“创梦天地本质上在做两件事情，一个是海外精品游戏的引入，一个是自研游戏走向全球”，在 2024 年中期业绩会上，创梦天地 (01119) 首席财务官雷俊文如是说道。 自 2009 年成立以来，创梦天地一直以来以海外精品游戏引入见长，至今已有近 15 年历史，并因此成就了多款国民级产品；而自 2019 年开始，公司逐渐布局自研，公司自研游戏也于这几年持续交付。从早期的基于源代码的合作模式，到自我突破实现自研的战略摸索，8 月 30 日，创梦天地对外展示其经历多个不同发展阶段以来的战略成果。<h2>游戏基本盘稳健，经营性现金净流入大幅增长</h2>今年上半年，通过经典游戏的长线运营和海外精品游戏的持续引入，创梦天地持续聚焦主业，实现了基本盘的稳固发展。 期内，公司实现营业收入 8.5 亿元，环比增长 5%；经调整净利润 330 万元，主要源于核心游戏收入增长，及营销费用的大幅下降。其中，公司收入较去年上半年有一定程度减少，主要与公司在去年上半年减少非重点游戏运营，而当期非重点游戏仍在上半年有所贡献，以及《地铁跑酷》于去年上半年尤其春节期间表现优异而今年有自然回落有关。尽管如此，公司核心游戏于今年上半年依然实现了强劲的增长表现。据智通财经 APP 了解到，上半年，公司《梦幻花园》、《梦幻家园》一直稳居消除品类前三，已成为国内女性向最受欢迎的游戏，目前在 iOS 下载和畅销榜均排名前 20%。期内，两款游戏营收同比增长 14%，再创新高。值得一提的是，当前，《梦幻花园》、《梦幻家园》的用户规模仍在稳健增长，对于一款已上线 7 年的产品而言，营收、用户规模仍在持续增长，在行业内较为罕见。随着创梦天地在海外精品游戏引入的持续深耕，目前公司已成为海外游戏厂商进入中国的首选合作对象之一。今年 1 月，创梦天地引入了国内首款写实机甲风实时对战游戏《机甲战队》，上线以来已推出 10 个全新版本，收入增长态势强劲，超出预期。雷俊文也在业绩会上表示，预计《机甲战队》于下半年仍将在一个非常高的位置上给公司持续贡献现金流。此外，在费用方面，公司营销费用于今年上半年大幅下降，同比降幅约 23.4%。据雷俊文介绍，公司营销费用下降主要得益于不断提升的获客效率和所擅长的精细化运营，包括游戏内的运营，Fanbook 为载体的社区运营。相比之下，公司上半年仅研发费用有较大增长，期内，公司研发费用约为 1.53 亿元，同比提升 8.7%，主要由于《卡拉彼丘》多端研发投入增加。而尽管是在研发费用有较大幅度增加的情况下，2024 年上半年，创梦天地依然实现了现金流的大幅增长，期内经营性现金净流入达 3380 万元，环比增长 365%。资产负债表方面，公司上半年有息负债规模较去年同期下降 13%，利息率也有所下降，资产负债表持续优化。一直以来，创梦天地在财务方面注重收入质量和经营现金流。从上半年表现来看，公司现有游戏基本盘稳健增长，现金流表现优异。随着公司新游戏也将陆续上线，公司盈利能力和现金造血能力有望更加强劲。据雷俊文表示，目前创梦天地已在线的各个产品以及海外产品的持续引入，构成了公司的业务基本盘，通过赛季和赛事运营，持续迭代开发内容，相信《卡拉彼丘》今年下半年 PC 的全球上线和明天年初的手游上线，将对公司业绩增长起到显著推动，构成公司新增长盘。<h2>自研游戏开花结果，积极拓展全球化市场</h2>近年来，创梦天地在自研游戏赛道持续深耕，如今正逐渐开花结果。 如果说，《荣耀全明星》是创梦天地具有自研能力的证明，那么《卡拉彼丘》则是公司自研游戏水平更上一层楼的体现。作为全球首款动漫竞技射击游戏，《卡拉彼丘》通过独特的游戏机制和动漫美术风格，已经获得了用户，尤其是大量年轻用户的认可。如今，《卡拉彼丘》也迎来了全球 PC 端和国内移动端交付的关键阶段。据智通财经 APP 了解到，《卡拉彼丘》采用赛季运营模式，PC 端自国内上线以来，截至 S6 赛季，已成功交付 17 个角色、16 张地图、7 种模式。随着新角色、新地图及新玩法的持续更新，产品增长态势强劲。今年暑假期间，《卡拉彼丘》数据得到明显提升，日活跃用户数提升近 40%，日人均在线时长约 120 分钟。今年 7 月，付费用户数量环比提升超 30%，每付费用户平均收益 (ARPPU) 环比提升了近 40%。同时，将赛事运营作为产品发展的重要一环，2024 年以来，创梦天地先后举办了高校赛、星辉杯等品牌赛事，吸引新用户的关注与参与，深化品牌在年轻消费群体中的影响力。对于海外市场规划，公司首席财务官雷俊文表示，当前中国游戏市场约占全球市场的 25%，创梦天地通过自研产品出海，拓展剩余四分之三的市场，预期在未来两年内，海外收入占总营收的比例将达到甚至超过 50%。2024 年四季度，《卡拉彼丘》PC 端计划将面向全球发行，覆盖欧美、日韩、东南亚、南美等全球多个地区，目前海外首轮封闭性删档测试（CBT-1）已获得积极反馈；手游也预计在 2025 年一季度上线。凭藉独特的创新力和产品力，《卡拉彼丘》现已正式加入 2024 沙特电竞世界杯 (EWC)，极大提升了产品的全球知名度，助力海外市场拓展；与此同时，《卡拉彼丘》主机端也已与索尼完成适配，在 2024 年索尼 ChinaJoy 展上受到了玩家的广泛关注，计划 2025 年上线。从规划来看，今年下半年，《卡拉彼丘》即将迎来业绩交付期，站上新的高点。雷俊文预计，随着《卡拉彼丘》海外 PC 版本、主机、手游以及国内手游版本的陆续上线，公司营收、毛利率、净利润以及经营现金流将得到大幅度、可持续改善。展望未来，创梦天地董事会主席陈湘宇表示，公司将继续提升核心竞争力，优化既有游戏产品，稳步推进《卡拉彼丘》等游戏在全球范围内的多端上线。同时，公司也在积极寻找并把握新的市场机遇，不断引入更多细分赛道的精品游戏，为全球玩家带来更多高品质的游戏，创造更大的价值。

创梦天地

创梦天地在 2024 年上半年实现经营性现金净流入 3380 万元，环比增长 365%。有息负债规模下降 13%，利息率也有所降低，资产负债表持续优化。公司通过引入海外精品游戏和自主研发游戏保持市场竞争力，营业收入达 8.5 亿元，环比增长 5%。核心游戏《梦幻花园》、《梦幻家园》持续位居前三，营收同比增长 14% 并保持用户规模增长。

“基本盘 + 增长盘” 双布局，创梦天地积极拓展全球化市场