美联储古尔斯比：利率不仅要尽快下调，还要多次下调

芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时说，劳动力市场和通胀数据的长期趋势证明了美联储降息应该很快开始，并在未来一年内逐步放松利率政策。 古尔斯比表示，从长期趋势来看，通胀正在显著下降，而失业率上升的速度超过了美联储官员在六月份时的预期。 鉴于更为乐观的通胀数据以及不太乐观的失业率数据，古尔斯比表示，“很明显利率不仅需要尽快下调”，而且在未来 12 个月内需要多次下调，正如美联储在其最近的点阵图中所预测的那样。 古尔斯比看到了更多关于劳动力市场降温的警告信号。几个月来，官员们对劳动力市场的冷却表示欢迎，认为这可能会带来持续的经济增长。然而，持续的疲软增加了劳动力市场继续降温的可能性，并可能 “演变成更糟的情况”。 美国劳工部将在周五发布八月份的非农就业报告，这些数据将为这一关键问题提供线索。八月份的就业报告在一般意义上可以帮助确定预计的降息幅度和速度。 同时，古尔斯比表示不会过多依赖单个月份的就业数据。他说：“我不想让我们基于一个数据点来做决定。” 美联储在过去一年多的时间里将其基准利率保持在 5.25%-5.5% 之间。随着同一时期通胀的下降，古尔斯比表示，美联储的基准利率已经对经济需求产生了越来越大的下行压力。 他表示，政策现在处于整个紧缩周期中最严格的水平，这个紧缩周期始于 2022 年初。“如果我们长时间保持紧缩，我们将不得不处理我们使命中的就业方面的问题，” 这意味着高利率会损害劳动力市场。 在过去的一年里，失业率逐渐上升，七月份达到了 4.3%，这是自 2021 年十月以来的最高水平。美联储官员的中位数预测是失业率只会升至 4.2%。 他说：“这并不意味着必然出现衰退。但这确实意味着，我们现在必须更加警惕地关注我们使命中的就业方面。” 古尔斯比表示，他对通胀能够达到美联储 2% 的目标路径更有信心。他认为，经济软着陆，即在没有衰退的情况下通胀得以降温的情景，仍然是有可能实现的。 尽管数据中存在相互矛盾的信息，最近的美联储经济状况调查（即美联储褐皮书）显示前景有些不安。在调查中，十二个联储地区中有九个报告了持平或负增长。 这位芝加哥联储主席表示，由于这次疫情后的商业周期与其他扩张期如此不同，因此很难解读经济前景。 此前在怀俄明州杰克逊霍尔发表演讲时，美联储主席鲍威尔明确表示，该央行准备降息。 金融市场上的交易者正在辩论美联储在 9 月 17 日至 18 日会议上的可能行动规模。经济学家普遍预期将有 25 个基点的降息，但一些人认为，如果周五发布的就业报告表现疲弱，可能会促使美联储采取更大规模的 50 个基点的降息。