智通财经 APP 获悉，当前，由于紧张不安的投资者正在寻找其他增长机会，新兴市场股市相对于美国股市的折价幅度为 2020 年 3 月以来的最高水平。分析师在过去两个月将 MSCI 新兴市场指数的平均收益预期上调了 5.2%，高于标普 500 指数的 1.9%。尽管如此，投资者情绪依然谨慎，这导致新兴市场股市的表现落后于美国股市。瑞士宝盛银行驻苏黎世的股票策略师 Nenad Dinic 表示：“尽管盈利预期有所改善，但目前新兴市场相对于标普 500 指数的估值较低，反映出投资者的犹豫。”“这种谨慎情绪与正在进行的有关美国经济增长的辩论、以及共和党候选人特朗普可能胜选的潜在影响——可能会带来高额关税并严重影响新兴市场的情绪——有关。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324061754935.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724324061754935.jpg" alt="11.jpg" width="1200" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324061754935.jpg"/>数据显示，新兴市场股指的市盈率为 11.9 倍，而标普 500 指数的市盈率为 21.5 倍。新兴市场股市相对于美国股市的折价幅度达到 45%，高于 3 年多以前的 28%，原因是美元走强、通胀居高不下和利率高企对新兴市场增长和企业业绩的负面影响。此外，尽管 MSCI 新兴市场指数自今年以来已累计上涨近 8%，但仍可能连续第七年表现逊于美国股指。GAM UK Ltd.投资总监 Ygal Sebban 表示：“新兴市场非常便宜，尽管不被青睐，也不被看好。” 他补充称，全球经济增长将是新兴市场股市开始跑赢大盘的关键。他表示：“我们需要美国经济软着陆，以促使美联储降息 (这将有利于新兴市场利率和外汇)。我们还需要美国关税的一些确定性。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324057939685.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724324057939685.jpg" alt="12.jpg" width="1200" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324057939685.jpg"/>基金经理们指出，需要持续走弱的美元，以及更多可以让投资者感到兴奋的、可以与美国所谓的 “七巨头” 相提并论的新兴市场公司。宝盛银行驻新加坡的亚洲研究主管 Mark Matthews 表示：“长期以来，新兴市场的核心问题是，它们的创新企业非常少。”“自 2010 年左右以来，投资者一直关注创新，因此新兴市场总体上落在了后面。”就分析师而言，他们正在提高对新兴市场企业盈利的预测，因为人们越来越预期美联储的宽松政策将支持新兴市场降息。分析师对科技公司的普遍利润预期接近历史高点。与美国类似，对人工智能的兴奋情绪支撑了新兴市场股市今年以来的上涨。但也有人担心，该行业预期的财务表现可能不会很快实现。投资者正在等待备受关注的英伟达 (NVDA.US) 即将于下周公布的最新业绩，以判断该行业的涨势能否持续。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324054466352.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724324054466352.jpg" alt="13.jpg" width="1200" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240822/1724324054466352.jpg"/>

Vanguard富时新兴市场指数ETF

由于投资者情绪依旧谨慎，新兴市场股市相对于美国股市的折价幅度达到了 2020 年 3 月以来的最高水平，为 45%。尽管 MSCI 新兴市场指数的收益预期上调，股市仍落后于标普 500。分析师指出，美元强势、通胀高企及高利率对新兴市场形成负面影响。投资者希望美国经济实现软着陆，以促进降息，从而改善新兴市场股市的前景。

- 新兴市场股市折价幅度创 2020 年以来新高，MSCI 新兴市场指数收益预期上调 5.2%，高于标普 500 指数的 1.9%。
- 投资者谨慎情绪导致新兴市场股市表现落后，市盈率为 11.9 倍，折价幅度达 45%，受美元走强和高通胀影响。
- 分析师指出，全球经济增长、美国经济走势和关税政策将影响新兴市场，需要更多创新企业和美联储宽松政策支持。

投资者情绪依旧谨慎 新兴市场股市较美股折价幅度创 3 年多来最高

投资者情绪依旧谨慎新兴市场股市较美股折价幅度创 3 年多来最高