<div id="readability-page-1"><p>包括 Amanda Levenberg Goldsmith 在内的摩根士丹利销售和交易专家写道：“<strong>股票期权暗示，周五的就业报告将引发市场重大变动</strong>。” 他们补充称，这样的定价是有道理的，因为 “围绕美联储在两周内将采取多少行动的不确定性是前所未有的，至少在这个周期中是如此。”</p><p>标普 500 指数的隐含波动率仍低于实际波动率，暗示股市对宏观经济数据越来越敏感。摩根士丹利的销售交易部门指出，<strong>期权暗示标普 500 指数周五将向任一方向波动 1.1%，而追踪罗素 2000 指数和纳斯达克 100 指数的 ETF 则分别暗示上下波动幅度为 1.84% 和 1.37%。 </strong></p><p>投资者一直在为周五的非农就业月度报告做准备，以评估随着美联储准备放松政策，美国经济是否正在走向软着陆。掉期市场目前定价美联储将在下一次政策会议上降息 25 至 50 个基点。</p><p>摩根士丹利估计，从系统性宏观策略的资金流动和仓位来看，下周美股供应量预计将达到 150 亿-200 亿美元。与此同时，该部门指出，标普 500 指数成份股之间的相关性一直在上升，任何进一步的上升趋势都表明，<strong>只做多的基金现在正在更积极地抛售。</strong></p><p>以迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）为首的策略师在一份报告中写道，<strong>如果 8 月非农就业增长低于 10 万人，失业率超过 4.4%，这将引发股市抛售，使费城半导体指数（涵盖英伟达、博通和超微半导体公司）跌至 4000 点左右，较目前的水平下降了 16%。</strong></p><p>如果就业报告真的展现了硬着陆情景，美联储可能会在本月晚些时候降息 50 个基点。美国银行策略师写道，这将使<strong>10 年期美国国债收益率从目前的 3.7% 左右降至 3%。美元兑日元和欧元等主要货币将走弱，油价将从每桶 70 美元左右暴跌至每桶 60 美元附近。</strong></p><div> <div> <div id="in-body-24386-1"> <div id="99a914cc93ed7cc1ba665d608a5c3136"> <p>相比之下，<strong>15 万人至 17.5 万人的 “完美” 就业数据将表明经济软着陆</strong>，并推动防御性股票近期跑赢大盘的趋势逆转，这将使科技股和能源股受益。</p> <p>英伟达股价今年迄今上涨了 116%，近几个月一直在坐过山车，成为标普 500 指数走势的关键驱动力。除了对经济增长的担忧外，交易员还担心推动英伟达上涨的人工智能狂热可能被夸大了。</p> </div> </div> </div> </div></div>

标普 500 指数

美国银行

<p>摩根士丹利专家预测，周五的非农就业报告可能导致市场剧烈波动。当前市场对美联储政策的不确定性达到前所未有的程度，预计标普 500 指数的波动率将在 1.1% 左右。若 8 月非农就业增长低于 10 万，可能引发大规模抛售。美银策略师分析，如经济出现硬着陆，美联储可能降息 50 个基点，进而导致美元下跌和油价下滑。</p>

- 股票期权暗示周五就业报告将引发市场重大变动，美联储政策不确定性前所未有，标普 500 指数波动敏感度增加。
- 投资者关注非农就业报告，评估美国经济走向，市场预计美联储下次会议将降息 25 至 50 个基点，美股供应量预计 150 亿-200 亿美元。
- 如果就业数据不佳，股市或出现抛售，费城半导体指数或下跌 16%，美联储可能降息 50 个基点，影响美债收益率、美元兑主要货币和油价。

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