智通财经 APP 获悉，最新的股票期权交易数据显示，在 8 月份的震荡之后，投资者正为接下来的上涨做准备。 野村证券跨资产策略师 Charlie McElligott 表示，标普 500 指数的看涨期权偏度 (衡量交易员愿意为看涨头寸支付多少钱) 正在迅速变陡，这表明在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔上发表鸽派言论后，投资者迫切需要获取看涨期权。他补充道，如果不出现插曲——例如市场最关注的英伟达 (NVDA.US) 在当地时间周三公布的财报——到 9 月底，标普 500 指数可能会向 5750 点冲击。McElligott 在一份报告中写道，市场继续 “像一个你试图压在水下的沙滩球一样交易”，并指出，对右尾对冲的需求超过了 8 月初波动事件造成的剩余强制风险管理。他表示，这就是为什么尽管有时会出现一些冲动抛售，但股指仍在 “不断反弹”。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240828/1724851649883479.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724851649883479.png" alt="image.png" width="516" height="308" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240828/1724851649883479.png"/>目前，标普 500 指数已几乎收复了所有失地，距离 7 月的峰值只差不到 1%，因市场乐观地认为，美联储将迅速降息，以避免美国经济衰退。与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数从 8 月 5 日的高点下跌了 60%。McElligott 写道：“除了理性地感到不安外，很难做空股市。” 他解释道，软着陆的可能性正在上升，波动性的下降为系统性投资者机械式地重新配置奠定基础，并且，在 9 月 13 日季度回购窗口关闭之前，企业回购正在激增。此外，这位策略师表示，波动性卖方 “大军” 又回来了，这 “有助于隔离和稳定更大的波动”。他表示，如果这种情况持续下去，这将导致交易区间进一步压缩，波动性降低，最终导致更多的股票买盘，尤其是来自那些采用波动性控制方法并在本月已大幅减少风险敞口的投资者。在决定是否买入或卖出股票时，这些投资者通常会考虑短期已实现的波动率，虽然这种波动率尚未开始下降，但可能很快就会出现这种情况。Tier 1 Alpha 的策略师表示：“我们还没到那个地步，但如果交易员可以继续持有 gamma 多头头寸，那么资金流入实现的可能性要高得多。”<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240828/1724851660800615.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1724851660800615.png" alt="image.png" width="500" height="303" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240828/1724851660800615.png"/>

标普 500 指数

在经历 8 月市场震荡后，投资者准备迎接上涨，标普 500 指数可能冲击 5750 点。野村证券的 Charlie McElligott 指出，看涨期权的需求正在上升，尤其是在美联储主席鲍威尔发表鸽派言论后。市场反弹背后是软着陆可能性增加和降息预期，以及企业回购和波动性回落带来的投资信心。

- 投资者为接下来的上涨做准备，标普 500 指数的看涨期权偏度迅速变陡，表明投资者迫切需要获取看涨期权。
- 标普 500 指数可能向 5750 点冲击，市场交易像压在水下的沙滩球，对右尾对冲需求增加，股指仍在不断反弹。
- 美联储预计将迅速降息，波动率下降导致更多股票买盘，企业回购激增，交易区间压缩，波动性降低，投资者或考虑短期已实现的波动率。

8 月重挫引发 “皮球效应” 标普 500 将冲击 5750 点？