重估通胀的降息 “份量”

以 7 月为 “分水岭”，美国通胀将让位于就业。当前通胀数据表明，商品通胀下降明显，但服务通胀仍存在波动风险。7 月整体通胀略降，核心通胀持平，可能为 9 月降息提供支持。然而，最终的降息幅度将取决于 8 月非农数据。虽然通胀偏弱的趋势持续，但接近 2% 的目标仍面临服务业和工资的挑战。