Snowflake 财报超预期，股价依旧大跌，“巴菲特清仓” 后遗症继续？

数据云分析公司 Snowflake 上调了全年产品收入预期，但是股价仍然大跌。分析师认为，这与巴菲特清仓 Snowflake 有关。

美东时间周三，Snowflake 上调了其全年产品收入预期，预计 2025 财年的产品收入为 33.6 亿美元，高于此前预测的 33 亿美元。Snowflake 表示，这得益于人工智能的整合帮助企业更快、更高效地简化数据，Snowflake 的数据云平台的需求在今年有所上升。

然而，Snowflake 的股价在盘后下跌了 8%。

D.A. Davidson 的分析师 Gil Luria 将此下跌归因于公司没有将收入预期的上调与利润率预期的上调相结合。但是，经济学家 Leo Sun 指出，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司在 2024 年第二季度卖掉了持有的全部 Snowflake 股票，这消除了投资者坚持持有 Snowflake 的最有力理由之一。

此外，Snowflake 还面临着数据安全问题和激烈竞争压力，Snowflake 的未来发展存在诸多风险。

Snowflake 面临诸多发展风险

Snowflake 于 2020 年 9 月 16 日以每股 120 美元的价格上市，首次交易翻了一番多，达到 24 美元，并在 2021 年 11 月 16 日触及 401.89 美元的历史新高。当时，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司和 Salesforce 对其 IPO 的投资，以及市场对成长型网红股的购买热潮放大了其股价涨幅，并导致许多投资者忽视了其飙升的估值。

但在目前，Snowflake 的股价约为 127 美元，几乎回到了 IPO 价格。

Snowflake 的产品收入占其总收入的大部分，在 2022 财年增长了 106%，在 2023 财年增长了 70%，但在 2024 财年仅增长了 38%。Snowflake 管理层预计这一放缓将继续，2025 财年预计仅增长 24%。

Snowflake 将这种放缓主要归因于宏观经济逆风，但其持续的亏损以及今年早些时候 CEO Frank Slootman 的突然退休，阻碍了多头的回归。

2021 年到 2022 年，Salesforce 逐渐卖掉了全部持有的 Snowflake 股票，但在此期间，巴菲特一直持有其在 Snowflake IPO 中购买的 613 万股股票，虽然这些股票只占伯克希尔庞大投资组合的约 0.2%，但多头认为，巴菲特对该公司的信心表明 Snowflake 仍然是一个值得长期投资的公司。

然而，在 2024 年第二季度，伯克希尔·哈撒韦清空了其在 Snowflake 的全部股份，Leo Sun 表示，这令投资者对 Snowflake 的信心下降。

此外，今年 5 月，Snowflake 遭遇了一次数据泄露事件，大量客户数据被盗，受影响的公司包括 Ticketmaster 母公司 Live Nation 和电信巨头 AT&T。由于截至 2025 财年第一季度末，Snowflake 已经为全球 2000 强企业中的 709 家提供服务，因此可能还有许多其他大客户受到了影响。

如果这一危机进一步加深，Snowflake 可能会在吸引新客户方面遇到困难。Snowflake 的其他主要竞争对手，尤其是亚马逊 Redshift、微软 Fabric 和 Databricks，可能会利用这一混乱局面，抢走 Snowflake 的一些现有客户。