软着陆信心回归，美股重返涨势？｜海外大类资产周报

本周 (8.12-8.16）数据增强市场对美国经济软着陆的信心，市场对 9 月美联储大幅降息 50 个基点的押注显著回落至 25%，投资者更加相信经济衰退可以避免。

标普大盘和纳指连涨七日，均创去年 10 月以来最佳单周表现并止步四周连跌，道指创去年 12 月以来最佳单周涨幅。标普 500 本周累涨 3.93%。道指累涨 2.94%。纳指累涨 5.29%。罗素 2000 指累涨 2.93%。恐慌指数 VIX 收本周累跌 27.34% 至 7 月 23 日以来的三周多最低。

行业方面，科技板块、可选消费板块领涨。公用事业板块、能源板块、房地产板块表现垫底。

尽管泛欧 Stoxx 600 指数仍低于本月初的水平，但已基本抹平近期暴跌跌幅，本周欧元区 STOXX 50 指数累涨超 3%，创 1 月底以来的最佳单周表现。

美元指数周五回落且全周跌 0.7%，连跌三周创 3 月份以来最长跌势。

加沙停火谈判和全球油需疲软拖累油价，美油周内转跌，布油周内微涨。美元走软、降息预期推动现货黄金涨 2% 至历史新高，首次突破 2500 美元大关，全周涨超 3% 且连涨三周。

未来三因素或导致美股仍容易出现震荡：1、美股估值水平仍然偏高，2、市场预期美国离降息周期逐步接近，3、一些大型科技公司的重要股东已经出现了减持行为。因而高波动期或尚未结束。下周的焦点将转向美联储 7 月会议纪要以及美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上就经济前景发表讲话，以寻求更多降息线索。