美股、美债、黄金齐跌，发生了什么？

隔夜海外市场走势再现逆转，美股结束反弹，与美债、黄金一起走低，带动亚市周五早盘下跌

具体来看，标普大盘一度跌 1%，以科技股为主的纳指收跌 1.68%，科技股、芯片股、AI 概念股跌幅居前。

美股下跌带动亚市早盘下挫，日本、澳大利亚和港股的股指期货下跌。

美债也结束上涨趋势，国债收益率纷纷上涨，10 年期国债收益率上升了 5 个基点，而对政策更为敏感的两年期收益率攀升了 7 个基点。

美元则创下逾一个月以来的最大涨幅。

本次下跌的背后是美联储放风不及市场预期鸽派，市场降息预期回落，以及美国经济数据令人失望，重新引发市场对经济增长的担忧。

鲍威尔杰克逊霍尔会议发言前夕，美联储官员相继 “吹风”，虽然指出适合很快开始降息，但同时强调降息步伐应该是 “渐进” 和 “有条不紊” 的，而非市场预期的那么激进。

目前市场对美联储大幅降息的预期有所减弱，掉期定价显示，今年剩余的三次美联储政策会议中，预计将有三次 25 个基点的降息，而就在两天前市场还预计会有大约 100 个基点的降息。

这一转变意味着，掉期交易员不再预期 2024 年会有 50 个基点的降息。

SlateStone Wealth 分析师 Kenny Polcari 表示：

我们现在不是在讨论他们是否会降息，而是在讨论他们会降多少，以及在年底前会降几次。美国经济并没有陷入困境，因此没有必要暗示它是这样的。

与此同时，隔夜发布了一系列表现不佳的经济数据，失业救济申请人数持续徘徊在多年以来的高位；现房销售五个月来首次增长，而房屋价格突破历史低点，创下历史新高；芝加哥联储全国 PMI 指数大幅下滑，萎缩速度今年最快，制造业信心调查结果惨不忍睹……

值得一提的是，此前市场对于杰克逊霍尔会议期待满满，激进地预期降息，有警告称鲍威尔可能很难给出比市场预期更加鸽派的信号，警惕会议美元反抽以及市场的卖出行为。

此外，近期美元走势方面，花旗认为，美元指数目前接近 100.30—100.82 的重要支撑位，叠加欧洲经济数据疲软相对提振美元、鲍威尔不及市场预期鸽派以及 “特朗普交易” 重燃的可能性，美元将受到支撑。