本周五，先有重磅非农就业报告，后有美联储内部影响力名列前茅的官员沃勒讲话，投资者对美联储降息的押注一再被颠覆，相关期货合约的成交量刷新最高纪录。
彭博汇编数据显示，截至美东时间 9 月 6 日周五 13 点整、北京时间周六凌晨 1 点，通常交投最活跃的美国联邦基金期货第二档合约成交量达到 90 万份，创 1988 年出现这一交易品种以来任何合约的单日成交最高纪录。10 月合约的成交量也创新高，突破了 2023 年 3 月、也就是硅谷银行倒闭震撼金融市场当月所创的历史最高水平。
周五联邦基金期货交易量飙涨有两大推手。首先是美股盘前公布的美国 8 月非农就业报告。
报告显示，8 月新增非农就业人口 14.2 万，较 7 月加快增长，仍低于华尔街预期增幅 16.5 万，前两月 6 月和 7 月的就业人数还合计下修了 8.6 万；8 月失业率在连升四个月后回落，由 7 月的 4.3% 降至 4.2%，符合预期。华尔街见闻文章提到，报告数据为美联储 9 月更大幅降息提高了更大的操作空间。市场预期的 9 月降息 50 个基点概率一度升至 50%。
接着，美股早盘时段，任内永久拥有美联储货币政策委员会 FOMC 会议投票权的美联储理事沃勒讲话，发出了降息的呼声。
沃勒认为，在劳动力市场进一步疲软的风险上升之际，美联储 9 月开始降息至关重要，他对降息的力度和速度持开放态度。在适当的情况下，不排除可能有一次更大幅的降息。沃勒称，“如有需要”，将提倡降息前端发力。也就是说，不排除一开始就来一次相对更大幅的降息。但沃勒并未承诺 9 月的 FOMC 会议就会降息 50 个基点。他不认为美国已经或将要陷入经济衰退，说 “一系列降息会是适合的”。
有 “新美联储通讯社” 之称的美联储报道喉舌、记者 Nick Timiraos 此后评论称，沃勒的讲话并未明确提到 25 个基点或者 50 个基点，可是，他倾向于支持一开始降息 25 个基点，并明确保留在 “新数据” 显示经济进一步恶化时，“酌情” 加快降息步伐的选项。Timiraos 划重点列出了沃勒讲话中的几个包含 “如果”（if）的语句，以下圆括号内是 Timiraos 加的注释，方括号内为华尔街见闻加注：
<blockquote>
“如果数据显示需要更大幅度降息，我也会支持。2022 年通胀加速时，我是前端发力加息的坚定支持者，如果合适，我也会支持这样降息。”
“这些决定将由新数据决定”（大概不包括今天【本周五】的【非农就业】数据）
“我预计，这些降息将在经济和就业继续增长的情况下谨慎进行，不过，在通胀稳定的背景下，我随时准备迅速采取行动，根据需要支持经济。”
</blockquote>
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彭博指出，周五联邦基金期货交易量激增与价格的大幅波动同时发生，期货合约的交易区间为 15 个基点，最高 95.12，最低 94.97。交易量增加似乎源于， 以 9 月 FOMC 会议降息 50 个基点为目标的多头仓位被平仓，不过当天的方向性倾向似乎是买入和卖出的混合。
周五联邦基金期货的资金流包括几笔大宗交易抛售。其中，沃勒讲话前，美东时间上午 10 点 04 分，有 1.2 万份合约以 95.025 的价格售出，他讲话后，美东时间 11 点 04 份，有 2.5 万份合约 95.050 的价格售出，11 点 32 分，有 2 万份合约以 94.98 的价格售出。

8 月美国新增非农就业人口低于预期。美联储最有影响力的官员之一沃勒称 9 月开始降息至关重要，对降息力度和速度持开放态度。“新美联储通讯社” 解读沃勒讲话称，他倾向支持一开始降息 25 个基点。

- 美联储内部官员沃勒讲话后，投资者对降息的押注受挫，期货合约成交量创历史新高。
- 美国 8 月非农就业报告显示就业增长放缓，失业率降至 4.2%，市场预期美联储 9 月或将降息 50 个基点。
- 沃勒呼吁 9 月降息至关重要，支持可能的更大幅度降息，但未明确降息幅度，市场交易波动加剧。

成交量创纪录！重磅就业报告和美联储高官 “煽风点火”，押注降息的期货交易爆表