<div id="readability-page-1"><div> <p>本周二，美国 8 月 ISM 制造业数据不佳，导致美股周二以暴跌为 9 月开局，并进一步引发亚太股市和欧股的下跌。</p> <p>前达拉斯联储主席卡普兰在接受高盛（Goldman Sachs）研究月刊《Top of Mind》的采访时说：“许多市场和经济观察人士已经疯狂地关注数据，有无限量的数据可用于满足这一重点。但我称数据为 ‘<strong>弹力球</strong>’，因为任何一周发布的几个数据通常会发出令人困惑的经济信号，这也可能是只见树木不见森林。”</p> <p>在卡普兰看来，为了衡量经济和政策的总体方向，投资者或许应该更加关注基本的结构性驱动因素，包括人口趋势、技术驱动的颠覆、监管政策、能源转型的影响等。他在个人交易引发争议后，于 2021 年辞职。</p> <p>当然，卡普兰也在关注数据，包括即将于周五发布的 8 月就业报告。他说，一个 “相对稳健” 的数据将促使美联储降息 25 个基点，但如果该数据和其他数据弱于预期，美联储也有可能会降息 50 个基点。</p> <p>卡普兰表示，<strong>美联储有可能落后于曲线，但仅限于一两次会议。他确实认为美联储应该开始降息了。</strong></p> <p>他说：“我想说的是，虽然消费者支出正在疲软，但它处于良好的状态，因为即使是低收入工人也在继续就业。风险在于失业率确实大幅上升，这将对本已脆弱的人群造成特别沉重的打击。这就是为什么从风险管理的角度来看，美联储明智的做法是减少筹码，降低联邦基金利率，同时在与通胀作斗争中保持警惕。”</p> </div></div>

<p>前达拉斯联储主席卡普兰表示，投资者可能被经济数据迷惑，而应关注基本的结构性驱动因素。近期，美国 8 月 ISM 制造业数据不佳导致股市暴跌。他认为，美联储降息的时机到来，但需注意风险管理，因失业率上升可能重创低收入人群。</p>

- 美国 8 月 ISM 制造业数据不佳，导致美股暴跌，引发全球股市下跌。
- 前达拉斯联储主席卡普兰建议投资者关注基本结构性驱动因素，如人口趋势、技术颠覆、监管政策和能源转型。
- 卡普兰认为，即将发布的 8 月就业报告将影响美联储降息幅度，他主张降息以缓解经济风险。

前美联储官员：投资者可能被经济数据迷惑