能源成本上涨推动，欧元区 7 月 PPI 环比加速至 0.8%

受能源成本上涨推动，欧元区 7 月 PPI 环比加速，同比降幅收窄，均超出市场预期。

9 月 4 日周三，欧盟统计局公布公布 7 月工业生产者价格指数（PPI）显示，欧元区 7 月 PPI 同比下降 2.1%，略好于预期值的下降 2.5%，和前值的下降 3.2%；环比增长 0.8%，高于预期值的 0.3%，和前值的 0.5%。

欧洲央行将于 9 月 11-12 日召开议息会议，尽管通胀下降趋势颠簸，外界仍普遍预计继 6 月首次降息后，欧央行将再次调降借贷成本。

能源价格环比飙升 2.8%，而其他板块的价格波动较小

能源是驱动价格上涨的主要因素，本月能源价格环比飙升 2.8%，而其他板块的价格波动较小。剔除能源后的 PPI 同比上涨了 0.2%，环比下降了 0.1%。

数据公布后，欧元兑美元波动不大，现报 1.1054 欧元。

环比来看，能源价格增加了 2.8%，不包括能源在内的 PPI 下降了 0.1%。中间产品、耐用消费品、非耐用消费品均下降 0.1%，资本货物的价格保持不变。

欧盟各国中，保加利亚（+3.6%）、希腊（+2.9%）和罗马尼亚（+2.7%）月度涨幅最高，瑞典（-0.9%）、芬兰（-0.7%）和奥地利（-0.2%）的降幅最大。

同比来看，7 月欧元区 PPI 能源价格下降了 6.9%，相比上月的下降 9.4% 跌幅有所收窄；不包括能源在内的 PPI 上涨了 0.2%。资本货物、耐用消费品、非耐用消费品价格分别上涨 1.4%、0.3%、1.0%，中间产品价格下降了 1.2%。

欧盟各国中，斯洛伐克（-18.9%）、卢森堡（-6.7%）和拉脱维亚（-6.0%）的跌幅最大，爱尔兰（+6.1%）、罗马尼亚（+2.7%）和葡萄牙（+2.0%）的增幅最高。

议息会议在即，这次欧央行会降息吗？

上月公布的欧元区8 月调和 CPI同比上涨 2.2%，通胀率同比增速跌至三年新低；服务业通胀依然顽固，升至 4.2%，达去年 10 月以来的最高水平。食品和烟酒价格上涨 2.4%，非能源类工业产品价格上涨 0.4%，能源价格下降 3.0%。剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为 2.8%。

欧洲央行将于 9 月 11-12 日召开议息会议，外界普遍预计，继 6 月首次降息后，欧央行将再次调降借贷成本。

欧洲央行执委 Piero Cipollone 认为，央行不应在太长时间内将利率维持在高位，因为这可能伤害经济。

迄今为止的数据证实了我们的前进方向，我希望这些数据能让我们继续减少政策的限制性。

欧洲央行管委 Yannis Stournaras 在希腊财经报纸 Imerisia 上发表评论文章称，即使利率进一步下调，货币政策 “仍将保持限制性”。

他表示，将继续根据现有数据做出决策，逐次会议评估掌握的全部最新信息。

在经济和地缘政治不确定性增加的背景下，我们将继续谨慎行事，保持警惕，在必要时适当调整货币政策方向，逐步降低利率。