降息绿灯已亮！美联储 9 月仍有可能降息 50 个基点？

周三公布的温和通胀数据几乎消除了美联储在 9 月份降息之前需要清除的最后障碍之一。

7 月份美国居民消费价格指数（CPI）同比上涨 2.9%，低于 6 月份的 3%。剔除波动较大的食品和能源成本后，7 月核心 CPI 同比增速放缓至 3.2%，低于 6 月份的 3.3%，为自 2021 年 4 月以来的最小增幅。

花旗集团全球首席经济学家 Nathan Sheets 表示，“我认为这份报告为 9 月份的美联储开了绿灯。”

新数据再次证实，通胀在今年第一季度回升后实际上正在降温，早些时候的这一事态发展促使美联储一度警告称，利率可能会在更长时间内保持在较高水平。

美联储主席鲍威尔上月底明确表示，只要数据支持，九月降息就 “摆在桌面上”。他和其他政策制定者表示，他们希望确保通胀实际上 “可持续” 地降至 2% 的目标。

“这只是看到更多好数据的问题，” 鲍威尔在 7 月 31 日的新闻发布会上表示，“我们只是想看到更多并获得信心。”

交易员目前押注美联储 9 月百分之百会降息。根据芝商所的美联储观察工具，降息 50 个基点或 25 个基点的可能性约五五开。

摩根大通全球固定收益资产管理投资组合经理 Kelsey Berro 本周早些时候表示，“我认为对于美联储在 9 月份降息这件事上其实没有任何争议，真正争论的是降息 25 还是 50 个基点。”

美联储在 9 月 17 日至 18 日的议息会议之前将有两个更重要的数据需要考虑。

第一个是美联储首选的通胀指标、核心个人消费支出（PCE）数据，第二个是美国劳工统计局定于 9 月 6 日公布的非农就业报告。就业数据可能会帮助美联储决定首次降息的幅度是小还是大。

上一份非农就业报告提供了劳动力市场降温的新迹象，这引发了人们的担忧，即美联储在去年将利率维持在 23 年来的高位后，可能等了太久才开始降息。

7 月份，失业率升至 4.3%，为 2021 年 10 月以来的最高水平。美国经济 7 月份新增非农就业岗位 11.4 万个，低于经济学家预期的 17.5 万个。

一些美联储观察人士认为，美联储应该在 7 月份的会议上进行四年来的首次降息，以便在美国经济放缓陷入衰退之前先行一步。

上周，在股市遭遇 2022 年以来最严重的单日暴跌之际，这些批评声变得更加响亮。其他人则表示，美联储仍处于其应有的状态。

前达拉斯联储主席、现任高盛副董事长的卡普兰本周早些时候表示，“事后看来，美联储可能会说他们太晚降息了，但我不认为他们太晚了。就算他们的降息来得太晚，那也就晚了一两个议息会议，而这将是一种战术。”

亚特兰大联储主席博斯蒂克在最新的 CPI 数据公布前表示，他希望在降息之前看到 “更多的数据”，并确保美联储不会过早降息并冒通胀再度加速的风险，同时确保就业市场不会变得 “冰冷”。

穆迪分析首席经济学家 Mark Zandi 在 CPI 数据公布后指出，美联储 “应该降息”。他说：

“我认为他们应该在几个月前就降息，但我认为这是他们已经让通胀回到目标的积极证据。”