资深策略师：40 年市场周期顶！英伟达正在发出卖出信号

Wind Shift Capital 创始人、资深金融策略师布莱恩（Bill Blain）周二在一份报告中指出，英伟达的天价估值让许多员工变得非常富有。他提到了最近的一项调查，该调查发现，在英伟达工作的员工中，40% 的人的净资产在 100 万至 2000 万美元之间，37% 的人的净资产超过 2000 万美元。

布莱恩表示，这样一来，只有不到三分之一的英伟达员工“每天都有真正的财务压力”。

布兰恩写道：“你认为那些贫穷的英伟达员工真的会为了那些已经很富有、而且非常有动力保护自己财富和地位的人而拼命吗？他们认为英伟达的股价还会再涨 700% 吗？相对于他们的同事和老板，他们会愿意保持极度贫穷吗？更有可能的是，办公室里的巨额财富意味着，较贫穷但仍有高度积极性的员工会发现，他们在其他地方获得财富的机会会更好。”

布莱恩表示，英伟达的巨额估值也可能预示着更广泛美股的见顶。他说，虽然投资者预计美联储明年将大幅降息，但实际上美联储的宽松政策可能 “有限”，他认为 4%-6% 的利率将构成市场的新常态。

布兰恩说：“一些人认为，美联储本月晚些时候承诺的低利率将为市场带来无限的喜悦。我认为这可能仍是一个出卖事实的时刻。包括我在内的许多人都认为，一个新的长期经济周期可能会扭转过去40 年通胀压力下降的趋势。”

布兰恩称，市场目前的长期周期始于上世纪 80 年代，当时通胀在经历了前 10 年的困难时期后稳步下降。他表示，市场最早可能在 2025 年进入一个新的周期，并指出地缘政治紧张局势、大宗商品和美国债务负担不断增加带来的通胀压力。

他补充道：“我刚刚找到了出售英伟达股票的最佳理由，确认我们正处于市场的顶端。接下来会发生什么？也许是 20 年的通胀上升、利率上升，以及随着各国争夺未来战略资源而引发的全球商品超级周期？”

其他策略师警告称，尽管价格已从 2022 年的峰值回落，但通胀压力仍将持续。贝莱德策略师此前曾预测，通胀可能再度抬头，并指出油价可能大幅飙升。