完全预期年内再有两次降息，是自 8 月 5 日以来，互换价格首次反映出再降息两次的预期。英镑下跌。

交易员预计美联储降息幅度超过欧洲央行，欧元逼近年内高点，在 G10 货币中表现最佳。新西兰联储意外降息 25 个基点，为四年来首次降息，纽元兑美元一度跌超 1%。

至于美联储 9 月降息 25 个基点，还是更大的 50 个基点，市场还需观察周四的零售销售和每周首次申请失业救济人数和将于 9 月 6 日公布的 8 月份非农就业报告。

标普收涨约 0.4%，道指收复 4 万点关口，小盘股指跌超 0.5%，芯片板块跌约 0.2%，中概指数收跌超 1.6%，纳指盘初跌近 1% 后几度转跌，最终勉强收涨：

美股三大股指小幅收涨：标普 500 大盘收涨 0.38% 至 5455.21 点。道指收涨 0.61% 或 242.75 点至 40008.39 点。纳指收涨 0.03% 至 17192.60 点。纳指 100 收涨 0.09%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 0.11%。罗素 2000 指数收跌 0.52%。恐慌指数 VIX 收跌 10.65%，报 16.19。

VIX 被打回 16 水平

美股行业 ETF 收盘涨跌互现。金融业 ETF 涨逾 1%，能源业 ETF、科技行业 ETF、日常消费品 ETF、全球科技股 ETF 及医疗业 ETF 涨幅均在 0.5% 上下。而全球航空业 ETF、可选消费 ETF 及生物科技指数 ETF 均跌超 0.5%。

标普 500 指数的 11 个板块中，金融板块收涨 1.29%，能源板块涨 0.66%，信息技术/科技板块涨 0.61%，可选消费板块则收跌 0.41%，电信板块跌 0.91%。

“科技七姐妹” 跌多涨少。英伟达收涨 1.67%，苹果收涨 0.2%，微软收涨 0.69%，而特斯拉收跌 3.1%，“元宇宙” Meta 收跌 0.34%，谷歌 A 收跌 2.31%，亚马逊收跌 0.08%。

值得注意的是，大摩派发 “定心丸” 称，英伟达没问题，Blackwell 芯片四季度发货时间表不变。迫于监管压力，苹果公司周三宣布，将开始允许第三方使用 iPhone 的支付芯片来处理交易，此举使银行和其他服务机构能够与 Apple Pay 平台竞争。苹果公司寻求新的收入增长来源，继续推进开发桌面机器人设备，有原汽车业务主管牵头。

芯片股涨跌不一。费城半导体指数跌 0.18%；行业 ETF SOXX 跌 0.25%；英伟达两倍做多 ETF 涨 3.11%。安森美半导体收跌 2.51%，台积电 ADR 收跌 1.38%，英特尔收跌 2.69%，AMD 收跌 0.27%，高通收跌 1.37%，而阿斯麦 ADR 收涨 1.16%，科磊收涨 0.01%，Arm 控股收涨 1.72%，博通收涨 0.98%，应用材料收涨 0.41%。美光科技收涨 3.05%。

AI 概念股多数上涨。“AI 妖股” 超微电脑涨 1.7%，戴尔科技涨 3.01%，甲骨文涨 1%，Snowflake 涨 0.19%，CrowdStrike 涨 3.27%，C3.ai 涨 0.48%，Palantir 涨 2.01%，而 BigBear.ai 跌 5.47%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 跌 0.2%，英伟达持股的 AI 机器人配送公司 Serve Robotics 涨 9.64%，BullFrog AI 涨 2.39%。

消息上，13F 文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦清仓 Snowflake 股票，减持苹果 3.89 亿股，并增持美妆公司 Ulta Beauty 股份。

中概股普遍下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌 1.63%，报 5505.96 点。ETF 中，中国科技指数 ETF（CQQQ）收跌 2.33%，中概互联网指数 ETF（KWEB）收跌 2.29%。

热门中概股里，虎牙收跌 6.48%，B 站跌 6.29%，高途、叮咚买菜、世纪互联、爱奇艺至少跌 5.15%，唯品会、蔚来汽车、Boss 直聘、名创优品、小鹏汽车至少跌超 4.1%，大全新能源、亿航智能、理想汽车至少跌超 3%，阿特斯太阳能、好未来、百度、亚朵、微博、中通快递、晶科能源、阿里巴巴至少跌超 2%，网易、携程、新东方至少跌约 1.3%，华住、汽车之家、京东、万国数据、百胜中国、斗鱼至多跌超 0.9%，再鼎医药收平，腾讯音乐则收涨不足 0.1%，贝壳涨约 1.3%，奇富科技涨 12.27%。此外，腾讯控股 ADR 跌 3.35%。

波动较大个股中，（1）思科二季报整体向好，宣布将进一步裁员，股价盘后一度涨超 5%。（2）瑞银收涨 5.61%，第二季度利润 11.4 亿美元，较预期翻倍，成本削减和整合工作取得进展。（3）维多利亚的秘密收涨 16.41%，公司第二季度调整后每股收益初值超预期，并任命新任 CEO。（4）罐装薯片排名第一的品客母公司家乐氏收涨 7.76%，糖果巨头玛氏 (Mars) 将以每股 83.50 美元现金收购，为零售业超级并购。（5）腾讯收跌 3.35%，Q2 营收同比增 8%，Non-IFRS 经营利润同比增长 27%，本土游戏恢复增长，正就 IOS 小游戏收入与苹果进行磋商。

英国 CPI 升幅低于预期，交易员加大英国降息押注，谨慎乐观情绪蔓延，泛欧 Stoxx 600 指数收高至逾一周高位：

泛欧 Stoxx 600 指数收涨 0.49%，盘中多数板块上涨，旅游休闲类股上涨 2.89%，而矿业类股下跌 0.97%。欧洲多国股指收涨，英国股指收涨 0.56%，西班牙股指收涨 0.27%，意大利股指收涨 1%，德国股指收涨 0.41%，法国股指收涨 0.79%。

“美联储降息溢价” 消退，两年期美债收益率盘中逼近 4%，英国 CPI 提振降息预期，中长期英债收益率跌超 6 个基点：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨 2.43 个基点，报 3.9537%，美国 CPI 数据出炉时刷新日低至 3.8685%，随后反抽，迅速刷新日高至 3.9912%。美国 10 年期基准国债收益率跌 1.32 个基点，报 3.8295%，连跌四个交易日，此前在北京时间 20:30 发布美国 CPI 数据时，刷新日低至 3.8031%，瞬间反抽，并随后刷新日高至 3.8674%。

CPI 数据将两年期美债收益率推高至上逼 4.00%

欧债：欧元区基准的 10 年期德债收益率跌 0.6 个基点，两年期德债收益率涨 1.4 个基点，法国 10 年期国债收益率跌 0.5 个基点，意大利 10 年期国债收益率跌 1.2 个基点，西班牙 10 年期国债收益率跌 1.1 个基点，希腊 10 年期国债收益率跌 1.1 个基点。英债全天维持跌势，两年期英债收益率跌 4.0 个基点，英国 10 年期国债收益率跌 6.3 个基点。

美元指数在美国CPI发布日V型反转，美联储降息前景带动亚洲货币上涨，日元下跌但日内一度上逼146，比特币下跌一度失守5.9 万美元：

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 涨 0.03%，报 102.593 点，北京时间 14:00 刷新日高至 102.720 点，随后震荡下行，20:30 发布美国 CPI 数据后从 102.4 点下方反弹至接近 102.6 点的水平，22:40 刷新日低至 102.270 点，全天呈现出 V 型反转。彭博美元指数跌 0.06%，报 1241.61 点，日内交投区间为 1243.09-1238.70 点。

美元在 CPI 数据公布后大幅下跌，但当天美元一度回吐跌幅，最终持平

非美货币涨跌不一。欧元兑美元涨 0.18%，英镑兑美元跌 0.23%，美元兑瑞郎涨 0.06%。

日元：日元兑美元跌 0.32%，报 147.25 日元，北京时间 10:36 刷新日高至 146.08 日元，此前报道称日本首相岸田文雄放弃参选下届自民党总裁，或与支持率低有关。美国 CPI 数据发布后刷新日低至 147.58 日元。欧元兑日元涨 0.48%，报 162.19 日元；英镑兑日元大致持平，报 188.914 日元。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨幅收窄至涨 8 点，报 7.1471 元，盘中整体交投于 7.1536-7.1309 元区间，且连涨两日。

加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币尾盘跌 3.10% 至 59365.00 美元，美国 CPI 数据发布后回吐涨幅转跌。第二大的以太坊尾盘跌 1.18%，报 2684.50 美元。

受 CPI 冲击，比特币跌至下逼 59000 美元

美国EIA原油库存意外增加，叠加昨日IEA月报显示油需放缓，双重打击令美油第二日下跌且盘中跌超2%，布油跌超1.15% 失守80美元：

美油：WTI 9 月原油期货从昨日的 78.35 美元/桶跌至 76.98 美元/桶，日内跌幅近 1.75% 或 1.37 美元。欧股盘中，美油延续稍早前涨幅，刷新日高涨近 1% 升破 79 美元，随后持续下行，美股午盘后刷新日低跌近 2% 跌穿 77 美元整数位。

布油：布伦特 10 月原油期货从昨日的 80.69 美元/桶跌至 79.76 美元/桶，日内跌幅超 1.15% 或 0.93 美元。布油走势与美油大致相同，最高涨逾 0.9% 升破 81 美元，最低跌近 1.4% 下逼 79.50 美元。

消息面上，美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国 EIA 原油库存增加 136 万桶，彭博用户预计下降 180 万桶、分析师预期减少 85.667 万桶，前值下降 372.8 万桶。据新华社报道，新一轮加沙停火谈判将于 15 日在卡塔尔首都多哈举行，伊朗官员称是否报复以色列取决于加沙停火谈判进度。

天然气：美国 9 月天然气期货收涨超 3.30%，报 2.2190 美元/百万英热单位。投资者权衡健康的库存与供应顾虑，欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货跌 1.02%，报 38.965 欧元/兆瓦时。ICE 英国天然气期货跌 0.99%，报 94.380 便士/千卡。

美油盘中跌穿 77 美元，抹平周一以来大部分涨幅

市场从过度预测降息 50 基点转为仅降息 25 个基点，削弱黄金部分上涨势头，金价收跌近 1%：

黄金：COMEX 12 月黄金期货尾盘跌 0.94%，报 2484.2 美元/盎司。北京时间 20:30 发布美国 CPI 数据时，现货黄金刷新日高涨近 0.6% 上逼 2480 美元，距离上个月创下的纪录高点只有不到 4 美元，随后回吐涨幅并转跌，美股午盘刷新日低跌近 1.1% 下逼 2430 美元。

白银：COMEX 9 月白银期货尾盘跌 0.78%，报 27.570 美元。现货白银 CPI 数据公布后刷新日高涨近 0.7% 升破 28 美元，随后持续回落，美股午盘刷新日低跌超 2.4% 下逼 27 美元。

伦敦工业基本金属多数收涨，涨幅均不到 1%。经济风向标 “铜博士” 收涨 10 美元，报 8968 美元/吨。伦锌收涨 26 美元，伦锡收涨 231 美元，伦铝收涨 4 美元，伦铅收涨 18 美元，而伦镍收跌 45 美元。

尽管美元保持不变，但金价却下跌，抹去了周一的大部分涨幅

【以下为 8 月 14 日 23:00 以前更新内容】

8 月 14 日周三，美国 7 月 CPI 同比增长 2.9% 低于预期，核心 CPI 增速创 2021 年初以来最低。评论称，数据显示美国通胀增速正在放缓，美联储将能很快降息。

美股指高开低走，投资者抛售小盘股、科技股，买入蓝筹股：

美股主要股指涨跌不一：科技股居多的纳指一度跌近 1%；标普 500 大盘一度跌超 0.3% 后抹平跌幅转账；罗素 2000 小盘股指一度跌超 0.7%；而与经济周期密切相关的道指一度涨近 0.3% 或 103 点。

美股盘前，主要行业 ETF 涨跌不一，半导体 ETF 跌约 0.7%，公用事业 ETF 走低。

“科技七姐妹” 涨跌不一。英伟达盘初涨逾 2.1% 后又跌近 1.8%，现抹平跌幅转涨，而苹果跌超 0.7% 后又涨超 0.3%；亚马逊涨近 1.2% 后又跌超 0.6%，特斯拉跌幅扩大超 3.7%，“元宇宙” Meta 涨超 1% 后又跌超 0.5%，现抹平跌幅转涨，谷歌 A 跌幅扩大近 4%，微软涨超 0.6% 后又跌近 0.4%，现抹平跌幅转涨。

值得注意的是，大摩派发 “定心丸” 称，英伟达没问题，Blackwell 芯片四季度发货时间表不变。

芯片股多数下跌。费城半导体指数和行业 ETF SOXX 盘中一度跌超 1.6%，英伟达两倍做多 ETF 一度跌逾 3.7%。台积电美股跌幅扩大超 2.8%，高通一度跌逾 2.6%，英特尔跌超 3.1%，而美光科技曾涨超 4.6%，Arm 控股涨近 5.6% 后回吐部分涨幅。

AI 概念股涨跌互异。英伟达持股的 AI 机器人配送公司 Serve Robotics 盘初涨近 39% 后回吐部分涨幅，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 涨超 3.8% 后几近抹平全部涨幅，而 “AI 妖股” 超微电脑一度跌超 3.6%，戴尔盘初曾涨超 2.8%，CrowdStrike 一度涨超 2.7%。

中概股普遍下跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌逾 1.8%，腾讯控股 ADR 跌超 4.2%，哔哩哔哩跌超 4.1%，小鹏汽车一度跌逾 3.3%，蔚来一度跌逾 2.5%，理想汽车跌超 2.5%，而极氪涨超 3.7%。

值得注意的是，腾讯 Q2 营收同比增 8%，Non-IFRS 经营利润同比增长 27%，本土游戏恢复增长。

波动较大个股中，（1）星巴克一度跌超 4.2%，德意志银行将星巴克评级从持有上调至买进，目标价 118 美元。（2）瑞银一度涨超 5.7%，第二季度利润 11.4 亿美元，较预期翻倍，成本削减和整合工作取得进展。（3）维多利亚的秘密一度涨逾 21%，公司第二季度调整后每股收益初值超预期。（4）家乐氏一度涨逾 8%，玛氏 (Mars) 将以每股 83.50 美元现金收购食品制造商家乐氏 (Kellanova)。

【以下为 21:50 以前更新内容】

8 月 14 日周三，最新公布的美国7 月 CPI同比增 2.9%，略低于 3% 的前值和预期值，核心 CPI 同比增速创逾三年新低，连续第四个月回落，市场继续押注美联储将在 9 月降息。

美股三大指数高开，欧股继续走高。

美股科技股涨跌不一，英伟达涨 0.7%，特斯拉跌逾 1%，中概股多数走低，腾讯控股 ADR 跌约 2%。

美债收益率多数上行，收益率曲线大幅走平，10 年期美债收益率盘中触及 3.86% 的日内高点。

大宗商品涨跌不一。现货黄金短线跳水 20 美元，报 2453.46 美元/盎司。现货白银同样迅速走低，报 27.78 美元/盎司。国际油价涨约 0.2%。

非美货币普涨。由于市场普遍预计美联储降息预期大于本国央行，欧元升至年内高点，新加坡元升至 18 个月高点，印尼盾创去年 12 月以来的最佳单日涨幅。

【21:45 更新】

美股三大指数集体上涨。