“抄底军团” 摩拳擦掌 英伟达即将从 ICU 直奔 KTV?

智通财经 APP 获悉，被华尔街大行高盛予以 “地球上最重要股票” 称号的 AI 芯片霸主英伟达 (NVDA.US) 总市值在周二美股交易时间段蒸发约 2790 亿美元，并且引发芯片板块乃至整个美股科技股抛售大浪潮，亚洲芯片股也跟着遭殃，在周三亚盘遭遇重挫。但是信奉 “逢低买入” 策略的股市抄底军团似乎正在寻找英伟达等受益于 AI 热潮的芯片股抄底良机，一些分析师也纷纷押注受挫的芯片股将迎来一大波逢低买盘。

在美国股市因 “黑色星期一” 之下全球投资者逃离风险资产而剧烈下跌仅仅过去四周后，曾一度登顶 “全球最高市值上市公司” 的芯片巨头英伟达引发了又一场 “美股抛售浪潮”。英伟达在美股常规交易中股价下跌近 10%，市值蒸发 2790 亿美元，创下美国股票有史以来最大规模的单日市值损失。若算上盘后一度高达 2% 的跌幅，其市值累计蒸发略超 3000 亿美元，这一灰飞烟灭的市值甚至比美国芯片巨头 AMD(AMD.US) 加上英特尔 (INTC.US) 的市值总和还略高。

对于美国股市来说，9 月可谓是历史上动荡的月份，“9 月魔咒” 长期笼罩着美股投资者——自 1950 年以来标普 500 指数和道琼斯指数在 9 月份的跌幅最显著，但这一次美股 9 月首个交易日开局惨淡还有其他实质性的原因。

对亚洲经济增长的担忧情绪动摇了从石油到铜的大宗商品市场，美国最新的制造业数据表现非常疲软，但是制造业数据显示的支付价格却有所上涨，这对于通胀鹰派来说是一个潜在的令人担忧的迹象，市场惧怕美联储降息幅度可能达不到当前市场普遍预期的 100 个基点。此外，疲软的经济数据、科技巨头财报难言乐观以及它们庞大的 AI 支出规模，暗示人工智能对全球经济增长重塑的承诺远未实现以及 “AI 货币化” 前景似乎愈发悲观，这些最新信号可谓对芯片股引发的美股大溃败起到了最关键催化作用，这也使得芯片股以及整个美股高昂的估值难以自圆其说。

在亚洲股市，包括 SK 海力士 (SK Hynix Inc.)、台积电、东京电子以及爱德万测试在内的亚洲顶级芯片公司的股价在全球股市普遍下挫的情况下大跌，为过去几年从芯片股大涨中获益的投资者们带来了 “紧缩时刻”。

被称为华尔街 “恐惧指标” 的 VIX 指数周二迅速飙升，然而本周可能将有更多潜在的金融市场波动来源。其中重要包括周五将公布的美国就业报告以及失业率数据，投资者们将密切关注该报告，担心美国经济可能出现的放缓甚至 “衰退预期” 升温，极有可能对英伟达股价，以及英伟达在亚洲地区的芯片供应商们以及更多的亚洲芯片巨头们股价产生连锁负面效应。

抄底资金或将全面涌入芯片股

但从 Reddit 以及社交媒体平台 X(前身为推特) 热度最高的那些投资者论坛来看，“YOLO” 势力——即以 “你只活这一次”(You Only Live Once) 为投资宗旨的激进投资群体，他们热衷于以 “赌博式” 的方式全仓或买入高杠杆期权来押宝某一只个股短期大反弹，以及广义上的 “抄底势力” 似乎已经准备好充足的弹药进行逢低买入那些受益于 AI 热潮但是近期股价遭遇重挫的芯片股。

在华尔街，这种 “逢低买入” 情绪异常浓厚，尤其是华尔街的美股多头们坚信这轮回调挤掉了绝大部分 “AI 泡沫”，后市行情中那些能够在 AI 浪潮中持续获利的科技公司有望步入新一轮 “主升浪” 暴涨，比如英伟达、AMD、台积电、爱德万测试以及博通等热门芯片股。芯片对于 ChatGPT 等热门生成式 AI 工具来说不可或缺的核心基础设施，这些热门芯片股堪称 AI 热潮最大赢家。

美国银行、摩根士丹利等大行分析师们对于英伟达股价走势仍然乐观，并且高喊 “逢低买入” 良机已至。其中，美国银行分析师 Vivek Arya 近日重申他对英伟达的 “买入” 评级，称其为 “最佳行业选择”，表示英伟达股价下跌提供了良好切入点，并将英伟达目标股价从 150 美元上调至 165 美元，相比之下英伟达周二收于 108 美元。

由 AI 芯片引领的这一波芯片行业复苏趋势可谓愈发明朗，美国半导体行业协会 (SIA) 近日公布的数据显示，2024 年第二季度全球半导体行业销售总额高达 1499 亿美元，相比 2023 年第二季度增长 18.3%，比本已强劲的 2024 年第一季度增长 6.5%。 7 月全球半导体行业销售额则达到 513 亿美元，较 2023 年 7 月增长 18.7%，相较 2024 年 6 月的 500 亿美元则环比增长 2.7%。

研究机构 Gartner 预计生成式 AI 和大语言模型 (LLM) 发展趋势将全面推动数据中心部署基于 AI 芯片的高性能服务器，该机构预计 2024 年全球 AI 芯片总营收规模将达到约 710 亿美元，较 2023 年大幅增长 33%，2025 年则有望达到 920 亿美元。

以下是一些机构投资者和分析师的核心观点汇总：

新加坡 Fibonacci Asset Management Global Pte.首席执行官 Jung In Yun 表示 “：尽管我们预计未来一段时间波动性会再次飙升，但我们仍然认为每次抛售都是买入良机。在这方面，我们预计亚洲股市将再次迅速上涨。” 他强调：“我们认为，对人工智能需求的担忧完全被夸大了，我们可能将看到人工智能应用相关的需求及其配套基础设施硬件将在明年上半年保持强劲态势。”

“投资者们应该寻找那些尽管与人工智能趋势密切相关，但尚未享受像英伟达那般强劲涨势的股票，比如韩国芯片巨头三星电子。” Yun 补充道。

新加坡 Ortus Advisors Pte.策略师 Andrew Jackson 表示：“ 感觉有点像八月之后的茶杯风暴，我们不会像上次那样出现严重的恐慌性的抛售。” 这位策略师补充表示，他将选择逢低买入亚洲芯片股，比如 Micronics Japan Co.以及爱德万测试。

新加坡盛宝银行外汇策略主管 Charu Chanana 表示：“9 月魔咒与 8 月初期非农就业报告公布后出现的抛售记忆同时出现。本周还有一份重磅的就业报告待公布，因此交易员们目前正在规避风险，” 她强调。“我在这里会选择相对谨慎的方式。”

瑞银环球资产管理研究人员 Randy Abrams 表示：“现在投资者们开始质疑 AI 投资回报率是否乐观。当他们看到一些宏观数据不那么强劲时，他们似乎有点紧张。因此，有一个问题就是音乐是否会继续播放，云计算大厂的强劲 AI 硬件支出是否仍然持续存在。”

“疲软的数据正在推动人工智能股票波动，但我们从供应链和超大规模企业看到的现实是，他们将继续强劲的 AI 支出步伐，这就是为什么投资者们几周前，以及有可能立马选择逢低买入策略的原因。”

首尔 Shinhan Asset Management 多资产投资组合经理 Dayeon Hong 表示：“股市在 8 月份大幅下跌后迅速反弹，所以我们今天看到的是反弹的部分被逆转而已。”“由于周五市场波动性可能会继续增加，投资者们正在抢先采取防御性立场，这一点似乎能够预料到。”

三菱日联摩根士丹利证券驻东京高级投资策略师 Kohei Onishi 表示 “今天的亚洲股市下跌只是对纽约股市一夜之间大幅下跌的反应。鉴于美国股市长期以来一直在强势上涨，这种规模的下跌并不算罕见。”“在 9 月 17 日至 18 日的美联储联邦公开市场委员会会议召开之前，我们可能继续看到市场波动性，本月市场可能横盘大幅震荡。但是一旦近期席卷市场的不确定性消除，我们可能会看到年底股价大幅反弹。”