美股涨回来了，数据回暖了，衰退预期 “烟消云散” 了？

随着美国经济数据回暖，“非理性衰退恐慌” 消退，美股一扫 8 月初大跌阴霾，实现了惊人的逆转。

截至周四收盘，标普 500 指数已收复了 8 月初的所有失地，上涨了 0.4%，以科技股为主的纳斯达克指数仅略低于上月。过去六天里，标普 500 上涨 6.6%，纳指上涨 8.6%，创 2022 年 11 月以来最大涨幅。

根据 FactSet 的数据，纳指周四收盘时距离退出回调区域仅差 1.3 个百分点，而标普 500 指数距离 7 月 16 日的历史高点仅差 2.2 个百分点。

令人鼓舞的经济数据和强劲的财报助推美股实现了大逆转，美国 7 月零售创一年半以来的最大增幅，而失业救济申请人数低于经济学家预期，再加上沃尔玛强劲盈利，引发了一场广泛的反弹。

华尔街分析师表示，本周强劲经济数据缓解了投资者对迫在眉睫的美国衰退的担忧，同时也降低了美联储下个月降息 50 个基点的可能性。

高盛认为，美国经济继续扩张的可能性大于衰退，并且相信美联储在必要时会迅速采取行动支持经济。预计市场在经历了宏观驱动的抛售后继续回升，随着增长担忧逐渐减少，市场有进一步反弹的空间，不过风险依然存在。

CA Research 首席全球策略师 Peter Berezin 指出，目前有许多强劲的经济数据，尽管这些数据如此强劲，但亚特兰大联储很可能将美国第三季度的经济增长预期下调了半个百分点。

多项数据缓解衰退担忧

隔夜公布的数据，大幅缓解了市场对经济衰退的担忧。

美国人口调查局公布数据显示，7 月零售增长环比增长 1%，高于华尔街预期的 0.4%，扭转了 6 月份的放缓趋势，创一年半来最高纪录。

其中汽车销售环比 0.66%，约占零售额增长中的三分之二。一方面，是由于技术性原因，上个月的汽车经销商的网络攻击导致 6 月销售大幅下滑，这个月有所修正；另一方面，也呼应了前一日 CPI 中新车和二手车价格下跌，说明通胀的降温刺激了美国人对耐用品的消费，这对于经济利好。

此同时，上周首次申请失业金的人数下降幅度超过预期。美国劳工部最新数据显示，截至 8 月 10 日当周，首次申请失业救济人数为 22.7 万人，低于前一周的 23.4 万人，也低于经济学家预期的 235,000 人

这两份报告反驳了市场对美国经济即将大幅放缓的担忧，当天早些时候，美国最大的零售商沃尔玛公布了好于预期的盈利报告，并上调了今年剩余时间的盈利预测，理由是消费者的消费能力持续保持强劲。

强劲的经济数据将会继续利好股市，经济方面的 “好消息” 已经成为市场的 “好消息”。不过也有分析指出，“好消息” 太多也可能带来风险。Jones Trading 首席市场策略师 Mike O'Rourke 表示，从昨天的通胀数据和今天的数据来看，如果我们得到更多强劲的数据，那么你就会开始怀疑我们是否需要降息。

“软着陆” 已实现？降息 25 基点更稳了？

BMO 财富管理美国首席投资官 Yung-Yu Ma 表示：

突然之间一切都变得明朗起来，数据似乎呈现出一种 “金发姑娘” 的情景，但与一周前市场抛售时的情况大相径庭，我们认为软着陆已经稳固实现。

强劲的支出报告加上失业救济申请人数低于预期，也促使投资者减少了对美联储开始积极放松政策的呼吁。

截至周四上午，市场预计美联储降息 25 个基点的可能性约为 75%。一周前，由于担心经济即将下滑，市场一直预计美联储将降息 50 个基点。

杰富瑞美国经济学家 Tom Simons 周四在给客户的报告中写道，美联储应该很快开始以适度、渐进的降息方式实现政策正常化，但没有迹象表明经济需要大幅宽松。