理解市场 | 腾讯音乐-SW 跌近 4% 会员净增指引下调 绩后遭多家大行下调目标价

智通财经 APP 获悉，腾讯音乐-SW(01698) 跌近 4%，截至发稿，跌 3.79%，报 41.85 港元，成交额 1465.01 万港元。

大和指出，公司第二季业绩大致符市场预期，最新指引 2025 年音乐订阅目标为同比增长 18%，连同今年下半年指引，都较该行预期为低，而公司也延迟了达成中长期目标的时间。将腾讯音乐评级由 “买入” 连降两级至 “持有”，目标价由 66 港元削至 46 港元。

高盛也表示，腾讯音乐第二季业绩符合预期，但对下半年至 2025 年的展望不一，管理层将每季净新增用户指引由原来的 300 万，下调至 150 万至 200 万水平。料腾讯音乐增长动力的转换，可能会引起部分投资者对多重收缩的忧虑，但看好其长期增长前景，目标价下调 11% 至 55.1 港元。另外，中银国际将腾讯音乐目标价由 63 港元降至 51 港元。