3000 亿美元震荡来袭！期权市场押注英伟达绩后将波动近 10%，“FOMO” 情绪更浓厚

智通财经获悉，美国股票期权市场的交易员预计，全球最具主导地位的人工智能芯片制造商英伟达 (NVDA.US) 即将发布的财报将引发其自身股价逾 3000 亿美元的波动。分析公司 ORATS 的数据显示，期权定价表明，交易员预计该公司股价周四将出现 9.8% 左右的波动，该公司将于周三美股盘后公布业绩。ORATS 的数据显示，这一波动幅度高于英伟达过去三年发布财报前的预期涨幅，也远高于同期该股 8.1% 的平均绩后波动幅度。

分析师说，考虑到英伟达的市值约为 3.11 万亿美元，该股 9.8% 的波动幅度将转化为约 3050 亿美元的波动，这可能是历史上任何一家公司在公布业绩后的最大预期波动幅度。根据 LSEG 的数据，这一波动幅度将使标普 500 指数许多成分股公司的市值相形见绌，例如奈飞 (NFLX.US) 与默沙东 (MRK.US) 的市值也仅约 3000 亿美元。

高盛也表示，如果英伟达在周三财报公布后上涨，大多数投资者可能会措手不及。高盛交易部门周一在报告中表示，英伟达在周三公布第二季度财报后，其股票市值可能会出现高达近 3000 亿美元的大幅波动，这一估计基于的近期期权定价数据。

无论向上还是向下，这种市值波动相当于这家市值超 3 万亿美元的芯片制造商股价可能超过 9% 的变化。英伟达保持着单日最大市值波动记录，即 3300 亿美元，这一记录发生在 7 月末，当时股价从长达数周的下跌中反弹。

英伟达目前是标普 500 指数中第二大公司，权重约为 6.5%，因此其业绩可能会对整个市场产生重大影响。事实上，盈透证券首席策略师 Steve Sosnick 强调了英伟达对于整个市场的核心作用。Sosnick 在周二的一份报告中分析了盈透证券平台上最活跃的 25 笔交易，其中超过 70% 与英伟达有关联。

英伟达的业绩对整个市场有重大影响，主要是由于该公司的芯片被广泛视为人工智能领域的黄金标准。今年以来，该股上涨了约 150%，贡献了标普 500 指数今年以来 18% 涨幅中的约四分之一。Sosnick 表示:“仅这一点就对标普 500 指数的整体盈利能力做出了巨大贡献，是该公司在支撑市场。”

期权定价表明，交易员更担心错过英伟达的大幅上涨，而不是受到大幅下跌的冲击。根据 Susquehanna Financial 对期权数据的分析，交易员认为该股到周五涨幅超过 20% 的可能性为 7%，而跌幅超过 20% 的可能性只有 4%。

Sosnick 表示:“(在盈利之前) 人们通常想要购买对冲，他们想要购买保险，但在英伟达的案例中，很多保险都是 FOMO(害怕错过) 保险。他们不想错过一次上涨。”

期权交易员之所以为英伟达的大幅上涨定价，部分原因与该公司股价过去的波动程度有关。根据对 Trade Alert 数据的分析，英伟达今年的平均 30 天历史波动率 (衡量股价在 30 天内滚动波动的幅度) 约为其他所有市值超过 1 万亿美元的公司的两倍。

英伟达证券做市商 Susquehanna 金融集团的策略师 Christopher Jacobson 称 “期权只是反映了股票的实际走势。这只是对人工智能的持续不确定性/乐观情绪，以及机会的最终规模，再加上英伟达已成为机构和散户广泛追捧的股票。”