美元 8 月 “诡异” 下跌，可能跟这件事有关！

一位华尔街策略师认为，本月美元相对于其他主要货币的汇率下滑有些 “诡异”，他怀疑这可能是美国总统竞选局势的突然转变造成的。 麦格理（Macquarie）全球外汇和利率策略师蒂埃里 - 威兹曼（Thierry Wizman）在周二的一份报告中说：“在我们看来，美元自 8 月初以来走软有点奇怪，因为在此期间，美国数据（零售销售、初请失业金人数、服务业 ISM）显示经济重新保持相对强势的状态，尽管此前对经济衰退的担忧在 7 月底和 8 月初蔓延。” 但他写道：“我们认为，民主党在总统竞选中获胜的前景日益明朗，可能是美元自 7 月下旬以来疲软的原因。” 威兹曼认为，这是因为特朗普的政策建议，包括扩大关税和移民限制，被认为可能比哈里斯提出的建议更容易助长通胀。反过来，这将意味着美联储需要保持比原来更高的利率，为货币提供支持。 美元指数是衡量美元兑一篮子六种主要货币的指标，8 月迄今下跌了 2.4%，接近 1 月初的低点。 本月初日元利差交易的猛烈平仓也有助于解释美元的疲软，本月迄今为止美元兑日元下跌了 2.6%。但美元疲软的范围更广，欧元兑美元 8 月份上涨了 2.5%，英镑兑美元上涨了 1.2%，澳元兑美元和新西兰元兑美元也有所上涨。 威兹曼指出，美元在 8 月份下跌的同时，民意调查也开始显示，在 11 月份的总统大选中，共和党候选人特朗普与副总统哈里斯的竞争将比与总统拜登更加激烈。 虽然相关性并不代表因果关系，但民主党获胜前景的上升（反映在民调和博彩市场上）可能有助于 “特朗普交易” 的平仓，这种交易似乎反映了早些时候对共和党获胜并可能在 11 月拿下国会两院控制权的预期。 威兹曼说：“在其他条件相同的情况下，交易员确实将特朗普的政策与美元走强联系在一起。在我们看来，从根本上说，特朗普被认为比民主党政府更有利于美元走强。这是因为特朗普的核心政策——减税、限制移民、关税——会被认为更容易引发通胀，从而将使政策利率高于其他情况。” 威兹曼推测，有一些因素可能对哈里斯的竞选活动有所帮助，其中包括不再像拜登那样关注特朗普对民主的威胁，而是将重点放在这位前总统的举止上，称他为 “怪人”，这也让人们开始关注这位 78 岁候选人的年龄。 他说，这种做法似乎得到了犹豫不决的选民的共鸣。 威兹曼说，此外，哈里斯还抨击了特朗普立法记录中不受欢迎的方面，并支持允许将企业税率从 28% 降至 21% 的政策到期。 威兹曼说，就目前而言，美国总统竞选仍然悬而未决。他写道：“我们仍然认为，11 月美国总统和国会选举的赢家将在很大程度上决定美元是走强还是走弱。这是因为市场的看法（也是我们的看法）是，比起哈里斯，特朗普的政策应该导致政策利率更高。”